美国资产开始降温，而全球资本正以接近创纪录的速度涌入这一市场，但是部分分析师警告：应警惕一大风险……

投资者正以接近创纪录的速度涌入新兴市场的股票和债券，通胀降温和中国规模庞大的经济重启有助于扭转去年的跌势。

IIF（国际金融协会）追踪21个国家的高频数据显示，新兴市场股票和债券市场本周每天净流入的资金达到11亿美元，流入的速度仅次于2020年底和2021年初，超过了过去20年的峰值。

全球市场在2023年伊始出现逆转，曾经被投资者追捧的美国资产开始降温，而非美资产则登上舞台中央。高盛策略师报告指出，今年前两周，美国股票出现了约50亿美元的外流，而欧洲、中国和其他新兴市场获得资金流入。

强劲的资金流入表明，在2022年大部分时间里表现低迷的新兴市场，今年情绪发生了重大转变。全球通胀下降导致许多市场参与者押注，因为包括美联储在内的主要发达市场央行将很快停止加息，这缓解了新兴市场的压力。

摩根大通分析师阿齐兹（Jahangir Aziz）表示，在拖累新兴市场经济的关键不确定性正在解除之际，流入资金进一步反弹的“油箱中还有很多汽油”。

周四发布的数据显示，美国经济在2022年最后一个季度的增长超过预期，年化季率初值为2.9%，而失业救济申请仍然很低，这可能意味着衰退的威胁已经消退。

另外，中国方面的利好消息也产生了重大影响。IIF的数据显示，在每天流入新兴市场的11亿美元中，流入中国的资金独占8亿美元，而其他新兴国家则受益于中国带来的连锁效应。

投资者预计，今年新兴国家的经济增长将超过发达经济体，从而将进一步提振新兴市场资产的估值。摩根大通预计，2023年新兴市场GDP增速将比发达经济体高出1.4%，跟2022年下半年的零增长相比大幅提升。

基准MSCI新兴市场指数的股票已从去年10月底的低点上涨近25%，进入技术性牛市。

不过，尽管新兴市场2023年开局强劲，但也有一些投资者和分析师警告称，资金流入的速度不太可能持续。

富达国际新兴市场债券投资组合经理格里尔（Paul Greer）表示，新兴市场资产可能已经消化了大部分利好。格里尔表示：

“2023年第一和第二季度，中国将实现增长，这一点毫无疑问。但其中很大一部分现在已被市场定价……我们可能已经经历了本轮上涨中涨幅最大的部分。”

格里尔表示，新兴市场股市上涨的部分原因是，投资者在过去10年的大部分时间里，特别是在去年前三个季度大幅减持其资产。

许多新兴经济体在2008-2009年金融危机后难以实现快速增长，而在2022年的大部分时间里，全球通胀和美元飙升对它们的打击尤其严重，导致资金加速撤离。因此，如今资金增持空间比较大。

本文转自（金十数据）
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