本周品种涨跌回顾

　　铁矿：本周海内外宏观层面的利好因素频出，盘面延续了之前乐观的交易情绪，铁矿期价也继续强势运行。供应方面，近期北方到港量再度恢复，国产矿的产能利用率本周也出现回升，预计供应端后期仍将维持较为宽松的态势；需求方面，本周钢厂的减产仍有延续趋势，且随着全国多个省份进入冬季，部分市场也开始担忧环保限产的可能性，目前下游的补库需求尚未显现，但盘面所反映的预期较强，后期市场对于需求变化的分歧或将加大。总体而言，在当前弱现实与强预期的博弈之下，现货的跟踪速度明显不如盘面，在基差的制约之下，铁矿石期价或将在高位震荡，进一步大幅上行的空间较为有限。

　　锡：本周沪锡冲高回落，基本面仍旧偏弱。此前我们观点维持锡价上涨动力持续性不足的观点，一方面宏观的集中多头情绪有所释放，另一方面，本次锡价大涨的主要原因是预期转好驱动，然而这种现实层面却难以跟随过快交易周期见底的预期。

　　焦煤焦炭：本周焦煤焦炭呈现宽幅震荡态势，在宏观利好逐步被市场消化后，交易情绪渐渐回归现实。供应方面，国内洗煤厂炼焦煤边际增量趋于稳定，整体维持高位运行，同时随着进口蒙煤通关量进一步释放，供应相较宽松。而焦炭产量由于原料价格上涨亏损进一步加剧，开工率继续下滑。需求方面，本周煤焦采购需求有所恢复，受到下游钢厂利润亏损收窄的影响，叠加低库存的驱动，原料采购积极性有所提高，市场竞拍情绪的好转使得焦煤价格进一步反弹。此外，虽然后续需求存在不确定性，但随着冬储季节的到来，钢贸商采购情绪或仍能对原料价格起到支撑作用。总体而言，短期在供需双增背景下，价格或以宽幅震荡对待。

　　苯乙烯：短期周度级别小反弹，四季度震荡市。7500-7600是本轮下跌的底部，8300-8400是本轮反弹的顶部。

　　棕榈：市场关注产地产量情况，过去一个月马来半岛、加里曼丹中部、苏门答腊中部降雨过多引发减产的担忧，未来几个月产地棕榈油价格的走势将取决于马来和印尼的实际产量情况。国际市场上棕榈油突出的性价比仍然利好未来2个月马来和印尼的出口，不过中国、印度等已经建立了比较大的棕榈油库存，进口量将比8-10月份下降。总体来看，产地暂时并没有特别明显的上涨或下跌的驱动，预计马盘棕榈油维持宽幅震荡走势。国内方面，目前看11月继续累库，国内棕榈油基差偏弱，关注餐饮和食品加工在年前的备货情况；12月的棕榈油采购偏少，降库可能要到12月才会开始出现。

　　本周重点研报

　　聚烯烃10月现货点价盘较多，最终市场或将需要把此轮点价盘挤压殆尽才会终结，重复2021年四季度的故事：下游过早点价抄底，最终市场跌至点价盘亏损出清才终结。

　　问卷小调研

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