股指

　　（1）美国劳工统计局(BLS)发布11月CPI数据，美国11月CPI环比上升0.1%，预估为0.3%，前值为0.4%。美国11月CPI同比上升7.1%，为2021年12月以来最小增幅，预估为7.3%，前值为7.7%。美国11月核心CPI同比上升6%，为2022年7月以来新低，预估为6.1%，前值为6.3%。

　　（2）中国12日已就美国对华芯片出口禁令向WTO起诉，中国外交部发言人汪文斌指出，美国滥用出口管制措施，阻碍芯片等产品的正常国际贸易，将对全球半导体供应链造成扭曲，对国际贸易造成扰乱。

　　（3）日前在美国旧金山召开的第68届国际电子器件大会(IEEE IEDM)上，中国科大国家示范性微电子学院龙世兵教授课题组两篇关于氧化镓器件的研究论文(高功率氧化镓肖特基二极管和氧化镓光电探测器)被大会接收。氧化镓( Ga2O3 )是一种新型超宽禁带半导体材料，是第四代半导体材料之一。业内普遍认为，氧化镓有望替代碳化硅和氮化镓成为新一代半导体材料的代表。

　　13日，沪指盘中窄幅震荡，一度冲高回落，深成指、创业板指弱势震荡下探；截至收盘，沪指跌0.09%报3176.33点，深成指跌0.66%报11323.7点，创业板指跌1.05%报2376.2点；两市合计成交8164亿元，成交额再度萎缩，北向资金小幅净卖出9.47亿元。盘面上看，旅游、酒店餐饮、农业、物流、纺织服装等板块走强，食品饮料、酿酒、地产、金融、医药板块均上扬。股指期货除IH小幅上涨之外其余均下跌收盘，符合近期权重强的格局。短期受到放开后第一轮疫情冲击，消费生产受到影响，叠加年末资金面收紧，走势以震荡回调为主。中长期看，美联储紧缩力度将逐渐减弱，A股整体估值仍处于显著低估区间，国内流动性和企业盈利均有望逐步好转，国内经济呈现企稳回暖迹象，有望带动市场预期的修复。

　　原油

　　趋势：存低位反弹动力

　　分析：美国11月未季调CPI年率录得7.1%，低于7.3%的市场预期，市场预计美联储货币紧缩节奏放缓，隔夜原油价格上涨；关注本周美联储议息决议，市场预计其加息50个基点的概率为78%；在加息预期放缓的预期下，原油价格料低位企稳反弹。

　　PX

　　趋势：存低位反弹动力

　　分析：昨日CFR中国PX价格上涨8美元至918.67美元/吨，从终端聚酯看，聚酯产销环比增52.5%至167.7%，需求连续好转，同时PTA开工率微增，维持了对PX的刚性需求；而原油上涨带动成本增加叠加需求边际好转，料PX反弹将延续。

　　PTA

　　趋势：存低位反弹动力

　　分析：因亚东装置重启，PTA开工由64.57%增至65.64%，供应微增；同时下游聚酯产销好转，需求的边际复苏预期正在逐步兑现，PTA短期存在继续反弹的空间，远期关注新装置投产的进度情况。

　　MEG

　　分析：当前MEG全行业亏损格局下，上游供应端料难以出现产量大幅增加的动力，MEG开工率稳定在54.28%；同时原油反弹及下游聚酯需求好转的共同推动下，预计MEG阶段性反弹可能延续。

　　短纤

　　趋势：需求预期带动价格反弹

　　分析：今日短纤产销受价格大涨的打压，市场买货情绪有所消退，产销环比下降7.66%至65.09%；下游纯涤纱价格上涨，但现货成交仍以观望为主；上游成本端原油及PTA反弹及边际需求存好转预期的推动下，短纤价格有望延续反弹；从强弱关系上看，由于市场关注的是国内需求的预期，因而在聚酯产业链上看，短纤走势要好于上游TA和EG。

　　纯碱

　　纯碱整体开工率90.67%，环比-0.86%。纯碱周产量60.58万吨，环比+0.95%。纯碱厂家总库存28.69万吨，环比+0.58万吨，涨幅2.06%。全国企业库存28.11万吨，环比-0.08万吨，轻质纯碱库存18.2万吨，环比-0.38万吨，重质纯碱9.91万吨，环比+0.3万吨。国纯碱企业出货量为60.00万吨，环比-1.24万吨；纯碱整体出货率为99.04%，环比+1.09%。

　　玻璃

　　截至12月9日，2022年国内浮法玻璃产线共有40条放水冷修，日熔量减少24270吨；15条产线点火，日熔量增加10365吨。隆众数据，国内玻璃生产线剔除僵尸产线后共计302条，其中在产239条（在产产能4819.70万吨/年），冷修停产63条。浮法玻璃企业开工率下降0.28%至79.19%，产能利用率上升0.10%至80.59%，周产量为112.46万吨，环比+0.14万吨。全国样本企业玻璃总库存364.11万吨，环比+1.24万吨，增幅0.34%，同比+104.94%。

　　苯乙烯

　　亚洲纯苯负荷78.4%，环比持平；国内纯苯综合负荷78.07%，环比-0.1%；下游综合负荷环比继续下降至65.2%。苯乙烯开工率67.9%，环比-2.8%；产量24.9万吨，环比-1万吨。产业总库存22.6万吨，环比+0.2万吨，同比-10%。下游综合负荷继续回升1.2%至51.65%。EPS周产量约7.59万吨，环比+0.13万吨。PS周产量8.27万吨，环比+0.21万吨。ABS周产量9.75万吨，环比+0.7万吨。

　　尿素

　　截至12月8日，中国尿素生产企业产量103.06万吨，环比-1.72万吨，跌幅1.64%；产能利用率65.95%，环比-1.10%。中国尿素企业总库存量101.71万吨，环比增加2.60万吨，增幅2.62%；港口样本库存量32.6万吨，环比增加7.9万吨，涨幅31.98%。国内复合肥产能利用率在43.03%，环比+3.49%。中国三聚氰胺产能利用率为67.12%，环比+2.47%。

　　黑色系

　　螺纹钢

　　螺纹钢现货盘整运行。目前终端需求淡季趋弱迹象显著，市场库存开始逐步累库，短期成交未有起色。原料支撑仍较强，原料涨价矛盾转移至下游，钢厂利润进一步下滑。预计短期螺纹钢价格或以震荡运行。

　　铁矿石

　　12月13日，中国45港进口铁矿石库存总量13526.05万吨，环比增加48万吨。需求端日均铁水产量持稳，但钢厂盈利收缩下，铁矿石现实需求不乐观。宏观面对铁矿石仍有支撑。预期短期内铁矿石震荡为主。

　　焦炭

　　焦炭市场暂稳运行。目前钢材价格较为坚挺，钢厂生产积极性较高，对焦炭采购积极，冬储补库需求旺盛。前期焖炉以及减产的部分焦企本周开始逐步提产，供应或有所增量。市场期待第四轮提涨，焦钢博弈加剧。预计短期内焦炭市场或继续偏强运行。

　　焦煤

　　炼焦煤市场稳中偏强运行。疫情防控政策逐渐放开和运输好转，部分焦企提产，对炼焦煤需求不减。部分主产区煤矿因已完成年度任务，有限产预期，叠加部分产地安全及环保检查不断，炼焦煤市场供应依旧偏紧。短期内冬储和月中经济会议炒作，预计焦煤维持偏强运行。

　　铜

　　南美秘鲁再现罢工扰动引发供应中断担忧，国内11月中国精炼铜产量环比小幅下滑，12月产量难以有明显增量。国内终端需求增减不一，季节性淡季影响下难有亮眼表现。11月汽车产销同比、环比均下滑，总体表现不及市场预期，下游加工龙头企业开工率环比继续下降。铜价震荡为主。

　　铝

　　供应方面，目前广西、甘肃、内蒙、四川仍旧在投复产中，供应稳定增加，近期上游铸锭量明显抬升，铝棒厂厂库增加。下游需求走弱，疫情和淡季使得开工率下滑，铝锭出库数据维持弱势，铝价震荡偏弱。

　　锌

　　基本面看，欧洲气温转冷，11月中旬以来能源价格止跌回升，对锌成本支撑增强。国内12月产量或达年内高点，供应增加逐步兑现。需求端看，下游消费淡季下对高价锌接受度较差，初端消费企业开工均回落，消费疲态较明显。锌价震荡回落。

　　镍

　　镍矿方面，需求有所好转对矿价形成支撑，预计矿价继续持平。镍铁方面，市场成交好转，但目前库存依然过剩。需求端依然萎靡，上行空间受限，整体呈现供需双弱的格局；镍价震荡为主。

　　农产品

　　粕类

　　豆粕市场震荡。供应端：南美产区天气预测，12月9日至12月17日期间，巴西大豆南部主产区中，帕拉纳州及南里奥格兰德州有局部小雨。随着播种持续推进，巴西大豆主产区的土壤湿度良好，若频繁降雨则可能阻碍播种的进度。Wind数据，截至12月12日，全国进口大豆港口库存为575.583万吨，12月5日为552.88万吨，环比增加22.703万吨。综合来看，随着到港大豆的增加，豆粕供应处于改善之中，豆粕上方压力犹存，后市预计高位震荡，上方空间相对有限。

　　油脂

　　植物油板块止跌，菜油偏强叠加原油反弹提振植物油板块。供应端：USDA12月供需报告：2022/23年度全球棕榈油产量在7721.5万吨，11月预估为7821.5万吨。ITS：马来西亚12月1—10日棕榈油出口量为49.296万吨，较11月同期出口的46.69万吨增加5.57%。需求端：印尼能源和矿产资源部（ESDM）表示，B35在印尼的实施预计将于2023年1月开始。Mysteel调研显示，截至2022年12月9日（第49周），全国重点地区棕榈油商业库存约99.95万吨，较上周增加2.07万吨，增幅2.11%。综合来看，前期植物油板块跌幅较大，随着原油的企稳，不排除出现技术性反弹。

　　生猪

　　大连生猪期货近月跌幅放缓，01合约13日下跌近1.25%，日内高开低走，短线下跌动能已经不足。供应端：（12 月2 日-12 月8 日）当周全国平均出栏体重为129.85 公斤，周度环比-0.77 公斤，主要系集团场主动降重出栏，且前期压栏和二次育肥的生猪并未完全进入市场。总体而言：养殖行业有加速出栏的迹象，生猪供应放量。需求端：2022年冬季消费需求明显弱于2021年同期。今年猪价同比上涨，消费动能同比有所回落。同时，2022年冬季农民工返乡潮明显提前，年务工收入或不及往年，亦对生猪消费构成压力。短期生猪跌幅较大，有超跌迹象，不排除技术性反弹的出现。

　　鸡蛋

　　鸡蛋市场延续下跌。供应端: 受8月份鸡苗销售环比增加影响，预计12月新开产蛋鸡规模小幅回升，不过老鸡淘汰率超过新开产蛋鸡,蛋鸡存栏依旧处于低位，2023年2月前整体供应压力不大。需求端：本周生猪价格连番下挫，带动淘汰鸡价格下行，周度下行近5.4%，肉类价格的大幅下跌对鸡蛋需求构成一定压制。随着进入12月中旬，留给贸易商备货的时间已经不多。后市鸡蛋期价预计震荡下行，养殖户务必套保。

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