2023-01-30 09:17:23 券商中国 微信号 

即将开盘的A股，令人期待。

春节假期，全球市场暴涨，其中纳斯达克指数领涨全球，累计涨幅超4%，美股所有上市公司的总市值合计增加13166亿美元（约合人民币89000亿元）；港股涨势也颇为亮眼，恒生指数累计涨幅2.9%，恒生科技指数更是大涨5.4%，港股总市值合计增加12565亿港元。板块方面，新能源车板块尤为强势，特斯拉单周暴涨超33%，总市值狂飙1405亿美元，比亚迪股份、蔚来、小鹏、理想汽车亦集体大涨。

同时，北向资金疯狂“抢筹”A股。今年1月以来，北上资金累计净流入达到1125.31亿元，创北上资金开通以来最高单月纪录，已超2022年全年净流入。外资机构也纷纷唱多中国资产，部分机构预计，沪深300指数有望在节后继续上涨，并形成一波技术性牛市。

另外，多家券商机构也集体看好节后行情有望延续节前的上涨趋势。中信证券(600030)29日发布研报指出，投资者情绪和信心加速提振，A股全面修复行情正在途中；东吴证券(601555)认为，“看多、做多中国”还有下半场；招商证券(600999)的最新观点也指出，进入农历新的一年，A股有望继续上攻，春季攻势将会在幅度上更加明显。

全球暴涨

春节期间，全球重要市场指数涨势喜人，纳斯达克指数领涨全球，累计涨幅达4.32%，道琼斯指数、标普500指数的累计涨幅分别为 1.8%、2.5%。美股所有上市公司的总市值合计增加13166亿美元（约合人民币89000亿元）。

港股方面，春节后的2个交易日内，涨势也颇为亮眼，恒生指数累计涨幅2.9%，恒生科技指数更是大涨5.4%。相比最低点，恒生指数累计涨幅达53%，恒生科技指数累计涨幅达77%。

具体到个股方面，港股明星股全线大涨，腾讯站上410港元/股，相较于底部最低点，累计涨幅超120%，比亚迪(002594)近2个交易日累计涨幅达9%，房地产板块亦大幅反弹。

通过市值维度来看，春节后的2个交易日内，港股所有上市公司的总市值合计增加12565亿港元。

另外，韩国综合指数、日经225指数在春节期间的累计涨幅均超过3%；欧洲股市也表现亮眼，法国CAC40上涨1.45%、俄罗斯MOEX指数上涨超1%。

值得一提的是，春节假期，海外以及香港市场的新能源相关个股表现尤为亮眼。以特斯拉为代表的电动车公司涨幅明显，特斯拉单周暴涨超33%，总市值狂飙1405亿美元（约合人民币9500亿元），底部反弹已接近80%，直接带动蔚来、小鹏汽车、理想汽车集体大涨；韩国市场的LG电池涨幅超11%，香港市场中创新航大涨23.4%，比亚迪股份累计涨幅达8.7%。

这也使得即将开盘的A股新能源板块，备受期待。

就在开盘前夕，A股两大新能源龙头：宁德时代(300750)、赣锋锂业(002460)同时发布公告。

其中，宁德时代公告，为了推动公司锂电池材料及回收业务发展，公司拟由控股子公司投资建设一体化新材料产业项目，项目投资总金额不超过238亿元。建设具备50万吨废旧电池材料回收（含兼容过程料）及相应的磷酸铁锂正极材料、三元正极材料及负极再生石墨制造等集约化、规模化的生产基地。

另外，赣锋锂业公告，预计2022年盈利180亿元-220亿元，同比增长244.27%-320.78%。本报告期内，受益于全球新能源产业快速发展，下游客户对锂盐的需求强劲增长，公司锂盐产品的销售价格较上年同期有较大幅度上涨。加之动力电池及储能产业市场持续增长，锂电池板块产销量明显提升，故公司的经营业绩同比增长。

外资狂买1100亿

春节假期前夕，北向资金不断疯狂“抢筹”A股。今年1月以来，北上资金累计净流入达到1125.31亿元，创北上资金开通以来最高单月纪录，已超过去年全年净流入。

同时，2023年1月也成为有史以来北向资金流入最为迅猛的时期之一。Wind数据显示，近四年来，北向资金最长曾连续流入30个交易日。数据显示，2019年11月14日至12月30日期间，北向资金呈现连续净买入态势，累计买入1136.96亿元。本次连续流入时长虽未到30天，但净买入金额已不相上下。

彭博智库分析师Marvin Chen表示，当沪港通周一恢复资金流动时，内地股市可能会进一步提振。

那么，未来外资净流入的趋势能否持续？2023年外资流入空间还有多大？

对此，兴业证券(601377)分析师张启尧、程鲁尧在研报中表示，保守估计外资今年将流入3000亿元，但若考虑到外资的回补，则有望在今年3000亿元左右的趋势性流入基准上额外贡献2000亿元左右。同时，随着2023年全球流动性由紧转松、中国资产优势重现，预计全年外资流入有望达到4000亿至5000亿元超预期水平，成为2023年A股市场的主导性增量资金。

外资狂买的同时，外资机构也纷纷唱多中国资产，部分机构预计，沪深300指数有望在节后继续上涨，并形成一波技术性牛市。

此前，摩根士丹利等多家华尔街巨头已经多次表达对中国股市前景的看好，摩根士丹利预计，中国股市将在2023年跑赢全球同行。

海外投资机构预计，随着消费好转，酒店运营商和连锁餐厅将受益，旅游公司和娱乐相关公司也将受益。同时，持续的上升趋势可能会消除投资者对于中国市场前景的疑虑，从而进一步提振市场信心。

盛宝资本市场香港有限公司策略师Redmond Wong表示，这种上涨可能会“持续到整个2023年，因为经济复苏将持续下去，而投资者在2022年秋季的抛售后尚未补充头寸”。

“看多、做多中国”下半场

A股兔年的第一个交易日即将开启，多家头部券商纷纷看好节后行情有望延续节前的上涨趋势。

其中，中信证券29日发布研报指出，春节期间出行大超预期，投资者情绪和信心加速提振，2月A股弹性看科创成长，港股弹性看内需复苏，A股内外资接力效应会更加明显，活跃资金接力配置资金寻找洼地，全面修复行情正在途中，建议继续增配高弹性成长洼地。中信证券给出了以下3点逻辑：

首先，从春节期间出行恢复和市场表现来看，疫情影响几近消失，旅游出行人数已恢复至疫情前89%，港股表现领跑全球，投资者对中国经济恢复常态信心倍增；

其次，从节后高弹性的方向来看，A股的弹性来源于风险偏好和流动性修复，成长风格占优，港股的弹性来源于基本面不断修复过程中的配置资金回流，内需复苏占优；

最后，从资金结构和投资者行为特征来看，配置型外资在完全回补前期流出后，接下来流入速度预计会趋缓，国内活跃资金加仓是节后市场增量资金主要来源，全面修复行情下市场流动性持续扩散，预计成长洼地成为资金共识。

同时，中金公司的最新策略报告也指出，春节假期的高频数据显示，内需消费修复仍在稳步进行中，随着疫情对经济活动影响明显下降，前期稳增长政策在节后逐步落实，企业内生融资需求逐步改善。中金策略认为，当前经济活动修复仍有一定空间且斜率可能仍较高，市场估值修复虽已有一定幅度但整体估值仍不高，支持市场修复的主要逻辑仍在兑现的过程中。此外，春节期间海外以及港股等主要市场表现优异，节后A股市场有望迎来积极开局。

另外，东吴证券通过计算发现，当前人民币汇率对于疫后复苏的定价最为充分，超过了90%；而A股、港股以及债券收益率的这一定价均在60%-70%之间，这也意味着，“看多、做多中国”还有下半场。

招商证券的最新观点指出，进入农历新的一年，A股有望继续上攻，春季攻势将会在幅度上更加明显，市场活跃度有望进一步提升。疫情影响基本消退，各项消费数据出现了大幅反弹，奠定了2023年复苏的基础。风格方面，春节后将会迎来明显风格切换时间窗口，从外资主导、交易经济和消费复苏大盘风格占优，转为内资主导、个股投资更加活跃、博弈两会政策的中小成长风格。

校对：廖胜超

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