外围方面，由于新年假期，美股休市。本周需要重点关注周五的非农就业数据。

国内方面，上周五市场小幅上涨，整体以普涨为主。但市场成交量依旧维持在6100亿。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为互联网电商、游戏、保险等。互联网电商板块大涨，主要源于近期国务院关税税则委员会发布公告，2023年将调整部分商品的进出口关税。调整后我国关税总水平将从7.4%降至7.3%。游戏板块走强，源于前几日国家新闻出版署官网公布了2022年12月国产网络游戏审批信息，本次共有84款游戏获得国内游戏版号，为2022年以来游戏过审数量发布最多的一月，游戏板块整体政策面改善预期加强。保险板块表现较好，源于内外部利好因素推动下，寿险开门红业绩有望超预期。板块当前估值处于历史低位，安全边际高。

市场领跌方向为熊去氧胆酸、新冠特效药、血氧仪等，这些均属于抗疫板块。目前中期逻辑有所破坏，技术走势也明显恶化的背景下，抗疫板块或将持续走弱。

上周末，国家统计局公布12月PMI指数，制造业PMI指数录得47%、较上月回落1个百分点。这个数据依旧很差。不过目前主流机构一致认为后期经济将出现回升。从元旦假期的数据来看，各大已过峰的城市确实是在恢复，不过离19年还有很大的差距，较去年同期也仍有差距。2022年12月31日-2023年1月1日期间，全国铁路共发送旅客共1025.3千万人次，相较去年同期下滑38个百分点；观影消费上，总票房共4.4亿元，相较去年同期下滑56个百分点。不过地产销量数据出现较为明显的回升。

整体来看，地产与消费板块成为四季度二级市场最热门的两大主题，尤其是疫后复苏直接相关的服务消费获得资金持续关注。优质房企当下已被市场给予较高估值。消费链估值的修复情况与疫后复苏弹性直接相关，出行娱乐受益疫情放松弹性最大，市场给予了较乐观的预期，其他品类与出行关联度没那么大，修复的弹性因此也没那么大。随着估值的显著修复，地产与消费板块的估值吸引力正在降低，未来的投资机会需要看23年的实际增长情况以及与其他板块的比较优势。至于大盘，在连续缩量之后，即将面临变盘，等待方向。

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（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

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