编辑：宁证期货房俊
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(一)甲醇的产业链概况
甲醇产业链上下游情况如下图所示，甲醇的上游原料包括煤炭、焦炉气和天然气,下游产品包括传统下游甲醛、醋酸、二甲醚、MTBE等，也包括新兴下游煤/甲醇制烯经(CTO/MTO)、甲醇燃料等。甲醇作为产业链的中间枢纽，起到承上启下的重要作用。

(二)国内甲醇生产情况
甲醇是我国重要的化工原料和燃料，进入21世纪以来，我国甲醇产业步入快速发展的轨道，尤其是2002年初以来，我国甲醇市场受下游需求强力拉动，甲醇生产企业纷纷扩产和新建装置，使得我国甲醇产能急剧增加，产量连年大幅增长。经历了十几年的快速发展之后，2015年开始，我国甲醇行业迎来调整、转型、升级的时代，甲醇产能增速明显放缓，企业间兼并重组、行业往大型化发展。截止到2020年底，我国甲醇产能达到9343万吨;2020年我国甲醇实际产量7063万吨，是全球最大的甲醇生产国。

我国甲醇的生产工艺，主要有煤制甲醇、焦炉气制甲醇、天然气制甲醇等。我国拥有丰富的煤炭资源，生产甲醇的最主要原料为煤炭。截止到2020年底，我国甲醇产能的原料分布情况，煤制甲醇约占总产能的76%，天然气制甲醇约占总产能的12%，焦炉气制甲醇约占总产能的12%。

向资源地集中成为我国甲醇产能布局的主导趋势。近年来内蒙古、陕西、宁夏、新疆等西北地区凭借其资源优势，成为甲醇生产企业最为青睐的地区，也是目前我国甲醇产能最大的地区;山东、河南等地属于传统的甲醇生产大省，重庆、四川等西南地区天然气制甲醇企业较多，这些省份的甲醇产量也比较可观。

根据资讯机构数据显示，2020年，我国甲醇产量累计值排名前五名的省份分别是内蒙古1673万吨，陕西1311万吨，宁夏800万吨，山东535万吨,山西450万吨，五省合计占全国甲醇总产量的67.5%。

我国甲醇生产企业近年来向着大型化方向发展，行业集中度进一步提高。截至2020年底，我国甲醇产能超百万吨级的企业数量达到24家，占总产能的48%，较2014年增加16个百分点。而产能在50万吨以上的企业占到总产能的7成左右。2020年我国甲醇产能前24名的企业，甲醇产能均在百万吨以上。

(三)国内消费
与国内甲醇产能、产量的提升相适应，近年来我国甲醇消费量也经历了一个迅速提升的过程。2020年我国甲醇表现消费量为8352万吨，同比增速7.5%，是世界第一大甲醇消费国。

从甲醇的消费区域来看，中国甲醇市场华东、西北、山东三地的需求量位居前列，主要原因是华东、西北和山东地区均有较多大型的CTO/MTO装置，其中西北地区多为一体化煤制烯经装置，而华东及山东多为外采甲醇制烯烙装置。此外，华东地区还有大量稳定的甲醛、二甲醚、醋酸和甲醇汽油的需求支撑，多年来一直是我国甲醇消费量最大的区域，也是我国甲醇最重要的集散地。除此之外，华南地区也是我国甲醇的重要集散地。2020年,华东地区甲醇需求量约1800万吨，西北地区甲醇需求量约1500万吨，山东地区甲醇需求量约800万吨。
从甲醇下游的分布来看，近年来随着甲醇制烯经行业的不断发展，CTO/MTO行业的需求占比逐年提高，截止到2020年底，甲醇制烯经在甲醇下游需求中的占比达到56%，是甲醇第一大下游，而传统的甲醛、醋酸、二甲醚和MTBE等占比分别是7%、5%、5%、6%。

(四)国内贸易
目前，国产甲醇几乎全部面向国内市场，出口很少。国内甲醇生产装置比较分散，主要分布在内蒙古、陕西、宁夏等内陆地区，而甲醇的消费中心相对集中在华东和华南地区(西北地区自给自足)。我国甲醇行业的生产和消费分布情况，决定了当前国内甲醇贸易总体上呈现由西向东流动的态势，交通运输一般是以陆路(火车或汽车)长途运输为主，水路为辅。从目前情况来看，甲醇运输单项流动的局面还将保持相当长一段时间。由于甲醇运输要求使用专用槽车，运输工具空载返回的现象较多，造成运力浪费，使铁路运输的紧张程度进一步加剧。此外，这种长距离运输降低了供货的稳定性和灵活性，甲醇的运输成本整体也比较高，占甲醇价格的15-30%，运费的波动对甲醇价格也产生明显影响。

我国是全球甲醇第—大消费国。近年来随着烯经需求的不断扩大，甲醇消费量呈现明显的增长，成本较低的进口甲醇成为了有效补充。特别是华东和华南地区,进口甲醇的占比很大。2020年，我国甲醇进口量1301万吨，同比增速19.4%。与进口相比，我国甲醇出口量—直很低。

2019年以来，中国甲醇进口量突破1000万吨，主要来自3个地区，供应量最大的是中东地区，包括阿联酋、伊朗、阿曼、沙特4个国家，合计供应占比 69%左右，其中阿联酋及伊朗的供应量在400-550万吨/年左右;第二梯队是东南亚地区（包括新西兰)，供应占比17%左右，东南亚地区由于距离较近，船期通常在10-20天左右，在进口套利方面比中东及美湾船货更有优势;第三梯队为美湾地区，包括特立尼达和多巴哥、委内瑞拉以及智利，另外亦有少数美国货源，供应占比14%左右，在2016年之前美湾地区鲜有船货到中国，后面随着美湾供应的增加和中国需求的增加，中国的到港数量开始逐步体现，且美国部分新装置投产之后，逐步挤压部分南美货源发往中国。
按国家来看，2020年中国甲醇进口量位居前五名的国家分别是;阿联酋277万吨,伊朗247万吨，阿曼214万吨，沙特阿拉伯155万吨,新西兰154万吨。

(五）全球甲醇供需格局
从全球范围来看，世界主要的甲醇生产地包括中国、中东、美洲、欧洲和东南亚;世界主要甲醇消费地是东北亚(以中国为主)、欧洲以及北美。

1.全球甲醇生产格局
近年来，随着美国页岩油革命、中国CTO/MTO等需求的发展，国际市场上甲醇产能不断释放，虽有种种因素制约导致释放速度减弱，然甲醇总产能仍处于不断扩张中，且多以中国、伊朗及美国等地为代表。截至2020年年底，全球甲醇总产能增加至1.57亿吨以上，且多集中在中国、中东及美洲市场，多为煤炭、天然气丰富地区。其中，中国甲醇产能为9343万吨，约占全球甲醇总产能的60%。中东甲醇产能约2540万吨，约占全球甲醇总产能的16%;美洲甲醇产能约2113万吨，约占全球甲醇总产能的13%。

国际上(除中国)生产甲醇的原材料主要是天然气，99%以上的国际甲醇(除中国)是以天然气为原料进行生产的。天然气转化技术成熟可靠,中东、美洲等地区天然气资源丰富，价格低廉，也是世界甲醇的主要产地。
2.全球甲醇消费格局
截止到2020年底，全球甲醇消费量约为1.11亿吨。从区域分布来看，目前全球甲醇消费多集中在东北亚地区，东北亚消费量很大程度上来自中国，除此以外，近年来欧洲、北美以及东南亚的甲醇消费量也比较大。
海外甲醇消费的结构也和中国市场有很大的不同，前文所述，中国甲醇下游消费中，CTO/MTO的占比越来越大，已经成为中国甲醇最大的下游需求。但海外甲醇市场(除中国)甲醇消费还是以甲醛、MTBE、醋酸等传统下游为主。综合全球甲醇下游消费的分布如下图。

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