2022年最后一个交易周（12月26日至12月30日），全球大宗商品震荡调整。有色金属方面，沪锡期货价格创半年以来新高，机构认为主要是由于年内锡价跌幅较大，估值相对较低，吸引了更多资金入场，预计锡价继续大幅上涨的空间有限；黑色金属方面，焦炭、焦煤周内连跌三日，年内跌幅均超15%，机构认为原材料上涨、库存下降等为主要原因，且春节后仍有小幅下行空间；农产品方面，四季度最“熊”期货生猪跌超17%，机构预计短期猪价继续下行概率不大，2023年整体价格走势有望回归季节性。

　　沪锡期价创半年内新高

　　上周三，沪锡主力合约2302盘中一度涨超5%，价格最高突破21万元/吨，创半年来新高。数据显示，沪锡期价上周周内累计涨超7%，但全年跌超30%。

　　“近期锡价在有色板块中涨幅靠前，主要是由于年内沪锡跌幅较大，估值相对较低，吸引到更多的买盘资金参与。”中原期货表示，一方面，市场对国内经济复苏充满期望；另一方面，美联储12月份加息落地，海外市场暂无新的利空压制。受宏观因素利好，包括锡在内的有色金属板块整体呈现偏强走势。

　　展望后市，中银期货认为，目前锡库存处于偏低水平，对锡价构成支撑，但随着锡价大幅反弹，市场追高动能将逐渐衰弱。终端消费短期仍难以彻底扭转，弱现实状况犹存，预计锡价继续大幅上涨的空间有限，未来的持续上涨空间需要基本面的实际好转作为支撑。

　　“双焦”走出三连跌行情

　　焦炭、焦煤主力合约2305上周连跌三日。其中，焦炭单日最大跌幅超过2%，焦煤单日最大跌幅超过1%。拉长时间周期来看，焦炭期价年内已累计跌超15%，焦煤期价年内跌超17%。

　　消息面上，焦炭市场第四轮涨价于12月22日全面落地，湿熄焦价格上涨100元/吨，干熄焦价格上涨110元/吨，现二级主流价格2650元至2750元/吨。

　　对于年内“双焦”价格大幅下跌，一德期货认为，焦炭在下半年因终端成材利润萎缩、原煤上涨，受到双重挤压。焦煤的问题则在于供应层面，表现在库存上就是碳元素的整体库存持续下降。

　　“从中长期来看，12月经济数据基本在市场预期之内，对于后期情绪影响有限。”一德期货表示，焦煤库存仍在低位，春节前下跌空间较为有限；春节后则需关注终端需求的恢复情况，参照往年同期，节后焦炭或仍有小幅下行空间。

　　四季度最“熊”期货生猪跌超17%

　　截至12月30日收盘，剔除不活跃交易品种及当季上市的新品种，四季度生猪期货主力合约2303跌幅居前，累计跌超17%，报16145元/吨。

　　本周国内生猪价格整体呈现震荡下降走势。据中国养猪网的数据，12月30日，生猪（外三元）价格为18.18元/公斤，与上周五（12月23日）的16.98元/公斤相比，下降7.1%。

　　中金公司预计，春节前猪价继续下行概率不大，消费预期回暖或带动价格小幅上行。展望2023年，生猪市场或不会出现较大的供需矛盾，价格走势有望回归季节性，振幅或小于去年，存在一定的“淡季不淡”可能性。（严晓菲）