逻辑：供给端，镍矿到港量反弹，预计春节前国内库存小幅波动；铁厂利润转正，产量较少，库存压力减小；国内电解镍产量小幅增加，进口持续亏损，严重影响进口量。需求端，受第一轮疫情冲击以及春节假期影响，不锈钢产业链多维持观望；新能源汽车补贴退市，三元厂家大幅减产，需求持续走弱，硫酸镍价格持续下滑，电解镍生产硫酸镍经济性较差，镍豆生产硫酸镍占比极低；合金、电镀需求较为稳定。库存端，上周纯镍社会库存继续去库，保税区库存小幅垒库。宏观端，12月美联储会议纪要偏鹰，但部分经济数据显示美国经济降温，市场预期加息终点下滑。综上，中长期受产业链负反馈影响，镍价将承压下行；经过大幅下跌后，现货市场承接较好，短期继续下行空间不大 　　运行区间：204000-221000 　　策略:观望，激进投资者可短线在出现超跌后布局反弹多单风险提示：印尼镍出口税落地情况、疫情冲击、显性库存较低

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。