2022年最后一个交易周，全球股市普遍呈现震荡整理格局。从2022年全年来看，美股、港股和A股市场均出现下跌。2023年A股市场将如何运行，有哪些投资机会？受访机构普遍认为，2023年A股市场或将迎来全面恢复上涨行情。

　　中原证券认为，当前是经济低点，但复苏韧性有待观察，一季度偏向弱复苏。A股市场方面，经济尚在探底当中，但探底节奏仍然受到消费与地产的复苏状况影响，弱复苏格局难以迅速改变，预计市场短期震荡，中期偏强，建议寻找结构性机会：一是疫后修复的消费、旅行板块；二是政策层面重点支撑的农业、基建等板块；三是中期布局新能源为代表的制造业板块。

　　对于2023年的走势，申万宏源分析认为，短期成长相对价值的性价比已调整到位，春季行情消费搭台，打开指数上涨空间，成长唱戏有望提供更高弹性，科创板相对弹性更大。从高研发投入行业分布的视角，硬科技属性：科创板>创业板>主板。此外，2023年成长板块不乏景气亮点，科创板集中分布的计算机、医药生物等2023年业绩反转预期较强。

　　方正证券表示，2023年A股行情可能分为两个阶段：一季度末或为反转行情初期，市场反转效应显著，可以关注大盘价值的修复行情；明年二季度开始，市场或将重回中小盘成长风格。从中期来看，中小盘成长风格占优可能是未来3年至5年A股市场的风格特征。

　　本周市场回顾

　　1.股票市场

　　A股市场：本周（12月26日-30日，下同），A股延续震荡整理格局，三大股指全线飘红。上证指数累计周涨1.42%，报3089.26点；深证成指累计周涨1.53%，报11015.99点；创业板指累计周涨达2.65%，报2346.77点。

　　回顾2022年，在经历此前连续三年上涨后，2022年A股市场总体出现明显调整，主要指数全年均出现较大幅度下跌。上证指数全年呈“W”走势累计下跌15.13%；深证成指累计下跌25.85%；创业板指累计下跌29.37%。

　　资金方面，周五，北向资金净买入0.93亿元，本周北向资金累计净买入29.02亿元。从2022年全年来看，北向资金年内净买入金额达900.2亿元。

　　从申万一级行业来看，本周有26个行业实现上涨，其中，国防军工、公用事业等两行业周涨幅居前均超4%，分别为4.56%和4.23%。另外，房地产、建筑材料等行业指数累计周跌幅居前，均超1%。

　　与此同时，统计显示，下周（1月3日-6日）共有55家公司合计31.37亿股限售股陆续解禁，按最新收盘价计算，解禁市值为932.67亿元。从解禁市值来看，宁德时代（431.8亿元）、中国移动（188.03亿元）等公司解禁金额均超180亿元。

　　表：下周解禁金额超10亿元的公司情况

　　制表：张颖

　　根据发行安排，下周（2023年1月3日-6日）有1只新股发行，周四安排1只，欧福蛋业。

　　表：下周（1月3日-6日）1只新股发行情况：

　　制表：张颖

　　港股市场：

　　周五，港股2022年收官，恒生指数冲高回落收涨0.2%报19781.41点，累计年跌幅达15.46%；恒生科技指数涨0.52%，累计年跌幅达27.19%；恒生国企指数涨0.14%，累计年跌幅达18.59%。

　　海外市场：

　　周五，美国三大股指全线收跌，道指跌0.22%报33147.25点，累计年跌幅达8.78%，标普500指数跌0.25%报3839.5点，累计年跌幅达19.44%，创2008年以来最大年跌幅，纳指跌0.11%报10466.48点，累计年跌幅达33.10%。2022年收官，美股三大指数均创2008年以来最差年度表现，并都结束了三年的连涨纪录。

　　周五，欧股收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.05%报13923.59点，全年累跌12.35%；法国CAC40指数跌1.52%报6473.76点，全年累跌9.5%；英国富时100指数跌0.81%报7451.74点，全年累涨0.91%。

　　周五，亚太股市收盘涨跌互现，日经225指数基本持平，全年累计下跌9.37%；澳洲标普200指数涨0.26%，年跌5.45%；新西兰NZX50指数跌0.57%，年跌11.97%。

　　2.债券市场

　　周五，年底最后一个常规交易日市场成交清淡，唯短券受资金宽松提振收益率下行明显，长券收益率窄幅波动；国债期货窄幅震荡收盘涨跌不一；资金充裕主要回购利率多数下行，唯隔夜因实际占用天数导致利率大幅攀升至2%以上。

　　周五中证转债指数收盘涨0.16%，成交额454.88亿元，本周共计涨1.08%；可转债等权指数收盘跌0.06%，成交额459.94亿元；本钢转债涨超4%，风语转债和横河转债均涨超3%，“永22转债”涨逾2%；日丰转债跌超8%，贵广转债跌超4%。

　　3.外汇

　　周五在岸人民币兑美元夜盘23：30收报6.9000。人民币兑美元中间价报6.9646，调升147个基点，本周累计调升164个基点，全年累计调贬5889个基点。交易员称，市场对疫情还是有担忧的，短期情绪受抑制。

　　外汇局公布数据显示，截至2022年9月末，我国全口径（含本外币）外债余额为24815亿美元，较6月末下降1545亿美元。外汇局指出，二季度以来，在美联储加息、全球通胀高位运行以及疫情等多重因素影响下，我国外债规模有所下降。我国外债规模将保持总体稳定。

　　4.大宗商品

　　周五，国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.22%报1830.1美元/盎司，年涨0.08%，COMEX白银期货跌0.29%报24.18美元/盎司，年涨3.55%。

　　周五，国际油价全线上涨，美油明年2月合约涨2.69%，报80.51美元/桶，年涨7.05%。布油明年3月合约涨3.03%，报85.99美元/桶，年涨10.56%。

　　周五，伦敦基本金属多数下跌，LME铜跌0.52%报8374美元/吨，LME锌跌0.57%报2967.5美元/吨，LME镍跌1.12%报29920美元/吨，LME铝跌0.69%报2388.5美元/吨，LME锡跌0.06%报24900美元/吨，LME铅涨0.86%报2292美元/吨。2022年，LME铜累跌13.85%，LME锌累跌16.03%，LME镍累涨44.14%，LME铝累跌14.92%，LME锡累跌35.92%，LME铅累跌0.52%。

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