11月16日，国内商品期市收盘多数上涨，基本金属多数上涨，沪锡涨逾3%；黑色系多数上涨，不锈钢、铁矿石、螺纹钢涨逾2%；能化品多数上涨，纯碱涨近2%，甲醇涨逾1%，LPG、原油则跌逾2%；农产品涨跌不一，菜籽、棉纱涨近2%，棕榈油、花生、菜粕跌逾1%；贵金属涨跌不一。

　　1、中国10月70大中城市中有10城新建商品住宅价格环比上涨，9月为19城；环比看，南充涨幅1%领跑，北上广深分别涨0.4%、涨0.3%、跌0.3%、跌0.7%。

　　2、据CME“美联储观察”，美联储12月加息50个基点至4.25%-4.50%区间的概率为85.4%，加息75个基点的概率为14.6%；到明年2月累计加息75个基点的概率为55.5%，累计加息100个基点的概率为39.4%，累计加息125个基点的概率为5.1%。

　　3、英国10月CPI同比升11.1%，创历史新高，预期10.7%，前值10.1%；环比升2%，预期1.7%，前值0.5%。

　　日内沪镍小幅收涨，不锈钢涨超2%。宏观方面，英国通胀数据超预期，创41年新高，表明全球通胀压力依然较大，衰退预期有所增强，或对镍价施压。消息面上，印尼投资部长在G20峰会期间向加拿大提议建立类似于OPEC的镍生产国联盟，资源收紧预期或对镍价形成扰动。产业方面，目前纯镍现货价格维持高位，导致下游几无成交，基本面持续走弱。不锈钢方面，下游需求表现平平，成交氛围未现明显好转，粗钢厂限产消息引发市场对不锈钢的担忧，预计消息面扰动导致的涨幅难以持续。操作上，沪镍区间操作，不锈钢逢高沽空。

　　贵金属

　　日内贵金属小幅波动，美元指数仍在106位置，美债收益率仍未突破4%。美联储研究显示抵押贷款利率飙升可能令房价下跌多达20%，对消费的冲击将影响美联储避免经济衰退的能力。最新公布英国10月CPI月率数据为2%，高于市场预期。世界黄金协会称10月份上海黄金交易所的黄金出库总量为98吨，较上月下降81吨，反映出明显的季节性模式。晚间关注美国11月NAHB房产市场指数，预计其数据有下降趋势。操作上，黄金白银区间操作。沪金2212参考区间398-408元/克，沪银2212参考区间4850-5050元/千克。

　　铝

　　日内沪铝主力合约2212震荡运行，最终收于18895元/吨，跌幅0.16%。宏观方面，美国 PPI 数据持续回落，增加了市场对于通胀见顶的预期，但纽联储制造业数据超预期，美债利率倒挂加深，市场对于衰退的预期再度上升。俄乌冲突波及波兰，市场避险情绪攀升。基本面看，周一电解铝库存小幅下滑，疫情对主流消费地到货影响仍存。今日接货情况有一定好转，日内现货交投尚可。需求端，受疫情影响，下游铝加工企业开工率保持低位运行。后续关注库存变化情况，若库存开始累增，基本面转弱，则期货盘面将面临获利盘离场的压力。另外需要关注的是当前12合约持仓过于集中，而上期所仓单库存接近历史低位，谨防当月合约出现逼仓行情。整体上基本面多空交织，预计12合约波动区间18500-19000元/吨，操作上建议区间内高抛低吸。

　　铜

　　日内沪铜延续高位回落，收跌66710元/吨，跌幅收窄至0.25%，伦铜则高位震荡，回落至8350美元附近。宏观方面，美国PPI增速弱于预期，强化了市场对美联储放缓加息的乐观预期，美元跳水走软，人民币汇率延续强劲，伦铜高位回落，沪铜承压整理向下。基本数据方面，上期所铜库存增加315吨，LME铜库存减少300吨。国内交易所因交割需求仓单增加，LME方面则转为去库，国内现货升水持续。综合来看，乐观情绪支撑力削弱，铜价高位震荡整理。在滞涨衰退背景下，经济下行压力仍在，铜价上行通道不畅。操作上，建议多单止盈，择机布空。

　　锡

　　沪锡震荡偏强，收于187700元/吨，涨超3%，盘后伦锡涨至24200美元上方，表现强劲。美联储放缓加息持续升温，叠加国内政策发力，助涨价格短期走强。供应端，沪伦比高位回调，进口优势收敛，供应市场整体平稳。需求端，现货报价虽期货价格大幅上行，但市场交投氛围冷淡，现货贴水持续，表明终端消费并无明显起色，市场仍以刚需采购为主。库存方面，上期所锡库存增加200吨，LME锡库存持平。综合来看，宏观氛围偏暖主导价格持续上行，但考虑到偏弱的供需基本面并未扭转，价格反弹高度及持续性有限。操作上，建议多单止盈，逢高逐步布局远月空单。

　　钢材

　　日内钢材期货震荡上涨，尾盘涨幅略有收窄，多地上调建材价格。11月16日市场传言山东省部分城市发布关于启动重污染天气Ⅱ级紧急相应通知，山东省将减产30%。Mysteel调研17家钢厂了解到，目前仅6家钢厂收到口头通知，烧结限产比例15%-30%不等，而非传言的全减产30%，其他钢企维持前期生产。宏观方面，统计局发布10月70城房价数据，新房、二手房价格环比跌幅略有扩大，价格上涨城市数量降至年内新低。行业方面，本周找钢网建材产量347.79万吨，周环比减12.59万吨，建材社库厂库均去库。总体而言，目前市场情绪偏暖，钢材供给限产消息不断，需求数据表现仍有韧性，目前钢厂盈利水平低位回补，焦炭提降打开利润空间，钢厂减产阶段性兑现。钢价近两周持续上涨，但今年贸易商冬储意愿不强，钢价上涨空间有限，注意价格回调风险。操作建议：2305合约多单继续持有，无多单者暂时观望。

　　铁矿

　　日内铁矿期货震荡上涨。Mysteel统计10月全国332家铁矿山企业铁精粉产量为1954.7万吨，环比减254.3万吨，减幅11.5%；累计同比减429.9万吨，降幅1.9%；全国186家矿山企业产能利用率为53.92%，环比减3.14%。SMM统计高炉开工环比持稳，样本钢厂日均铁水产量为218.45万吨，环比上升0.07万吨。估算全国钢厂日均铁水产量为260.06万吨，环比上升0.08万吨。目前铁矿供给端无明显矛盾，发运偏宽松，需求端数据较有韧性，近期铁矿价格围绕冬储及宏观预期展开，钢厂盈利回补以及低库存的现状也对铁矿价格提供一定支撑，重点关注政策刺激下需求的回补力度以及后市的预期变化。操作建议：2305合约多单继续持有，无多单者暂时观望。

　　双焦

　　日内双焦延续涨势，焦炭强于焦煤。消息面上，中澳领导人会晤，中方表示重视澳方近期展现的改善和发展两国关系的意愿；主产地环保限产消息频出。焦钢毛利差仅下滑至-4.5%，利润驱动向上但偏弱；焦煤库存驱动向上，焦炭库存驱动中性；多头提前交易政策预期，当前盘面小幅升水，基差驱动中性向下。空头押注政策落地弱于预期，市场对蒙煤进口增量、澳煤解禁担忧再起。操作上，双焦01合约仍以偏多看待，J01支撑位2670、 2635 附近，压力位 2780、2835、 2940附近，JM01支撑位2095、 2030 附近，压力位2230 附近，关注铁水产量与进口煤消息。

　　1、收盘价57.80元/吨，较前一交易日上涨0.52；

　　2、今日挂牌成交量34137吨，大宗协议交易量0吨；11月日均成交量13.01万吨，日均挂牌成交量2.30万吨，总成交量环比活跃度上涨114.77%，市场总体热度较高。

　　1、11月15日，欧盟EUA期货结算价76.53欧元/吨，较前一交易日收涨1.90%；

　　2、11月15日，欧盟EUA期货成交量3465万吨，现货成交量4.80万吨；11月期货日均成交量3421万吨，活跃度环比上涨29.42%。

　　1、近日，天津市住建委就《天津市城乡建设领域碳达峰实施方案》公开征求意见。

　　2、11月16日，湖南省科学技术厅印发《湖南省科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022－2030年）》。该《方案》提出，到2025年，将初步构建高效协同的绿色低碳技术创新体系，低碳零碳负碳等基础前沿研究取得阶段性成果、应用基础研究取得新突破，能源、工业、建筑、交通、农林等重点领域降碳减排、固碳增汇及负排放关键核心技术取得新进展。

　　1、财联社11月15日电，欧盟在COP27上承诺将更新区域内的减碳目标。

　　2、11月15日，由美国、日本领导，包含欧盟、英国等在内的国际伙伴集团(IPG)与印度尼西亚在G20峰会全球基础设施和投资伙伴关系(PGII)活动上正式启动了公正能源转型伙伴关系(JETP)，欧盟将出资10亿欧元。

　　1、绿色低碳关键核心技术攻坚是当前的重中之重，深化绿色低碳技术创新和体制机制创新协同融合有助于推进绿色低碳科研力量优化配置和资源共享，为实现碳达峰碳中和提供有力的科技支撑。

　　2、目前，欧盟正在就“Fit for 55”中的一系列法律进行谈判，在COP27之前，欧盟就“2035年起禁售新燃油车”达成了协议，在COP27期间，欧盟又就ESR、LULUCF达成了临时协议，这些法律一旦实施将意味着欧盟国家可以超额完成 55% 的减排目标，支撑欧盟的气候雄心，从而提振碳市场投资信心。

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