锌、棉花

　　锌：布局空头的盈亏比及胜率更大。昨日Nyrstar宣布旗下Auby炼厂将保养维护，直至另行通知，刺激内外盘锌价短线上涨。然而供应边际缩量程度有限叠加海外需求偏弱，已然无法支撑锌价迈入中期强势格局，需警惕情绪溢价回吐的风险。站在当下时点，国内多空条线仍在博弈。社库及仓单库存仍然处于低位给予价格支撑，而需求偏弱以及远期供应增加预期限制上方空间，短期预计震荡运行。基于库存极低，跨期正套可继续持有，关注2212合约交割前后库存变化及水位，或可远端布局空头。

　　棉花：预期需求边际好转，加上仓单偏少，支撑郑棉期价。近期市场普遍认为明年商品的需求会好转，乐观情绪推动棉花远期价格上涨，这令纺织产业情绪有所改观，基于纺织企业的原料库存极低，市场对纺织企业的补库预期增加，加上棉花仓单偏少，进一步支撑棉花期货价格。不过，需要关注下游的实际补库需求，目前纺织企业开机率还是偏低，且订单少，纺织企业的原料补库很可能在年后，另外，由于新棉成本低，且盘面已经接近现货价格，轧花厂的套保需求可能会增加。所以，在明年需求实质转好之前，暂时判断棉价为震荡上涨走势，建议不追多，逢回调再做多。

　　衰退担忧再起

　　观点分享：海外衰退担忧再起，风险情绪不佳。11月美国非农就业和ISM服务业数据的走强使得市场继续担忧美联储将在更长时间中维持高利率，且市场开始押注2023年年底美国经济衰退之后而被迫降息。短期市场大幅回调，美股超跌1%，原油盘中下跌5%，2/10年期美债收益率曲线倒挂加剧，盘中走扩85bp，市场对衰退的担忧加剧。

　　期指：下方支撑依旧

　　期债：市场修复力度有限，债市震荡

　　黄金：震荡下行

　　白银：冲高回落

　　铜：美元回升，价格承压

　　铝：技术偏强，但上行空间仍存疑

　　锌：需求偏弱，限制上方空间

　　铅：供需双弱，高位震荡

　　镍：镍板资源紧缺，现货升水保持坚挺

　　不锈钢：钢厂减产保价，防疫政策优化提振预期

　　锡：震荡上行

　　铁矿石：震荡偏强

　　螺纹钢：宏微观乐观情绪共振，偏强震荡

　　硅铁：需求反馈不足，产业承压

　　锰硅：供需宽松延续，顶部受限

　　焦炭：延续宽幅震荡

　　焦煤：延续宽幅震荡

　　动力煤：供减需增，企稳运行

　　玻璃：短期反弹难持续 01合约仍偏弱

　　PTA：成本坍塌，反弹抛空01合约

　　MEG：反弹高度有限

　　沥青：跟随成本弱势运行

　　LLDPE：市场重启下跌

　　尿素：现货有所转弱

　　苯乙烯：逢高空

　　纯碱：上方压力明显

　　LPG：进口成本支撑减弱

　　PVC：小幅回撤，关注库存与开工

　　燃料油：短期弱势，原油价格有所拖累

　　低硫燃料油：柴油价格下滑推动大跌，长期关注成品油与天然气走势

　　棕榈油：马来11月降库或不及预期

　　豆油：供需双旺 关注巴西大豆生长

　　豆粕：美豆收涨，或偏强震荡

　　豆一：或延续区间运行

　　玉米：弱势震荡

　　棉花：乐观预期推动期价上行

　　鸡蛋：需求预期转好，盘面偏强

　　生猪：情绪偏弱，短期谨慎

　　原油：衰退预期驱动下跌，暂时观望

　　2022年前三季度菲律宾镍矿产量下降17%

　　12月6日讯，根据菲律宾矿业和地球科学局（MGB）的数据，受金属价格上涨和产量增加的推动，截至2022年前三个季度，菲律宾的金属产值从1362.1亿比索增长29.21%至1756.1亿比索。2022年前三季度，镍直运矿石产量下降17%至2252.5878万干吨。黄金产量增长16%至2.1836万公斤，而白银产量飙升131%至4.1710万公斤。铜产量增长了22%，达到19.0767万干吨。

　　广州：到2025年全市燃料电池汽车产业规模超100亿元

　　12月6日讯，据广州发改委网站12月6日消息，广州市新能源汽车发展工作小组办公室印发《广州市燃料电池汽车示范应用工作方案（2022—2025年）》。其中提出，到2025年，燃料电池汽车达到规模化推广应用，全产业链实现补链强链，综合实力居全国前列，加氢站布局建设稳步推进，初步建成具有国际影响力的氢能枢纽。到2025年，力争全市燃料电池汽车产业规模超过100亿元，培育不少于5家在产业链核心零部件领域排名全国前五的头部企业，引领燃料电池汽车的技术升级和成本下降，打造覆盖全产业链、技术先进的燃料电池汽车核心零部件和整车研发制造基地。

　　哥伦比亚10月煤炭出口量同比降13.36%

　　12月6日讯，哥伦比亚国家统计局数据显示，2022年10月份，哥伦比亚煤炭出口量为440.1万吨，同比减少13.36%，环比下降22.11%。今年9月份，哥伦比亚煤炭出口量为565.02万吨，而上年同期出口量为507.99万吨。当月，哥伦比亚煤炭出口金额为9.78亿美元，同比大增64.52%，环比下降21.52%。由此推算当月哥伦比亚煤炭出口均价为222.2美元/吨，同比大增89.9%，环比微增0.76%。今年1-10月份，哥伦比亚累计出口煤炭5052.98万吨，同比增长3.61%；出口额为100.73亿美元，同比增长144.07%。

　　中港协：11月下旬重点监测港口煤炭吞吐量同比大幅回落

　　12月5日讯，11月下旬，秦皇岛港与神华黄骅港煤炭吞吐量同比减少22.6%。港口库存方面，11月30日，两港库存同比增加9.9%，较11月20日增加4.4%，秦皇岛港港存量回升至580万吨。

　　国家管网集团日采气进管网气量突破1.4亿立方米

　　12月6日讯，国家管网集团油气调控中心官方微信发布消息称，截至12月5日8时，已有与国家管网相连的11座储气库启动采气，日采气进管网气量突破1.4亿立方米，满足北方地区旺盛的天然气增量需求。据介绍，各储气库注气任务已在供暖季前超额完成，累计注气超160亿立方米，日最大采气能力将达到1.8亿立方米/天，可在冬季用气高峰时满足亿万家庭用气的需求。

　　太阳纸业：到2022年底公司生活用纸原纸的产能将达到39万吨

　　12月5日讯，太阳纸业12月5日表示，公司文化用纸（包含双胶纸、铜版纸等）的年产能在290万吨左右，淋膜原纸的产能为30万吨以上；到2022年底，公司生活用纸原纸的产能将达到39万吨。

　　中棉协：11月籽棉收购价格相对稳定

　　12月6日讯，据中国棉花协会发布的2022年11月全国棉花收购加工月报，11月，随着籽棉加工进度加快，新棉上市量逐步加大，市场供应较为宽松，但下游需求来看，棉花消费不佳，皮棉价格上涨乏力，籽棉收购价格相对稳定。截止11月30日，新疆籽棉收购接近尾声，收购均价为5.99元/公斤，同比下跌40.4%，与上月持平；长江流域籽棉收购均价为7.6元/公斤，同比下跌21.1%，环比下跌0.7%；黄河流域籽棉收购均价为7.9元/公斤，同比下跌21.2%，环比下跌1.13%。

　　USDA月报前瞻：预计全球2022/23年度大豆期末库存为1.0223亿吨

　　12月6日讯，路透公布对USDA 12月供需报告中全球农作物期末库存的数据预测，分析师平均预计，

　　①全球2022/23年度大豆期末库存为1.0223亿吨，预估区间介于0.985-1.0626亿吨，USDA此前在11月预估为1.0217亿吨。

　　②全球2022/23年度玉米期末库存料为3.0086亿吨，预估区间介于2.98-3.04亿吨，USDA此前在11月预估为3.0076亿吨。

　　③全球2022/23年度小麦期末库存料为2.6742亿吨，预估区间介于2.625-2.72亿吨，USDA此前在11月预估为2.6782亿吨。

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