大宗商品大面积走弱，高库存压制，玻璃期货今日大跌4%，近两日累计暴跌150点。焦煤大跌4%，硅铁、焦炭、PVC、LU等跌超3%，原油、尿素、乙二醇、苯乙烯等跌超2%。仅少数品种翻红上涨，红枣涨超3%。

　　两日暴跌150点！玻璃凉凉了？

　　继昨日暴跌5%后，玻璃期货今日又大跌4%，近两日累计下跌了150点，价格逼近1600元/吨关口。

　　机构分析主要是由于高库存原因，压制玻璃价格。库存方面，截止到1月28日，全国浮法玻璃样本企业总库存7612.2万重箱，环比增加18.34%，玻璃库存处于历史高位。

　　中信建投期货认为，玻璃大跌主要是受高库存现实和需求预期转弱影响。从基本面来看，因持续亏损，2022年下半年玻璃冷修数量较多，最新日熔量下降至158180T/D，同比减少约8%，供应压力减弱。需求端，近期玻璃深加工需求季节性下降，订单天数处于低位水平，春节期间深加工企业多数放假，玻璃需求进入冰点。故春节期间玻璃库存大幅累积，生产企业库存增加约59万吨至380万吨。历史性的高位库存对市场情绪影响较大，预期略有转弱，期价回落明显。此外，一季度为国内房企偿债高峰期，资金紧张可能影响工地开工情况，对玻璃需求有一定拖累。

　　对于后市行情，中信建投认为玻璃阶段性反弹仍未结束，短期或偏弱震荡，中期仍存反弹空间。高库存影响下，短期大概率震荡整理。中期来看，玻璃供应下降，需求改善预期将逐渐兑现，供需关系将迎改善，节后库存有望触顶回落，价格重心或上移。后期投资者可背靠重要支撑布局05/09合约多单。05合约下方重点关注1550附近支撑，09合约关注1600附近支撑。

　　而南华期货也维持谨慎观点。从12月上旬开始，中下游开启了库存的积累，一定程度基于房地产政策叠加疫情放开后的预期好转，与此同时也带动了12月的表需的偏高。因此在预期好转，商品也许“开门红”的情形下，玻璃的前期建议的多单或可获利离场，在众多商品中玻璃有以下不利多多头特性，一是期货升水，二是房地产长期需求的不确定性导致年后订单的分歧，三是上游库存压力和中下游的备货库容，四是冷修预期在预期好转下基本未能兑现。因此，即使现实和预期都表现较为乐观，但是在实际订单未能较为笃定落地的情形下，情绪推涨后可获利了结。

　　2023年大宗商品怎么走？机构：短期仍偏多

　　展望兔年商品走势，深圳一位期货界资深人士对记者表示，“近期大宗商品的上涨，也是市场预期的结果，提前炒美元走弱的预期，提前炒中国兔年大宗需求强劲的预期。未来一段时间，大宗商品价格可能还会有一个上涨过程，但全球的经济周期并没有完全转向，还是处于底部挣扎阶段，而中国并不能完全带动大宗商品走出超级周期，总体看好铜、铝等工业金属。”

　　此外，招商期货认为，在未来几个月中，对多数品种，更合适的头寸表达方式不在单边，而在月差。需要持续关注黑色板块(除煤炭)和化工板块的反套(买远卖近)机会。其中，黑色的铁矿、成材走需求修复逻辑，远月强于近月；而化工板块虽然明年产能增速依旧较大，但考虑到实际产量可以通过开工率进行调节，及当下化工下游利润已难再压缩，以及原料端原油逐步呈现contango结构，化工整体也看反套。

　　华泰期货也看多商品，今年海外总需求收缩预计将主导宏观资产波动率，人民币资产波动率存在再次回升可能，为其提供配置空间。对于大宗商品资产配置来说，资源品供给扩张仍面临博弈，尤其是原油，目前价格仍处持续上涨过程中，未来驱动价格因素在于需求端。

　　【今日关注】

　　次日5:30 美国至1月27日当周API原油库存