12月26日，国内商品期市收盘多数上涨，农产品多数上涨，生猪涨逾5%，棕榈油、苹果涨逾3%；能化品多数上涨，纸浆涨逾4%，低硫燃料油涨近4%，原油涨逾2%；黑色系多数上涨，焦煤、焦炭涨近3%；基本金属全线上涨，沪锌、沪铅、沪镍涨逾1%；贵金属涨跌不一。

　　1、广东省东莞市全域即日起放开住房限购，部分区域二手房不再限售。东莞市住建局发布《关于进一步优化房地产调控政策的通知》，东莞莞城街道、东城街道、南城街道、万江街道、松山湖高新技术产业开发区新建商品住房和二手商品住房，须自商品房买卖合同(或房地产买卖合同)网签备案之日起满3年或取得不动产权证满2年方可上市交易，上述区域暂停实行商品住房限购政策。东莞市其他区域的新建商品住房须自商品房买卖合同网签备案之日起满3年方可上市交易，二手商品住房暂停实行限售政策。

　　2、日本央行行长黑田东彦表示，日本央行扩大收益率区间绝对不是退出超级宽松政策的第一步；尚未随着工资增长稳定地实现物价目标。

　　3、央行上海总部：11月末，长三角地区本外币各项贷款余额56.48万亿元，同比增长13.8%；人民币贷款余额55.21万亿元，同比增长14.1%，增速比上月末低0.2个百分点。11月份，长三角地区人民币贷款增加4201亿元，同比少增196亿元。

　　日内镍及不锈钢涨超1%。宏观方面，从高频数据来看，上一工作日(12月23日)北京地铁客运量恢复至325万人次，显示消费复苏预期有所增强，因而商品板块多数收涨，但考虑到各地疫情达峰时间不同，结构性因素或使得疫情冲击短期内持续。产业方面，纯镍现货紧缺的现实不改，但贸易商心态有所转变，日内金川升贴水有所下调。镍铁方面，市场供应正常，且矿价支撑依然存在，但需求端不锈钢预期走弱，对镍铁采购偏弱。不锈钢方面，虽然盘面走强，但贸易商心态不稳，现货市场涨跌互现，同时终端采购偏谨慎，成交表现一般。操作上，沪镍区间操作，不锈钢轻仓做空。

　　铜

　　日内沪铜主力高开走强，收涨66040元/吨，涨幅0.82%。宏观方面，此前美国12月一年期通胀率预期有所下调，市场对通胀降温及经济增长持乐观态度。国内方面，中央同意香港同内地有序全面通关，进一步点燃市场信心，提振铜价持续走坚。基本数据方面，上期所铜库存减少833吨，国内交易所库存去化。受社会面疫情感染加剧及年末淡季影响，下游企业停工数增加，需求市场降温，现货升水有所下滑。综合来看，尽管当前低库存对价格仍具备一定支撑，但岁末效应叠加疫情扩散，冲击铜市供需基本面边际转弱，后市不宜过度乐观。操作上，空单继续持有，逢高加码布局空单。

　　铝

　　日内沪铝主力合约2301开盘跳水后震荡上行，收于18715元/吨，涨幅0.46%。高利率背景下海外需求面临进一步下滑的威胁。国内在防疫政策优化后，感染人数骤然增多，叠加春节将至，数企业存在到岗率下滑的风险。市场关注的重点为需求端，只有当需求的底部确认之后，市场才会再次关心供应端的变化情况。库存方面，周一国内电解铝社会库存较上周小幅增加，后续进入传统类库阶段。整体上，基本面供需两弱。预计01合约波动区间18400-18800元/吨，操作上建议前空继续持有。

　　锡

　　早间沪锡迅速冲高突破20万关口，随后回调高位震荡，最终收涨197940元/吨，涨幅0.74%。自月初防疫放松后部分地区率先达到感染峰值后，多地企业推进复工复产，再加上香港与内地确认逐步通关，经济复苏预期有所强化。尽管海外通胀数据持续降温符合市场预期，但高通胀引发的借贷成本或加剧多国经济收缩风险，CEBR预计明年全球经济将陷入衰退，长期经济前景仍偏悲观。库存方面，上期所锡库存增加110吨，国内现货市场成交疲弱，现货价格跟涨乏力。综合来看，国内消费预期修复支撑价格高位震荡，但在全球宏观氛围长期偏空压力及供需两弱的基本面格局拖累下，后市谨慎乐观。操作上，空单建议继续持有，逢高布局空单。

　　钢材

　　周五夜盘尾盘钢材期价跳水，周一修复，螺纹重回4000点上方，热卷收涨0.55%于4048元/吨。现货方面，周末唐山钢坯价格累积下跌50元，周一唐山迁安普方坯资源出厂含税上调30，报3710。疫情感染人数仍处于上升趋势，复工复产受到影响，实体经济仍承受着较大的下行压力；钢材产量淡季整体保持低位，因钢厂始终处于亏损状态复产动力不足。供需两弱情况下，预计钢价继续震荡运行。操作建议：2305合约观望为主。

　　铁矿

　　铁矿期货周五夜盘跳水，周一日内单边走高，主力合约最终收高1.35%报828元/吨。钢厂库存近五周环比持续回升，钢厂补库力度恢复至往年水平，日均铁水产量维持在220万吨水平线上方。本期全国钢厂进口铁矿石库存总量为9464.74万吨，环比增加225.52万吨；全国45个港口进口铁矿库存为13336.64万吨，环比降62.14万吨；日均铁水产量221.95万吨，环比下降0.93万吨。目前铁矿估值偏中性，若短期内宏观政策及经济因素不发生较大变化，铁矿价格将跟随成材趋势运行。操作建议：2305合约观望为主。

　　双焦

　　日内黑色商品补涨，焦煤涨势强劲。焦钢毛利差反弹至8%，利润驱动向下；焦煤库存驱动向下，焦炭库存驱动向上；按四轮落地计算，仓单3065，J01合约小幅贴水，基差驱动向上。空头交易疫情肆虐，螺纹高炉亏损，蒙煤通关高位以及澳煤解禁；多头交易终端边际改善、钢厂低库存节前补库等。盘面焦煤超跌回弹，日内最高点突破压力位1900，焦炭未有大突破，操作上，建议双焦05合约暂时观望，等待逢高沽空机会。J05压力位2765附近，JM05压力位1900、2000附近。

　　1、收盘价56.26元/吨，较前一交易日下跌0.42%；

　　2、今日挂牌成交量183955吨，大宗协议交易量1803296吨；12月日均成交量129.96万吨，日均挂牌成交量5.07万吨，总成交量环比活跃度上升291.81%。

　　1、12月23日，欧盟EUA期货结算价86.33欧元/吨，较前一交易日收涨0.10%；

　　2、12月23日，欧盟EUA期货成交量818万吨，现货成交量1.00万吨；12月期货日均成交量3672万吨，活跃度环比上涨15.92%。

　　1、近日，生态环境部印发《企业温室气体排放核算与报告指南发电设施》《企业温室气体排放核查技术指南发电设施》，自2023年1月1日起施行。

　　2、近日，《湖北省减污降碳协同增效实施方案》正式印发。

　　1、欧盟此前召开的能源委员会上，大多数欧盟成员国支持到2030年风能和太阳能等可再生能源占比达到40%的目标，这与此前欧盟委员会提出并得到议会支持的45%目标相距甚远。

　　2、据Carbon Pulse消息，虽然电力部门对煤炭的需求持续强劲，但由于能源价格高涨导致电力和天然气消费下降，欧盟11月的二氧化碳排放量降至30年来的最低点。

　　1、数据质量是保障全国碳市场健康有序发展的生命线，也是影响当前全国碳市场碳排放控制成效的突出问题。《核算报告指南》将需要复杂换算得出的数据替换为直接计量数据，化繁为简；同时，该指南对企业的数据确定方式进行了补充，包括关键参数、数据缺失处理等细化要求。上述措施将有利于数据准确性的提升，保障市场健康运行。

　　2、碳排放量的下降或将降低预期碳配额需求。天然气作为欧盟脱碳的主要传统能源，俄乌危机后，其陷入供应短缺难题，各国被迫重启煤炭发电，尽管煤炭碳排放水平高于天然气，理论上碳排放量可能会上升，但仍难以抵消能源价格高涨对产能的削弱，若天然气消费进一步下降，将持续拖累碳配额需求，或将加大碳价下跌压力。

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