商品涨跌互现，LPG大涨4%领涨期市，乙二醇涨超2%。青山集团增产消息影响，镍价跌近3%，近一周累计跌幅达10%；此外，农产品集体走弱，棕榈、生猪、豆二等跌超2%。

　　两日暴涨5%！LPG为何“一枝独秀”？

　　在原油价格弱势背景下，LPG却一改颓势，今日大涨4%，成为期市最亮眼品种。

　　LPG期货偏强与近期市场基本面改善有关，尤其是当前主导LPG走势的核心在于需求边际改善。对于LPG而言，需求端主要是看PDH装置带来的化工需求和餐饮带来的燃烧需求，从目前的情况来看，化工和燃烧需求均有所好转，边际改善吹响行业修复号角。

　　“待12月国内防疫政策转向后，持续受到压制的商用燃气需求转向，随着元旦和春节两个消费旺季来临，其复苏的趋势得到强化。另一方面，在12月海外市场开始大跌后，国内LPG化工利润得到明显修复，其化工需求也有所企稳。”国投安信期货分析师李祖智表示。这一需求的恢复总体在市场预期之内，同时进口量在1月大幅下滑，使得国内市场出现明显回暖。

　　此外，隆众资讯分析师常丛丛表示，国际液化气市场在气温下降的有利条件下交易氛围转为活跃，商谈价格走高增加中国液化气进口成本，同时国内进口量减少，截至1月5日，本月到港量共计27.7万吨，同比增多15.18%，环比减少35.58%；进口码头库存普遍偏低位，心态坚挺，国内外价格走高对期货支撑明显。

　　对于LPG后续走势，国投安信期货分析师李祖智认为，消费存复苏趋势但效果目前仍较弱。由于当前基本面改善是建立在前期持续疲弱的基础上，而国内化工业开工受春节影响，燃气消费上升空间并不明朗，其节后持续性较差。“情绪上由于进口成本向国内施压和现货商春节前排库需求，LPG期货上涨空间较为有限，短期内更接近一个筑底行情。”

　　华泰期货认为LPG盘面上涨阻力仍存，建议保持谨慎。国内供需方面，近期炼厂供应相对稳定。就消费端而言，春节前燃烧气终端存在一定备货需求，但随着部分工厂歇业停工及务工人员返乡，预计工业端与民用端需求将出现分化。化工原料气方面，当前低利润仍制约着需求的放量，但下周开工负荷存在边际回升的预期，或小幅提振原料需求。整体来看，虽然有一些局部或边际上的利好，但基于目前的市场前景与仓单压力，LPG盘面预期缺乏大幅改善的驱动，盘面(对现货)深度贴水的格局或继续维持。

　　“镍王”青山产量要翻倍？镍价崩跌10%

　　随着利空消息持续，沪镍今日跌近3%，价格已逐步逼近20万关口；近一周镍价累计跌幅已超过10%。

　　据市场消息由于精炼镍金属相对青山为电池制造提供的高冰镍有很高的溢价，青山正寻求从中获利。当前，该公司已经在印尼建厂，要生产精炼镍，还正在和多家中国铜生产厂家磋商，希望将自身的材料加工成更有价值的精炼镍。市场人士认为，如果这一计划成功实现，2023年中国的精炼镍产量可能较2022年的约18万吨翻一倍，使全球的精炼镍产量增加约五分之一。

　　有分析认为，青山此举可能改变全球镍的供应格局。一方面，由于青山等企业扩大镍铁等镍中间品的产量，全球镍的总体供应过剩已持续几年，而青山等生产商越来越担心电动汽车需求疲软；另一方面，镍金属的供应持续紧张，助推镍金属价格相比其他镍产品一直有较高的溢价。

　　中信建投期货称，宏观基本面双重施压，沪镍维持偏空思路。镍市消息面扰动正在逐步减弱，而海市场对于美国通胀和美联储政策行为的博弈或将成为下一阶段影响镍价走势的重要因素；不锈钢虽然现货成交持续偏弱，但市场预期较为积极，后市需关注消费复苏的兑现情况。沪镍2302参考区间205000-225000元/吨。SS2302参考区间16000-17000元/吨。

　　【今日关注】

　　次日5:30 美国至1月6日当周API原油库存

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