1.美国第3季度实际GDP增速终值环比+3.2%，预期+2.9%，初值+2.6%。

　　1.上交所称，将全面落实证监会新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案各项措施。

　　1.美国：21:30美国11月PCE物价指数。

　　2.美国：23:00美国12月密歇根大学消费者信心指数终值。

　　，兴业观点

　　股指期货：大盘价值股有结构性机会，IF多单耐心持有

　　近日来A股整体陷入弱势、市场交投情绪不佳，但部分主要指数关键位支撑有效、仍有结构性机会。目前积极的政策面因素仍是A股核心支撑和提振因素，且基本面的修复预期有高确定性。故从定性角度看，股指续涨因素占据主导，多头策略胜率更高。再从具体分类指数看，稳增长、扩内需导向下，当前阶段基建、地产及消费等顺周期板块预期表现更强，大盘价值股表现占优，沪深300期指前多耐心持有。

　　沪铜：海外衰退担忧拖累需求，铜价震荡运行

　　美元指数回落及国内宏观预期的改善对铜价形成支撑，但目前海外衰退预期仍在持续，叠加供给端预计将维持宽松，需求端实质性改善仍需等待，铜价向上趋势难以持续。

　　沪铝：需求预期维持乐观，铝价下方存支撑

　　美元指数上行驱动不断减弱，宏观拖累放缓，国内宏观面短期利多虽略有所转弱，但不排除后续仍会有刺激政策推出，叠加沪铝供给端产能释放存约束，库存仍处低位，沪铝下方支撑较强。

　　工业硅：总需求偏弱，工业硅弱势震荡为主

　　目前工业硅总需求偏弱，而市场库存相对高位，供格局偏宽松，工业硅价格或弱势震荡为主。

　　钢矿：钢厂低库存+外矿低供应，相对看好春节后铁矿行情

　　螺纹

　　宏观利多阶段性出尽，强预期逻辑缺乏进一步发酵的推手，螺纹价格短期存在调整压力，但国内宏观经济稳增长大方向不变，叠加低供给+高成本，制约螺纹整体回调空间。策略上：单边，新单等待回调后再试多的思路。关注：疫情；冬储。

　　热卷

　　宏观利多阶段性出尽，短期调整压力增加，但基本面供需矛盾暂不突出，高炉成本支撑尚存，且宏观稳增长大方向不变，价格底部支撑较强。策略上，单边：新单暂持调整后做多的思路。关注：疫情；冬储。

　　铁矿

　　宏观利多阶段性出尽，低盈利情况下，春节前钢厂原料补库力度低于往年，铁矿价格已处于阶段性高位，春节前续涨动能有所衰减，但春节后钢厂原料低库存+高炉复产+外矿发运季节性回落，春节后铁矿行情仍值得期待。策略上，新单可等待回调后做多05合约的机会。关注：疫情；钢厂补库。

　　煤焦：焦炭第四轮提涨落地，价格走势或短期震荡

　　焦炭

　　市场预期变动推升价格波动率，但当前焦炭供需矛盾尚不突出，焦化利润修复带动焦企提产，部分低库钢厂补库仍在推进，现货市场基本完成四轮提涨，后续涨价博弈加剧，但期货价格重回贴水状态，而港口成交有所走弱，短期价格走势料陷入震荡格局，关注现货市场方向转向及市场信心是否恢复。

　　焦煤

　　冬储推进及焦化利润持续修复支撑前期焦煤价格，低硫煤出矿价维持强势，但市场信心受政策强预期落空影响，交易情绪陷入悲观，期货价格波动率显著放大，关注疫情放开局面下煤矿生产是否受阻及煤炭进口政策的调整。

　　纯碱：基本面支撑较强，纯碱价格高位震荡

　　纯碱基本面变化不大，库存虽连续3周增加，但各环节低库存格局依然延续，光伏玻璃投产仍将继续对冲浮法冷修影响。浮法玻璃则受益于房地产消费、施工及竣工改善的预期。不过，宏观政策进入1-2个月的真空期，强预期逻辑短期难以进一步发酵。同时，中澳关系缓和，明年澳煤进口压力将对煤炭价格形成冲击，纯碱成本存在下行风险。盘面纯碱、玻璃5月合约基差偏低，短期续涨动能减弱。

　　原油：市场情绪回暖，油价短线修复

　　供需层面利空影响有所消退，市场情绪进一步回暖，短线油价或偏强震荡修复。

　　聚酯：供需面形势边际好转，PTA价格短期偏强运行

　　PTA新装置投产偏慢，社会累库低于预期；下游节前订单有所增加，近月PTA供需面边际好转，期货价格或偏强运行。

　　甲醇：国内需求明显转弱，05合约看跌至2400

　　本周仅周四新增内蒙古久鼎一套装置检修，产量增加1.55万吨至157.37万吨，下周150万吨检修产能计划恢复，产量将延续增长，1月周度产量如无意外将突破160万吨。11月甲醇进口量为90万吨，是今年除2月外最低，进口量减少的主要原因是来自伊朗的货源显著减少，12月和1月伊朗限气停产影响持续存在，进口量预计很难大幅增长。下游开工率除烯烃增加0.6%外，其他不同程度下滑。国内检修偏少，需求淡季转弱，甲醇预计进一步下跌，05合约看跌至2400。

　　橡胶：汽车市场增长失速，轮胎开工率创同期新低

　　汽车整车产销旺季不旺，政策刺激提前消化当期需求，轮企开工受此影响低位下挫，而橡胶进口则季节性回升，港口现货库存加速累库，供需结构延续供增需减预期，激进者沪胶策略可延续空头思路；但近期市场对购置税减征政策的退出节点发声增多，呼吁相关措施延续至2023年实施，关注宏观政策变动对市场交易情绪的影响。

　　棕榈：供需双弱，棕榈油震荡运行

　　减产季临近，天气扰动增多，供给端逐步收缩，但目前库存仍处于相对高位，供给端实质性利多有限，叠加下游需求暂无实质性改善，预计近期价格震荡运行。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

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