春节后国内期货市场首个交易日，股指期货迎来“开门红”，有色金属走势分化，能化板块LPG“一枝独秀”，市场整体呈现“红肥绿瘦”。

玻璃成为跌幅最大的期货品种，昨日玻璃期货增仓下行，跌幅达5.76%，回吐了近一个月的涨幅。

对于节后首个交易日玻璃期价大幅下挫，徽商期货研究所工业品部研究员张玺表示，玻璃近期的行情可以总结为“强预期，弱现实”格局。“强预期”在于美联储加息放缓、国内降准、防疫放开、房地产“三支箭”等多项政策出台。而“弱现实”在于目前玻璃的基本面现状可以用“三低一高”来总结。“三低”指的是玻璃的开工率低、需求低以及利润低，“一高”指的是库存高。

此外，节后部分地区开始发货，玻璃现货价格较节前小幅上涨，基差快速修复。但他介绍，目前玻璃供应端仍处于下降态势，随着节前玻璃期现货价格走高，玻璃生产端亏损幅度有所收窄。产销受政府连续释放利好政策影响，成交表现尚可。春节假期，生产企业多停止发货或仅少量发货，整体厂库库存增加明显，处于历年来高位。

整体来看，他认为，短期玻璃需求难有明显改善，“强预期，弱现实”格局或将持续，预计玻璃价格或将维持低位振荡走势。需关注年后强预期能否实际兑现，给到地产行业的实际利好，需紧密跟踪冷修复产情况、房地产销售和玻璃高频产销数据。

在宝城期货研究所负责人闾振兴看来，玻璃或难以持续下行。从基本面来定性，玻璃无论是库存还是需求预期都处于绝对弱势。同时玻璃相较于纯碱还具有相对弱势，市场有资金将二者进行强弱对冲，压制了玻璃的价格。昨日玻璃下跌的直接原因也正是资金减多增空。

但从玻璃走势来看，他认为，基本面上，玻璃的供需面整体与黑色保持一致，都是跟随地产和宏观情绪，大势应该较2022年有明显改善，中长期来看重心是上移的。只是目前库存、需求等压制了其价格，市场资金的对冲行为也放大了这种相对强弱。从另一个角度，玻璃与纯碱的价差也一直在创新高，这就意味着玻璃的生产利润也在持续恶化，一定程度上托底玻璃价格。简言之，玻璃不会独立于纯碱出现持续的大幅劈叉行情，不排除弱势振荡一段时间后反弹，相对纯碱补涨。

“下一步玻璃行情要关注两个信号，一是玻璃的近远月价差是否会扩大，如果不再扩大，那么玻璃下行空间有限；二是观察净空头寸何时离场，如果在纯碱的影响下，玻璃不再下跌，那么资金可能短期就会离场。”他说。

本文转自（期货日报）

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