12月21日1％关税下美棉M1-1/8到港价上调599元／吨，报18236元／吨；国内

　　3128B皮棉均价涨76元／吨，报15013元／吨；内外棉价差扩大523元／吨为﹣3223元／吨。

　　消息上，印度CAI大幅下调棉花产量，印度棉花协会最新月度预测称，2022/23年度印度棉花产量为3397.5万包（每包170公斤），环比下调42.5万包。

　　当前新疆入库、公检速度继续提速，新棉大量入库，棉市供应持续增加。截止12月16日，棉花商业总库存303.4万吨，环比上周增加46.7万吨。其中，新疆地区商品棉259万吨，周环比增加46.1万吨。

　　国内供应方面，新棉交售临近尾声。加工方面，截至12月16日当周，全国累计加工皮棉367.3万吨，同比-90.2万吨；其中新疆加工346.6万吨；累计销售皮棉75.6万吨，同比-0.3万吨。国内新棉累计加工率过半，供应充足。尽管目前新疆棉加工销售进度依然大幅落后于去年同期，但随着疫情政策调整优化，市场信心不断提高，新疆棉销售进度有所提升，下游采购意愿较前期提高，但年底以回笼资金为主，市场需求整体平稳。随着出疆棉增加，供需错配问题将缓解。

　　游纺织市场因员工到岗率低等问题导致开机不足，原料采购需求下降，市场交投表现略显清淡。纺织需求方面，随着国内防控形势改善，下游纺织订单环比继续回升，预期逐步向好，开机率环比提升，纺企走货较前期有所好转，库存压力稍缓，截至12月16日，织厂开机率周环比+1.7%至45.3%，随着疫情管控政策转向，市场消费预期回暖，纺织成品库存去库进程加快，原料库存天数回落，持续关注下游终端需求的恢复情况。

　　截至收盘，CF2305，+1.51%，报14075元/吨，持仓+1767手。短期来看，新冠疫情管控逐步放松，市场心态有所改善，但供应宽松及资金压力下，下游纺企采购相对谨慎，棉花原料库存尚处低位；走货情况好转，但终端需求大幅度回暖尚未到来，市场多空分歧依然较大，持续关注下游纺织需求向上传导的情况。盘面当前依然缺乏方向指引，但随着基本面边际改善，以及技术面跌势明显放缓，短期可轻仓试空/观望为主。

　　（棉花2305合约 1h图

　　执业资格证书编号：F0235424/ Z0000771

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