一、债市综述

　　12月21日，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.16%，5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨0.05%。中证转债收跌0.03%，报391.12，成交额为366.5亿元。佳力转债、尚荣转债跌超5%，文灿转债跌超4%，斯莱转债、伯特转债、鼎胜转债、瑞鹄转债等跌超2%；蓝盾转债涨20%，通光转债涨超6%，永吉转债涨超5%，华统转债、海波转债涨超4%。

　　交易所债券收盘，地产债多数下跌。“21碧地03”涨超12%，“21旭辉03”涨超4%，“19中骏01”涨超2%，“21远洋01”涨超1%；“20世茂02”跌近20%，“16龙湖04”跌近15%，“20时代07”跌超8%，“21旭辉01”跌近4%，“20时代09”跌超3%。

　　中信固收分析称，对于浮息债和信用市场，应从正反两面角度看待，不可过度乐观，但也不必悲观。临近年末，政策优化和经济基本面预期转变，不确定性因素增加，12月以来的债市调整虽在意料之外，但也在情理之中。我们预计本轮债市调整将在年末结束，待2023年或是新一轮的入场机会。

　　国信证券指出，展望疫情后时代的2023年，宏观经济和商务活动恢复、居民消费复苏、快递经营效率提升，叠加22年快递需求低基数，我们预测明年快递需求增长大概率恢复至双位数以上。我们首先看好顺丰控股，其次看好圆通、韵达和中通。

　　二、每日要闻BN

　　1.【财政部印发《财政总会计制度》 新制度2023年起施行】财政部印发《财政总会计制度》，新制度自2023年1月1日起施行。2022年年终结账采用按原制度办理年终转账和结账，按新制度记入新账的办法。自2023年1月1日起，各级总会计应当严格按照新制度的规定进行会计核算、编制财务报表和预算会计报表。

　　2.【山东省：房企不得使用商业承兑汇票等非现金方式支付工程款】据界面.财联社，为加强工程建设领域工程款支付担保管理，规范建设单位支付担保行为，山东省住房和城乡建设厅日前印发《山东省工程建设领域工程款支付担保实施办法(试行)》的通知。通知显示，房企使用监管账户内的预售资金替代共管资金的，应当严格按照预售资金监管办法支付工程款，不得使用商业承兑汇票等非现金方式支付工程款。房企申请终止商品房预售资金监管时仍未结清工程款的，应持续提供工程款支付担保方可解除预售资金监管。

　　3.【12月房贷“降息”落空 房地产需求端如何修复】据新浪财经，国家统计局最新数据显示，今年1-11月份，商品房销售面积同比下降23.3%，商品房销售额同比下降26.6%，降幅分别扩大了1个和0.5个百分点。作为当前支持个人住房贷款合理需求最有效的发力点之一，2022年最后一次LPR(贷款市场报价利率)操作以“按兵不动”收官。房贷“降息”落空后，稳地产需求侧如何进一步发力，各方格外关注。12月房贷“降息”落空房地产需求端如何修复

　　4.【已有25家上市房企筹划再融资】据券商中国，12月19日晚，万科A公告称，公司董事会制定了拟以新股配售方式、向非关联人士发行境外上市外资股(H股)的方案。近期，信贷、债券、股权融资“三支箭”连续落地对房企融资提供多维支撑。据中指研究院统计，自11月28日证监会恢复上市房企再融资以来，已有25家上市房企发布配股或定增融资公告。值得注意的是，中央经济工作会议提出，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况。业内人士预计，下阶段将出台更多稳定企业主体政策，帮助企业有序降低债务和资金压力，2023年房企整体融资环境或将实质性改善。

　　5.【日本央行宣布计划外债券购买操作】据新浪财经，日本央行提出购买1000亿日元的3-5年期日本国债，购买1000亿日元的5-10年期日本国债。

　　6.【日本扩大国债收益率曲线波动区间 美元指数20日显著下跌】据新华财经，由于日本央行意外扩大长期国债收益率波动区间，20日美元兑除瑞典克朗以外的一篮子货币走低，美元指数在隔夜市场显著下跌，当日早间跌幅有所收窄，随后继续走低，尾盘时美元指数显著下跌。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.69%，在汇市尾市收于104.0110。

　　7.【中金：不排除日本通胀上行倒逼日央行于2023年退出宽松】中金公司研报指出，日本央行12月20日调整收益率曲线控制(YCC)政策，宣布将把10年期日本国债收益率波动区间从目前的正负0.25个百分点扩大至正负0.5个百分点。政策宣布后，日债与美债收益率跳涨，日股大跌，日元兑美元汇率升值。日央行调整政策的直接目的在于“改善市场功能，平滑收益率曲线，保持宽松的金融条件”。更深层次看，通胀上升给日本央行带来压力，如若吸取欧美“前车之鉴”，日本通胀问题或也不应小视。虽然本次调整不代表政策转向，但向前看，不排除日本通胀上行倒逼日央行于2023年退出宽松。如是，则全球“便宜钱”的最后一个水龙头将被拧紧，发达经济体利率面临上行压力。

　　8.【中信固收：LPR连续4个月持平，明年仍有下行空间】中信固收分析称，LPR报价下行缺乏政策利率指导，年内两次降准带动银行负债成本降低不足以带动LPR报价下行达到基本步长，NCD利率持续上行的背景下，LPR脱离政策利率下行动力不足。后续LPR下调仍然存在必要性，但或许需要更多降低银行负债成本的工具配合。

　　9.【中信证券：日本央行目标区间意外扩大 需警惕“转向”灰犀牛】中信证券研报指出，日本央行12月货币政策会议决定维持政策利率于-0.1%不变、维持10年期日本国债收益率目标于0%左右不变，符合市场预期；但将目标收益率波动区间由正负0.25%扩大至正负0.50%，时机快于市场预期；决定明年一季度提高每月购债规模。日本央行意外扩大收益率控制目标区间，引发市场短线震荡，但决议声明对经济的乐观取态并非增量信息。日本央行货币政策在明年转向具有合理性和可能性，可能成为明年海外金融市场的灰犀牛。

　　10.【海外债动态汇总】

　　- 威海环通产投发布选定不超过1亿美元境外债券主承销商服务单位项目需求计划。

　　- 永州零陵资产发布2022年境外债券主承销商(全球协调人)选聘项目流标公告。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护流动性合理充裕，央行今日(本周三)开展190亿元7天期和1410亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。因今日有20亿元逆回购到期，当日实现净投放1580亿元。

　　未来一个月货币回笼情况

　　未来一个月内(截至1月21日)，将有逆回购到期共4340亿元和MLF回笼7000亿元，预计全部回笼量总计11340亿元，明细如下：

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报0.8773%，跌24.5个基点；7天期报1.6407%，跌12.85个基点；14天期报2.3279%，涨15.12个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨，隔夜shibor报0.921，跌24.5个基点；7天shibor报1.687，跌12个基点；1月shibor报2.246，涨2.4个基点；3月shibor报2.384%，涨2.3个基点。银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1%,跌25个基点；FR007报2%,涨10个基点；FR014报3.7%,涨70个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行5只，其中国债发行1只，地方政府债发行4只，国开债无发行，农发债无发行，进出口债无发行。

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　近一年中美十债收益率走势对比：

　　最活跃利率债成交统计：

　　最活跃信用债成交统计：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　最活跃同业存单：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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