早间受到美联储加息放缓预期提振，国内股市和汇市表现回暖，风险偏好回升压制债市表现，午后市场波动有所收窄，期债主力尾盘翻红，现券收益率振幅在1BP左右。

　　新华财经北京1月9日电（王菁）债市周一（1月9日）走势有所反复，早间受到美联储加息放缓预期提振，国内股市和汇市表现回暖，风险偏好回升压制债市表现，午后市场波动有所收窄，期债主力尾盘翻红，现券收益率振幅在1BP左右，临近月中资金面稍显收敛，短期资金利率小幅上行。

　　市场观点称，年初政策及消息面影响因素偏淡，在股市持续开门红的影响下，应关注股债跷跷板效应对债市形成的压力，目前配置需求和降息预期对债市仍有支撑，近期收益率走高后多头可能有所发力。此外，部分机构认为降息仍可期待，收益率上行改善做多赔率，可适度参与交易。

　　【行情跟踪】

　　国债期货窄幅波动、多数小幅收涨，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约跌0.01%。

　　银行间主要利率债收益率也在1BP左右震荡，截至发稿，10年期国债活跃券220025收益率上行0.25BP报2.835%，5年期国债活跃券220016收益率上行0.75BP报2.66%，10年期国开活跃券220220收益率下行0.25BP报2.956%。

　　交易所债券市场收盘，地产债多数上涨，“21碧地03”涨超16%，“20时代02”涨10%，“20时代05”、“20时代09”和“15远洋03”涨超7%，“15远洋05”涨超6%，“21远洋02”涨超5%，“21旭辉02”、“21龙湖02”、“20时代07”和“21宝龙01”涨超4%。

　　此外，城投债跌幅明显，“17贵安01”跌近14%，“21潍财G1”跌超7%，“PR毕节债”、“20潍坊02”和“22连城G4”跌超4%。

　　中证转债指数收盘涨0.23%，成交额503.12亿元；“N富淼转”涨超20%，“N优彩转”涨超18%，贵广转债涨超11%，海波转债和金诚转债均涨逾7%，孚日转债涨逾6%；今飞转债跌超10%，英联转债跌超6%，天铁转债跌逾4%。

　　【海外债市】

　　亚洲市场方面，日本东京交易所休市一日。本周值得关注的是，周二（10日）将公布最新东京通胀数据，近期市场开始猜测日本央行将会改变超宽松的货币政策。11月份，东京CPI一度升至四十年来新高，机构认为东京CPI是日本全国CPI的先行指标。

　　消息面上，日本首相岸田文雄表示，日本央行行长黑田东彦任期将于4月结束，届时必须选出最适合该职位的继任者，必须与日本央行新行长讨论政府与央行政策之间的关系。此外，政府和央行必须密切合作，为实现物价持续稳定发挥各自作用。

　　此前，日本央行调整了债券收益率控制目标，允许长期利率进一步上升，对市场造成不小影响。日本央行称此举旨在缓解长期货币刺激措施成本，日本央行下一次政策会议将于1月18日举行。

　　【资金面】

　　公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，1月9日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，今日430亿元逆回购到期，因此当日净回笼410亿元。

　　资金面稍趋收敛，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行13.2BPs报0.671%，7天期上行14.9BPs报1.729%，14天期上行23.4BPs报1.73%，1个月期下行1.5BP报2.135%。

　　央行党委书记、银保监会主席郭树清表示，货币政策和金融管理的基本职责就是维护总供给和总需求的平衡。稳健的货币政策精准有力，就需要聚焦到扩大有效需求和深化供给侧改革上来。

　　下一步，金融机构将进一步树立“一视同仁”理念，公平公正对待各类所有制企业。货币政策加大向民营企业的倾斜力度，保持信贷总量有效增长，用好普惠小微贷款支持工具，推动降低综合融资成本。

　　【机构观点】

　　华创固收：12月疫情叠加春节放假影响人员到岗，工业供给侧收缩的压力较为突出。考虑到疫情扰动贯穿四季度，GDP增速或降至3.0%下方。12月数据公布之后，2023年一季度有望迎来基本面修复的窗口期，关注年初稳增长政策的发力情况。

　　招商证券：伴随着债市开年主要矛盾的切换，市场短期内的主要博弈点之一在于年初是否降息。虽然市场对于降息预期有所升温，但本月是否落地仍存在较大不确定性。如果近期未降息，利率预计将在1月中旬左右回到中期震荡上行的走势。

　　中信固收：预计央行将灵活利用结构性货币政策以及准货币政策工具助力宽信用修复，央行扩表支持商业银行扩表。对债市而言，2023年存在基本面触底回升、宽信用、宽地产预期向现实转化的潜在利空，10年期国债利率短期可能在延续在2.85%附近调整。

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