一、债市综述

　　1月4日，国债期货集体收涨，10年期主力合约涨0.22%，5年期主力合约涨0.14%，2年期主力合约涨0.06%。中证转债收涨0.39%，报396.13，成交额为490.1亿元。大元转债涨超22%，会通转债涨超16%，溢利转债涨超10%，通光转债涨超7%，蓝盾转债、佳力转债涨超5%；盛路转债跌超5%，鼎胜转债跌超4%，湖广转债跌近4%，文灿转债、金禾转债、特一转债跌超3%。

　　交易所债券收盘，地产债多数上涨。“21旭辉01”涨超16%，“21碧地02”“20旭辉03”涨超12%，“21旭辉02”涨近12%，“20旭辉02”涨超10%，“20旭辉01”“21旭辉03”涨超9%；“20世茂03”跌超12%，“20世茂02”跌超10%，“20龙湖04”“20时代05”“20龙湖02”跌超3%。

　　中信固收分析称，12月走势基本符合预期，“弱现实”+“强预期”+“海外加息放缓”导致债市呈现震荡特征。不过年末央行对资金面的呵护力度超预期，且疫情扰动尚在，推动债市整体上涨。防疫政策放开背景下宏观经济将进入复苏态势，但当前疫情尚未彻底达峰且春节假期较早，1月生产、消费、出行等指标恢复情况不宜过度高估。虽然1月资金利率中枢的上移可能产生不利扰动，但整体看市场从“强预期”向“弱现实”的情绪转化可能带来债市偏多震荡。

　　国君固收分析称，本次遵义道桥债务展期的推进，表明平台公司与金融机构的债务协商达成实质性进展。对于非标舆情频发，债务负担比较重的一些区域来说，遵义道桥是一次非常好的试点，后续其他的平台公司或将逐步推动债务重组工作，但具体条款还是要依据政府、金融机构、平台公司各方诉求。随着非公开债务重组的稳步推进，平台公司债务期限和成本结构进一步优化，安全边际有所抬升。

　　二、每日要闻BN

　　1.【日本央行连续第四天加大债券购买力度 以遏制收益率上涨】周三，日本央行连续第四天进行了计划外的债券购买，试图重申其对超宽松货币政策的承诺。日本央行上个月决定将10年期收益率上限提高一倍，意在改善市场运作，但此举刺激了更多关于它将进一步提高上限或完全取消上限的赌注，从而引发了市场对国债的抛售，预计未来日本央行将进行更多的债券购买，并有可能进一步减少流动性。

　　2.【截至12月24日当周，日本投资者减持海外中长期债券4595亿日元】据日本财务省数据，截至12月24日当周，日本投资者减持海外中长期债券4595亿日元，减持短期债券840亿日元；海外投资者减持日本中长期债48623亿日元，减持短债22064亿日元。

　　3.【韩国财政部：上半年拟花费至少60%年度预算】韩国企划财政部周三表示，在出口和就业放缓的情况下，其目标是在2023年上半年花费至少60%的年度预算，“在638.7万亿韩元(约5000亿美元)的支出计划中，我们将争取在上半年支出至少60%，即383.2万亿韩元。”韩国财政部还表示:“我们计划防止金融和外汇市场冲击对实体经济的拖累，保持国民经济稳定增长。”

　　4.【银行理财公司展望2023年：降息降准可期 债市风险可控】据上海证券报消息，近期，多家银行理财公司发布最新经济展望，看好2023年中国经济。对于债市，银行理财公司普遍认为债市风险趋缓，有利因素不断出现，高票息的信用债拥有配置价值。

　　5.【建行等70家金融机构确定为2023-2025年江苏省政府债券承销团成员】江苏省财政厅公告，经金融机构自愿申请、江苏省财政厅审核评分，确定中国建设银行等70家金融机构为2023-2025年江苏省政府债券承销团成员，其中，中国建设银行等10家金融机构为主承销商，招商银行等6家金融机构为副主承销商。

　　6.【中信固收2023年1月债市展望：“强预期”转向“弱现实”】中信固收分析称，12月走势基本符合预期，“弱现实”+“强预期”+“海外加息放缓”导致债市呈现震荡特征。不过年末央行对资金面的呵护力度超预期，且疫情扰动尚在，推动债市整体上涨。防疫政策放开背景下宏观经济将进入复苏态势，但当前疫情尚未彻底达峰且春节假期较早，1月生产、消费、出行等指标恢复情况不宜过度高估。虽然1月资金利率中枢的上移可能产生不利扰动，但整体看市场从“强预期”向“弱现实”的情绪转化可能带来债市偏多震荡。

　　7.【广发固收：2022Q4城投平台完整名单出炉】广发固收分析称，截至2022年12月末，全国发债城投平台共有3165家，较2022年9月末增加12家。其中，河南省交通运输发展集团有限公司、河池市城市投资建设发展有限公司、鸡西市国有资产经营管理有限公司、岳阳市水利建设投资有限公司、株洲市湘江风光带建设开发有限公司等，存续债券全部到期的29家平台被移出名单。

　　8.【国信固收：近期5年期及以上LPR利率有望进一步调降】国信固收分析称，为应对“三重压力”，央行提出了“三个着力”的工作目标。即着力“稳增长稳就业稳物价”，着力“支持扩大内需”，着力“为实体经济提供更有力支持”。此外，央行延续了三季度例会提出的优化“大宗消费品”消费金融服务，指向车子和房子这两个国民经济领域最长的产业链条仍会是扩大内需战略的重要抓手。我们认为，在“推动降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本”的要求下，近期5年期及以上LPR利率有望进一步调降。

　　9.【中证鹏元：信用债和城投债发行规模环比均下降41% 地产净融资翻倍】中证鹏元分析称，上周非金融企业信用债发行959.12亿元，较前一周上下降40.55%，净偿还2,306.05亿元，较前一周上升24.66%；上周企业债平均发行利率、利差扩大，公募公司债和中票走势相反，短融涨跌互现；债券成交量较前一周下降7.46%，其中信用债成交额占比为28.52%，较前一周上升1.30%；10年期国债上升1.02BP至2.84%，利率债短端和信用债各期限收益率下降，长端利率债调整；上周中高等级中债城投到期收益率下降，1年和5年期AA-级城投到期收益率上升；上周非金融企业债券有8项评级调整；上周发生1起信用风险事件，19当代03实质性违约。

　　10.【海外债动态汇总】

　　- 中国香港特区政府拟发行4笔美元绿色票据，初始价T+70、T+105、T+130和T+190区域。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护流动性合理充裕，央行今日(本周三)进行30亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因今日有1410亿元14天期逆回购和1890亿元7天期逆回购到期，实现净回笼3270亿元。本月共有逆回购到期17810亿元和MLF回笼7000亿元，无国库现金定存到期，预计全部回笼量总计24810亿元。

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数下跌。1天期品种报0.9156%，跌47.9个基点；7天期报1.4552%，跌18.96个基点；14天期报1.5014%，跌12.31个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数下跌，隔夜shibor报1.003，跌47.2个基点；7天shibor报1.582，跌33.8个基点；1月shibor报2.255，跌7.9个基点；3月shibor报2.38%，跌3.5个基点。银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.1%,跌43.07个基点；FR007报1.7%,跌22.43个基点；FR014报1.8%,涨15个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　今日债券市场发行债券69只，总发行量864.66亿元。其中利率债发行5只，共400亿元；信用债发行64只，共464.66亿元。

　　(数据截至17:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行5只，其中国债无发行，地方政府债无发行，国开债无发行，农发债发行5只，进出口债无发行。

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　同业存单活跃行情：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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