1月18日，国内商品期市收盘多数上涨，能化品领涨，燃油涨近6%，低硫燃料油涨逾4%，原油涨逾3%；基本金属全线上涨，沪铜、国际铜、沪铝涨逾2%；农产品多数上涨，菜粕、郑棉、豆油涨逾2%；黑色系多数上涨，焦煤涨近2%；贵金属均下跌。

　　1、国家能源局：截至2022年12月底，全国累计发电装机容量约25.6亿千瓦，同比增长7.8%，其中，风电装机容量约3.7亿千瓦，同比增长11.2%；太阳能发电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长28.1%。

　　2、据港交所最新权益披露资料显示，1月16日，宝武钢铁集团增持260万股新华保险股份，涉资5873.4万港元。增持后，宝武钢铁集团最新持股数目为6050.33万股，持股比例升至5.9%。

　　3、A股市场今天上午窄幅震荡，主要指数涨跌互现，计算机、传媒、有色、煤炭等板块领涨。截至午间收盘，沪指跌0.02%，深成指涨0.04%，创业板指跌0.17%。北向资金继续“买买买“，上午半个交易日净买入约21亿元，2023年以来净买入额已超过2022年全年。

　　日内镍及不锈钢小幅收涨。宏观方面，日本央行票委一致决定YCC政策不变，日元兑美元迅速走软，但美元指数依旧低位震荡，伦镍开盘偏强运行。产业方面，纯镍节前成交清淡，上游出货心态较弱，市场报价稀少。镍铁方面，随着近期下游采购动作增加，镍铁价格有所上涨，在资源较少的情况下，预计镍铁价格偏强运行。不锈钢方面，成本支撑叠加市场交易节后复苏，盘面价格偏强运行，但现货市场基本休市，Mysteel称年前不锈钢不再出货。整体来看，临近春节，现货市场清淡，宏观面的边际变化或是影响行情的主要因素。操作上，镍及不锈钢区间操作。

　　贵金属

　　日内贵金属窄幅波动，亚盘商品市场偏强运行，亚太市场股市大部分收涨，市场风险偏好抬升，隔夜欧洲央行考虑在3月放缓加息至25个基点的消息令欧元兑美元下跌，但日本基债收益率连续三日超过政策上限。日本央行表示将继续维持宽松的货币政策，直到实现可持续的价格目标，导致日元兑美元大幅下跌。短期来看，前期非美货币近期表现强势，美元存在超卖，技术性反弹或对贵金属形成一定压制，但经济衰退忧虑压低美债利率空间，基本面多空交织，推荐区间操作为主，沪金2306参考区间410-425元/克，沪银2306参考区间5100-5400元/千克。

　　铜

　　日内铜价止跌冲高，沪铜主力涨超2%，攻上70000整数关口，收于70300元/吨，盘后伦铜升至9400美元/吨附近。宏观方面，欧央行官员暗示或将放缓加息步伐，提振市场情绪，铜价企稳反弹。欧元区、德国1月ZEW经济景气指数重返正值区间，创近一年高位，市场对经济前景恶化评估有所改善。此外，IMF总裁称世界经济增速将于今年末见底，并在2024年出现增长。基本数据方面，上期所铜库存增加1975吨，LME铜库存减少1400吨。国内交易所延续累库，LME持续去库，国内现货贴水低位运行，期货近月合约Contango结构延续。综合来看，市场对经济乐观预期仍在有力推动铜价继续高涨，但宏观经济修复仍存在不确定性，后市不宜过度乐观。操作上，谨慎追多，观望为主。

　　铝

　　日内沪铝主力合约2303涨超2%，重回万九之上，收于19010元/吨。市场预期与基本面博弈，对节后需求的改善预期继续推动商品价格走高，而基本面供需两弱，难以支撑铝价持续上行。供应端：贵州地区受低温天气影响，减产规模近90万吨，除此之外暂未发生进一步减产。成本端氧化铝、辅料等价格较为稳定，对铝价有所支撑。消费端则受春节假期影响，下游加工企业开工率进一步下滑。预计03合约波动区间18800-19200元/吨，操作上建议逢高沽空。

　　锡

　　日内锡价偏强运行，沪锡主力高位震荡，小幅收涨227510元/吨，涨幅0.68%，伦锡则涨至28400美元/吨上方。欧央行官员暗示3月考虑加息25个基点，提振市场情绪。此外，欧元区、德国1月ZEW经济景气指数大幅回升远超预期，经济悲观前景持续得到修复，锡价跟随有色金属板块高位续涨。基本数据方面，上期所锡库存减少10吨，LME锡库存减少40吨。国内外交易所持续去库，但绝对库存仍偏高，供需偏宽格局限制价格涨幅。从走势联动上看，当前锡铜比价略低于历史均值，落于合理区间，盘面价格处于中性水平。综合来看，宏观中长期乐观预期驱动价格小幅上行，但年关消费需求淡季、经济复苏前景不确定性限制价格上涨空间。操作上，不宜追多，建议等待机会布局空单。

　　钢材

　　日内钢材期货偏强运行，螺纹收涨1.54%报4165元/吨，热卷收涨1.45%报4196元/吨。今日螺纹、热卷现货价格偏稳。宏观方面，国务院副总理刘鹤表示房地产业是中国国民经济的支柱产业，中国仍处于城市化较快发展阶段。终端需求政策利好不断释放，黑色市场暖意持续。据钢谷网数据，本期螺纹、热卷产量均由降转增，增长幅度较小，社库厂库持续垒库。节前钢材供需双弱，同时钢厂库存较低，开年后库存垒库幅度相对不高，对价格有一定支撑。成本端铁矿下移，钢厂利润略有修复，板块阶段性回调。操作建议：2305合约多头节前部分止盈，轻仓观望。

　　铁矿

　　日内铁矿期货窄幅震荡运行，主力合约收涨0.90%报841.5元/吨。1月18日早间，国家发展改革委、市场监管总局、证监会联合提醒告诫有关铁矿石贸易企业和期货公司。2023年1月9日-1月15日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1091万吨，周环比增加116.6万吨，位于2022年以来的中等水平。近期铁矿供给季节性收紧，节后需求预期向好，库存处于低位，对铁矿价格有所支撑，但发改委进一步加强铁矿价格监管，叠加钢厂冬储驱动减弱，铁矿价格短期面临回调风险。操作建议：2305合约短期偏空操作。

　　双焦

　　节前调保行情，日内双焦偏强运行。焦钢毛利差下滑至0轴下方，利润驱动中性；焦煤库存驱动向下，焦炭库存驱动向下；按跌二轮计算现货仓单2860，J05合约小幅升水，基差驱动向下。焦钢企业对焦煤的补库并不充分，低库存对焦煤价格形成支撑；焦煤一季度供需边际宽松，不确定性在于第二波疫情感染和澳煤进口；宏观预期仍是主要的扰动项。盘面焦煤走势偏弱但不坚决，焦炭强于焦煤，操作上，焦炭建议区间操作，J05支撑位2760附近，压力位2860附近；焦煤建议小仓逢高试空，JM05支撑位1780附近，收盘价突破1906止损。

　　1、收盘价56.00元/吨，较前一交易日上涨0.48；

　　2、今日挂牌成交量100吨，大宗协议交易量0吨；1月日均成交量2.13万吨，日均挂牌成交量2.13万吨，总成交量环比活跃度下降98.21%。

　　1、1月17日，欧盟EUA期货结算价76.79欧元/吨，较前一交易日收涨2.67%；

　　2、1月17日，欧盟EUA期货成交量2288万吨，现货成交量0.10万吨；1月期货日均成交量2519万吨，活跃度环比下降21.93%。

　　1、昨日，工业和信息化部等六部门发布关于推动能源电子产业发展的指导意见。

　　2、近日，天津市红桥区印发碳达峰实施方案，支持符合条件的企业发行绿色债券、碳中和债券、转型债券等。

　　1、据EURACTIV消息称，保加利亚有意举办2024年的第29届气候变化会议(COP29)，目前国际主要看好的候选国为捷克共和国与保加利亚。

　　2、1月17日，欧洲议会投票通过一项针对废物运输的新法律，旨在为废物运输引入更严格的程序和控制措施。

　　1、随着低碳发展理念的普及以及电子信息技术的迅速发展，“能源消费电力化、电力生产低碳化、生产消费信息化”趋势愈发明显，推动能源电子产业高速发展成为大势所趋。推动能源电子产业发展既能够通过促进高精尖技术研发，增强我国科技“硬实力”，又以先进科技夯实新能源生产、存储、利用的物质基础，推动能源清洁化，助力双碳目标实现。所以说，推动能源电子产业发展是增强我国制造业核心实力、走可持续发展道路的明智选择。

　　2、此前召开的第27届气候变化会议(COP27)上，最大亮点之一在于长期悬而未决的“损失与损害”资金被确立设定，这一举措旨在为脆弱国家提供资金，用于弥补其遭受极端天气及气候灾害的损失。但大会在逐步淘汰化石燃料，以及发达国家兑现1000亿美元的气候融资支持发展中国家的承诺上并没有取得较大进展。目前来看，COP27谈判成果仍不及预期，远远不足以应对“危急时刻”。我们将持续关注国际气候治理和国际碳市场机制建设的谈判进程。