股指

　　(1)北京时间周四晚21点半，美国劳工部披露备受关注的12月CPI数据。其中名义通胀率6.5%(预期值6.5%)，系2021年12月后首度跌破7%关口；被全球市场紧盯的环比增速为-0.1%(预期-0.1%)，也是自2020年春天后首度出现环比下降的情况。

　　(2)1月12日，国务院国资委召开地方国资委负责人会议，会议强调，着力防范化解重大风险，密切关注地方融资平台风险，做好债务、房地产、金融、投资、安全环保等重点领域风险防控，加快健全风险监测防控工作体系，牢牢守住不发生重大风险的底线。

　　(3)今年开年以来，北向资金疯狂入场，截止今日(1月12日)收盘，其已连续7日净买入，且1月以来累计加仓超500亿元。同时，融资余额也在不断加码，较去年年末有所回升。

　　12日，沪指盘中冲高回落，尾盘勉强翻红；创业板指表现相对强势；截至收盘，沪指微涨0.05%报3163.45点，深成指涨0.23%报11465.73点，创业板指涨0.51%报2458.49点；两市合计成交6815亿元，成交额再度萎缩；北向资金仍强势流入，全日净买入95.45亿元，连续7日每日净流入超50亿元。盘面上看，券商、保险板块午后拉升；旅游、酒店餐饮、地产、食品饮料、零售、医药等板块走弱。股指期货主力合约IF、IH微涨，IC、IM微跌。从历史来看，春节前夕市场行情一般，因此预计春节之前市场将保持震荡，波动较小。

　　原油

　　美国12月CPI为6.5%，上月为7.1%，符合市场预期；其中核心CPI为0.3%，核心CPI通温和上升，进一步证明价格压力正在缓解，并为美联储下月放慢加息步伐提供了空间，美元指数继续下跌；市场对中国恢复需求乐观，荷兰国际集团预计中国2023年原油需求增加170万桶/天；以及欧盟将于2月5日开始对俄罗斯海运石油产品进行禁运；在供应受限，需求改善预期及美元下跌的支撑下，原油料将继续企稳反弹。

　　 PX

　　昨日CFR中国PX收于990.67美元/吨，涨16.34美元/。PX开工维持在72.59%;原油企稳，成本支撑下，PX价格料企稳反弹。

　　 PTA

　　由于虹港短停，亚东开工7成，中泰开工8万，使得PTA整体开工由70.12%下降至66.17%；但聚酯开工由66.39%下降至66.19%，开工低位；周度库存看PTA工厂PTA库存天数5.31天，增0.93天；聚酯工厂PTA库存天数为7.1天，增0.07天；PTA社会库存为235.13万吨，增10.12万吨；下游聚酯端库存去化，POY工厂库存在17.9天，环比-16.74%；FDY工厂库存在23.8天，环比-6.67%；DTY库存在25.8天，环比-5.49%。聚酯端库存压力下降，成本端企稳支撑下料PTA亦将企稳反弹。

　　 MEG

　　本周乙二醇库存主港库存增加3.6万吨在92.89万吨。1月12日国内乙二醇总开工53.55%(降0.20%)，一体化57.63%(降0.32%)；煤化工46.57%(平稳)；产业全面亏损格局下可能导致部分一体化企业转产，未来供应增量有限;减产预期及成本端企稳及库存小幅去化下，MEG价格料震荡上涨。

　　短纤

　　昨日总体产销在132.26%，较上一交易上涨101.65%；短纤开工率73.5%，本周短纤权益库存6.72天，增0.12天；短纤工厂实物库存16.5天，降0.19天；短纤产销大增，需求改善及成本端企稳下料将继续企稳反弹。

　　燃料油

　　2023年第一批低硫燃料油出口配额共计或800万吨。其中，中石化429万吨，中石油302万吨，中海油62万吨，中化3万吨，浙石化4万吨。较2022年第一批低硫燃料油出口配额650万吨，增加150万吨或23.08%。新加坡燃料油库存增加6.1万吨至335.9万吨，ARA燃料油库存增加0.6万吨至111.4万吨，舟山燃料油库存降低8万吨至82万吨。新加坡高硫浮仓库存下降6.9万吨至134.5万吨。

　　沥青

　　沥青装置平均开工率为39.04%，环比下跌1.39%；卓创数据显示，2023年1月份国内沥青总计划排产量为199.8万吨，环比下降12.94%；同比减少3.45%。国内沥青70家样本企业社会库库存共计60.8万吨，环比增加11.6%；54家沥青样本生产厂库库存共计81.8万吨，环比减少4.9%；折总库存142.6万吨，周环比增加1.49%。

　　 LPG

　　截止至1月5日，隆众资讯调研全国259家液化气生产企业，液化气商品量总量为52.32万吨左右，周环比降1.49%。卓创数据，截至1月5日当周，MTBE装置开工53.03%，环比+1.62%，烷基化油装置开工51.34%，环比+0.74%。PDH装置开工71.01%，环比+0.31%。中国液化气港口样本库存量216.52万吨，环比-6.39万吨，降幅2.87%。

　　黑色系

　　螺纹钢

　　据Mysteel调研，供给方面本周五大品种钢材产量862.46万吨，周环比减少21.22万吨。其中，螺纹钢减少9.84万吨。消费方面，本周五大品种周消费量降幅8.3%，其中建材消费环比降幅17%。库存方面，钢材总库存量1492.90万吨，周环比增加107.20万吨。其中，钢厂库存量439.49万吨，周环比增加9.28万吨；钢材社会库存量1053.41万吨，周环比增加97.92万吨。本周钢材供给下降，库存逐渐累库，市场成交量持续下降，现货价格暂稳，期货震荡运行。钢市即将进入有价无市阶段，钢价或仍有无量空涨可能。

　　铁矿石

　　钢厂进入节前补库的最后阶段，随着钢厂铁矿石库存增加，预计钢厂采购积极性将逐渐下降。短期铁矿石价格维持高位运行，须谨慎操作。

　　焦炭

　　焦炭市场弱稳运行，焦炭二轮提降基本落地，焦企利润进一步收缩，个别焦化厂存在减产行为，厂内库存有所累积。受终端市场淡季影响，钢厂成材出货乏力，以按需采购为主。短期内焦炭市场偏稳运行。

　　焦煤

　　炼焦煤市场主稳个调。煤矿进入放假周期，炼焦煤供应逐渐减量。下游企业及中间贸易商采购减少，炼焦煤线上竞拍市场交投氛围冷清，部分煤种成交价继续下调。短期内炼焦煤市场或弱稳运行。

　　铜

　　最近宏观氛围偏暖，美联储放缓加息预期强化，市场风险偏好提升。国内房地产相关利好频出，市场对于未来需求好转预期较强。疫情对铜下游企业影响仍在持续，部分终端企业已经进入节前放假状态订单量减少，短线受美元影响铜价震荡偏强。

　　铝

　　现货交易偏淡静，持货商由惜售转为出货变现，高价下买方接盘意愿较弱，实际成交量有限。当前宏观面预期乐观，而节前有备库需求，叠加贵州大规模减产影响后期市场供应，刺激价格走强。不过春节前消费持续走弱的态势不改，显性库存将继续攀升，铝价震荡偏弱。

　　锌

　　国内现货价格小涨，持货商报价积极性尚可，下游接货数量较为有限，少量贸易商之间散单交投，伴随春节长假临近，市场成交进一步转淡。国内方面，北方镀锌消费重镇受疫情扰动，加之多数企业提前放假，淡季效应更明显。锌价在供需两弱的需求淡季震荡为主。

　　镍

　　供应端，青山月产1500吨电解镍项目顺利产出，预计二季度产能释放明显，纯镍供应偏紧的问题能够逐步缓解。进口窗口维持关闭，进口流入持续偏少，近端现货资源偏紧。需求端，不锈钢厂陆续检修减产，产量季节性下降。预计1月不锈钢产量237.7万吨，环比下降14.3%，纯镍需求边际下滑。镍价维持震荡整理。

　　农产品

　　粕类

　　供应端：USDA月报调降美豆单产及产量，小幅上调巴西产量，阿根廷产量不变，阶段性大豆供需偏紧。布交所，如果阿根廷农业地区持续干旱，对该国2022/23年度大豆和玉米产量预估的下调幅度可能高达25%。如果继续干旱，最坏的情况是今年大豆产量为3550万吨。库存方面：截至12月30日，全国油厂豆粕库存为53.49万吨，较上周增加了3.75万吨。豆粕反弹。

　　油脂

　　供应端：SPPOMA：2023年1月1-10日马来西亚棕榈油单产减少11.99%，出油率增加0.07%，产量减少11.62%。SGS：预计马来西亚1月1—10日棕榈油出口量为26.22万吨，较上月同期出口的47.31万吨减少44.58%。需求端：截至2023年1月1日，全国豆油商业库存约87.7万吨，较上周上扬6.3万吨，整体供应有保障。豆油震荡。

　　生猪

　　供应端：Mysteel农产品的数据，1月份集团场整体供应量环比增加，散户出栏积极性高涨，大多选择年前进行出栏，屠宰厂收购顺畅，供需仍处于失衡阶段。需求端：临近春节，节前猪肉消费增加，但当前生猪整体供应充裕。同时市场预期春节后行情疲软且对大肥需求不济，因此养殖场多选择节前出栏。肥猪供应偏多，因此生猪价格上方空间有限。生猪下跌。

　　鸡蛋

　　供应端：12月份国内在产蛋鸡存栏量继续小幅下降，处于偏低位置，临近春节，养殖户淘汰鸡出栏积极，预估1月份在产蛋鸡存栏量将继续处下降趋势。需求端：下周是春节前最后一周，当前超市商城、线上平台等促销活动也进入春节前的最后一波促销，预计随着春节的临近，价格支撑力度在下降。鸡蛋震荡。

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