在2011年搁置限制做空这类资产的规定之后，美国SEC如今一致投票通过该规定，旨在解决导致2008年金融危机的根本因素，却可能产生令人恐惧的影响？

作为华尔街最高监管机构，美国证监会（SEC）周三一致投票通过一项拖延已久的规定，该规定将禁止创造资产支持证券（如抵押贷款支持债券）的交易员做空其出售给投资者的资产，该提案现在将公开征求意见。

SEC官员表示，这是2010年具有里程碑意义的《多德•弗兰克法案》下最后通过的规定之一，该法案旨在解决导致2008年金融危机的根本因素，即通过防止金融系统风险和债务累积来保护投资者和纳税人，包括金融稳定措施、管理那些“大到不能倒”的银行，并成立消费者金融保护局。

而关于限制做空资产支持证券的早期版本于2011年首次提出，但是从未最终确定。在《多德·弗兰克法案》颁布后的几年里，民主党议员曾抱怨SEC未能在最后期限前发布一项规定，以禁止交易员做空其出售给投资者的同一资产支持证券。

美国SEC主席盖瑞•詹斯勒（Gary Gensler）周三公布这一提议时承认，这是危机后的改革中“未完成的一步”。该提案目前将接受至少60天的公众评论。

SEC官员表示，它将为合法活动提供豁免，比如以降低风险为目的的对冲，以及做市和提供流动性的行为等。

但在投票前的一次公开听证会上，该委员会的共和党成员对目前的提案可能会抑制合法活动表示担忧，这预示着该规定可能会受到行业组织的批评。

共和党的SEC委员皮尔斯（Hester Peirce）对该委员会目前的策略持批评态度，他表示，该提案“在设计时需要更加谨慎”，并补充称，该规定可能会对市场参与者产生令人恐惧的影响，因为他们不清楚该禁令何时生效。

根据SEC官员的说法，存在与客户投资相反的押注的交易员仍将违反该规定，皮尔斯建议，“至少在解决某些类型的重大冲突时”，这一做法应该被允许。

倡导更严格金融监管的组织Better Markets对周三的新规提案表示欢迎，但表示将对其进行研究。Better Markets的法务总监斯蒂芬•霍尔（Stephen Hall）表示，在金融危机期间交易员做空出售给客户的资产大规模推动了MBS毫无价值的交易，从而加剧了金融危机，并构成了“我们见过的最令人发指的滥用行为”。

SEC官员没有援引近期资产支持证券市场出现此类利益冲突的突出例子，只是表示，有必要制定相关规定，以消除此类交易行为。

早在2010年，高盛同意支付创纪录的5.5亿美元罚款，以解决SEC对其误导投资者的指控。参议院后来的一项调查详细说明了高盛在向投资者推销MBS时，并没有披露该投行或其他投行正押注这些资产将会贬值。

本文转自（金十数据）
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