11月29日，国内商品期市收盘多数上涨，能化品、油脂领涨，低硫燃料油涨逾5%，棕榈油涨逾4%，豆油涨逾3%，原油涨逾2%。基本金属全线上涨，沪锡涨近2%；黑色系多数上涨，焦煤、焦炭、铁矿石涨逾2%；贵金属均下跌。

　　1、住建部：1-10月，全国新开工改造城镇老旧小区5.21万个、859.25万户，其中，广东、新疆生产建设兵团、广西、山西、湖北、福建、海南、内蒙古、重庆、吉林、浙江、河南、安徽、贵州、四川、山东、河北、上海、江苏、江西、云南、陕西、青海、宁夏、新疆等25个省份开工小区数、户数均超过或达到计划任务。

　　2、中汽协：10月，汽车商品进出口总额为217.6亿美元，环比下降0.8%，同比增长26.5%；其中进口金额66.2亿美元，环比下降8.8%，同比增长17.2%；出口金额151.4亿美元，环比增长3.1%，同比增长31.1%。

　　3、日本众议院通过日本2022财年第二次补充预算案。该案之后将提交至日本参议院进行审议。据此前公布的内容，2022财年第二次补充预算案一般会计总额约为28.9万亿日元，相关款项将用于应对物价高涨等情况。

　　日内镍及不锈钢涨超1%。宏观方面，“第三支箭”出台，地产复苏预期提振宏观情绪，有色全线飘红。消息面上，LME考虑恢复镍的亚盘时段交易，并考虑纳入二级镍作为参考定价，LME相关措施如落地，有望提振伦镍流动性，远期看将降低伦镍的剧烈波动性。产业方面，盘面偏强运行带动现货价格重回20万，下游成交明显转弱。镍铁方面，上游矿端成本居于高位，下游需求不见起色，产业链负反馈压力较大，后市镍铁厂原料耗尽后或有停产可能。不锈钢方面，寒潮来袭叠加疫情反复，现货成交冷清，成本端青山铬铁的招钢价格略超预期，对不锈钢形成一定支撑，但需求不见起色之下，预计后市不锈钢仍旧偏弱运行。操作上，沪镍区间操作，不锈钢轻仓做空。

　　铝

　　日内沪铝主力合约2301开盘迅速走高后震荡运行，收于19030元/吨，涨幅1.82%。宏观方面，国内地产融资渠道全面放开，释放强烈托地产的信号，刺激市场乐观预期。基本面看国内供应端部分地区有复产动作，供应压力有所缓解。疫情制约下，出口增速开始转负，需求难言乐观。周一电解铝社会库存继续去库，铝价高企下游拿货情绪较弱叠加到货较少，出库量环比下降。基本面多空交织，预计01合约波动区间18400-19200元/吨，操作上建议逢高可增加空头头寸。

　　铜

　　日内铜价止跌反弹，午后沪铜主力高开小幅回落，收涨65080元/吨，涨幅0.81%，盘后伦铜涨至8000美元上方。宏观方面，地产利好政策三箭齐发叠加国内防疫工作细化落实，有效提振商品价格普涨。基本数据方面，上期所铜仓单减少1996吨，LME铜库存减少300吨。国内外库存双去化，国内现货升水均价继续小幅上行，供需偏紧格局依然未变。综合来看，宏观情绪升温，而偏强的基本面对价格又赖有支撑，铜价高位震荡，然而考虑到年末国内铜需求市场淡季临近，后市不宜过度乐观。策略上，空单建议继续持有，多头敞口择机逐步布局远期空单。

　　锡

　　日内锡价止跌回升，沪锡主力收于184750元/吨，涨幅近2%，盘后伦锡涨至22700美元附近。金融支持地产“第三支箭”落地叠加国内进一步落实防控部署工作，市场投资情绪得到明显提振，锡价反弹。供应端，印尼方面锡出口禁令风声再起，进口供给预期偏弱。需求端，疫情扰动终端需求依旧低迷，国内现货升水偏低。库存方面，上期所锡库存减少49吨，LME锡库存增加10吨。国内交易所库存继续去化，但显性库存坚挺在3700吨附近，偏弱的基本面对价格的支撑乏力。综合来看，宏观情绪面改善赋予价格弹性，但基于长期经济增速放缓的趋势，再加上当前锡市基本面呈供应预期偏弱、需求持续低迷的双弱格局考虑，锡价反弹后继续上行的空间并不乐观，操作上，空单建议继续持有。

　　贵金属

　　日内贵金属宽幅上涨，美元指数重新回到106附近，美债收益率仍低于3.7%。布拉德称美联储将需要将利率提高至5%-7%区间底部；美联储将继续加息到2023年。欧洲央行行长拉加德表示，鉴于欧元区近几个月来的通货膨胀率持续走高，将会考虑继续加息。关注本周四美联储主席鲍威尔在华盛顿布鲁金斯学会主办的活动上发表讲话时，是否会软化鹰派言论。晚间公布美国9月FHFA房价指数月率、欧元区11月消费者信心指数终值以及经济景气指数。操作上，黄金白银区间操作。沪金2212参考区间400-410元/克，沪银2212参考区间4800-5000元/千克。

　　钢材

　　日内钢材期货震荡运行，螺纹收涨0.80%，热卷收涨1.23%。螺纹热卷现货价格普涨10-40元/吨。宏观方面，“第三支箭”利好房企融资及市场情绪，国务院联防联控机制召开新闻发布会，强调落实防控措施、加强老年人群疫苗接种。产业方面，据Mysteel调研，东北建筑钢材市场冬储意愿偏低，较去年减量30万吨左右。全国即将大范围降温，天气叠加疫情，抑制施工需求。尽管楼市迎来集中利好，但强预期被疫情和接下来的天气情况拖累，市场在楼市利好和疫情放开节奏上来回摇摆，2305合约能否站上3800存疑。操作建议：2305合约观望为主。

　　铁矿

　　日内铁矿期货震荡偏强运行，收涨2.26%。宏观方面，楼市政策利好驱动矿价上行。行业方面，2022年11月21日-11月27日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1088.4万吨，周环比降49万吨，位于今年平均水平。供给端，本期澳巴发运环比减少152.5万吨，到港量近两周环比下滑。需求端，近期废钢到货量趋势向下，铁矿需求有一定支撑。总体而言，受宏观政策及情绪主导，矿价短期运行较为强势，钢厂低位补库预期支撑矿价，预计短期内矿价继续强势运行。操作建议：2305合约观望为主。

　　双焦

　　地产利好+第二轮提涨开启，双焦明显上涨。焦钢毛利差反弹至-1.7%，利润驱动向下；焦煤库存驱动中性向下，焦炭库存驱动向上；按第二轮落地计算，仓单2850，盘面基本平水，基差驱动中性。独立焦化厂率先提产，不利于后续现货提涨，叠加进口煤增量预期逐渐瓦解多头信心，铁水继续下滑至222万吨；然而，宏观预期对盘面驱动增强。操作上，双焦01合约建议区间操作，J01支撑位2670附近，压力位2940附近，JM01支撑位2200附近，压力位2350附近。

　　1、收盘价57.80元/吨，与前一交易日持平；

　　2、今日挂牌成交量501吨，大宗协议交易量28958吨；11月日均成交量33.09万吨，日均挂牌成交量10.90万吨，总成交量环比活跃度上涨445.97%，市场总体热度大幅攀升。

　　1、11月28日，欧盟EUA期货结算价78.68欧元/吨，较前一交易日收跌0.04%；

　　2、11月28日，欧盟EUA期货成交量3148万吨，现货成交量2.00万吨；11月期货日均成交量3200万吨，活跃度环比上涨21.06%。

　　国内市场

　　1、近日，《生物质能项目参与碳市场研究报告》线上发布。

　　2、近日，上海市生态环境局对市政协十三届五次会议 第0691号提案予以回复，回复中提到推动CCER市场尽快重启。

　　1、11月28日，欧盟各国政府再次未能就俄罗斯海运原油的价格上限条款达成一致，尽管该价格上限机制将于12月5日生效。

　　2、根据七国集团提议，为保持全球石油供应稳定，欧盟成员国可继续购买俄罗斯原油，对俄原油出口价格上限设在每桶65至70美元。波兰等国反对这一标准，认为所设价格上限应当更低。

　　1、生物质能项目可作为高质量CCER项目参与碳市场，减少企业的控排成本，发挥基本的能源属性的价值，更突出自身的生态价值。生物质能作为零碳的可再生能源，在为社会提供清洁能源的同时，每年消纳处理大量有机废弃物，有助于推动能源结构低碳转型。

　　2、俄乌冲突爆发后，欧盟同美国一起对俄罗斯施加严厉制裁，试图打击俄石油和天然气出口，与目前正在谈判的天然气价格上限不同，石油价格上限将只适用于俄罗斯的供应。对此，俄罗斯副总理表示，俄方不会向任何采取限价措施的国家供应石油，无论对方开出什么价格。一旦实施，这将加剧欧盟能源供应的紧张，能源价格的波动将传导至碳价上。

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