一、债市综述

　　11月11日，国债期货大幅收跌，10年期主力合约跌0.40%，5年期主力合约跌0.25%，2年期主力合约跌0.07%。中证转债收涨0.87%，报408.33，成交额为804.5亿元。明泰转债涨近8%，金诚转债涨超6%，金禾转债、海亮转债涨超5%，飞凯转债涨近5%，精装转债、欧22转债、寿仙转债、博22转债、伊力转债涨超4%；特一转债跌近15%，盘龙转债跌超9%，久其转债跌超5%。

　　交易所债券市场收盘，地产债普遍大涨。“21旭辉03”涨超33%，“21金地01”和“21旭辉01”涨30%，“21融01优”、“20龙湖04”和“20旭辉01”涨超29%，“21龙湖05”涨超28%，“16金地02”涨超27%。

　　中信固收分析称，11月8日中国银行间市场交易商协会公告《“第二支箭”延期并扩容支持民营企业债券融资再加力》，民企融资再度引发关注。同时，面对10月社融数据，围绕当前的经济金融形势，有关部门将采取哪些措施将成为后续市场博弈的焦点，我们认为除了“三支箭”支持民企融资外，近期不排除降准的可能，债券市场在震荡格局之下，短期仍然存在机会。

　　国盛固收分析称，债市将继续走强，久期策略依然占优。当前经济基本面依然承压，外需走弱，出口同比已落入负值区间，地产政策力度有限，地产基本面依然疲弱，而临近年末，基建增速进一步提升空间有限，总体来看，基本面仍然在走弱，通缩压力或将进一步增大。因此，长债依然将进一步走强，无需过度担忧流动性的变化。久期策略依然占优。而面对不确定性，结合当前曲线形态，建议继续持有部分长债仓位以获取票息和可能的资本利得。

　　二、每日要闻BN

　　1.【央行余文建：建议研究探索宏观、中观、微观相结合的政策框架 多管齐下推进金融健康建设】据界面.财联社，中国人民银行金融消费权益保护局局长余文建在“2022中国普惠金融国际论”上表示，从谋划推进金融健康更为宏观的视角看，我国金融健康建设任重而道远。要提升普惠金融发展能级，探索构建金融健康的整体规划和政策框架。建议在现有普惠金融覆盖面较广的基础上，研究探索宏观、中观、微观相结合的政策框架，多管齐下推进金融健康建设。通过提升农村居民的财务韧性，助力巩固脱贫攻坚成果；通过优化城乡居民财务状况，助力激发居民的创新创业动力和潜能；通过解决普惠金融发展不平衡不充分问题，助力缩小地区差距、城乡差距和收入差距。

　　2.【英国央行将于11月29日再出售此前购买的英国国债】英国央行当地时间11月10日发布声明称，将从11月29日开始出售其此前购买的193亿英镑国债的一部分。英国央行在今年9月28日至10月14日期间入市购买英国国债。与英国央行为解除其超过8300亿英镑的量化宽松债券购买计划而单独的拍卖不同，此次抛售将不会有固定的时间表。英国央行称：“将以需求为导向，及时而有序地出售最近为金融稳定而购买的金边债券。”11月1日，英国央行开启主动QT(量化紧缩)，开始出售英国国债。

　　3.【中国高收益美元债势创8月末以来最佳单周表现】中资开发商美元债周五再度上涨，势创8月底以来最大单周涨幅，部分投资者认为政府新的支持措施或有助于遏制地产行业的债务危机。

　　4.【首套利率4.1%、二套房首付4成 建行、招行确认杭州调整认房又认贷政策】据界面新闻，招商银行杭州分行一位负责房贷业务的经理告诉记者，自今日起，杭州首套房贷利率可按最低4.1%执行，二套房贷利率4.9%，同时二套房首付最低可降至四成。上述银行经理表示，除利率之外，杭州也调整了之前认房又认贷的政策，即在杭州无房，但在其他地方有贷款记录的购房者，只要贷款已经结清，均可按首套购房贷款政策执行。同时，在杭州限购区，二套购房的首付比例也已降至4成；首套首付比例仍按3成执行。上述银行经理告诉记者，杭州的新政策是11月10日晚间收到的临时通知，由银行业自律协会发布。建设银行杭州分行一位负责房贷业务的经理也向记者确认了上述政策调整，虽还未官宣，但市场目前已经在按照新政执行。

　　5.【海南澄迈土地出让新要求：竞买人要完成恒大项目“保交楼”任务】据每日经济新闻，记者从海南省建设用地使用权和矿业权网上交易系统获悉，海南省澄迈县挂出3宗建设用地地块出让，合计起始价约3.74亿元。地块文件澄自然资告字〔2022〕19号要求，竞得人须承担社会责任，完成恒大悦珑湾“保交楼”任务。

　　6.【“第二支箭”支持民营房企发债：美的置业、碧桂园等房企正沟通对接发债注册意向】据澎湃新闻，“第二支箭”支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资有进一步推进。包括美的置业、碧桂园在内的多家房企正在沟通发债注册意向，其中美的置业的最终配额将高于50亿元，具体额度正待交易商协会及中债增进公司审批结果。

　　7.【中金固收：融资需求仍偏弱，利率仍有下行突破空间】中金固收分析称，10月新增贷款6152亿元，同比少增2110亿元，尽管政策推动信贷投放，但是疫情反复背景下零售投放不足，信贷增长相对乏力。我们认为后续资金面仍将保持宽松，配置力量仍会继续主导市场，短端和信用债仍可以积极配置。当前银行定期存款利率偏高，这部分制约了贷款利率继续下降，后续政策或需要引导存款利率下行，从而进一步降低实体融资成本，并且当前居民消费意愿不足，通过降低存款利率也有助于激发居民消费需求。在经济预期持续走弱的背景下，如果央行择机降息并引导存款利率下行，长端利率下行空间也会更多打开。

　　8.【中信证券：近期不排除降准的可能】每日经济新闻消息，据悉，中信证券固定收益团队发布最新报告指出：11月8日，中国银行间市场交易商协会公告《“第二支箭”延期并扩容支持民营企业债券融资再加力》，民企融资再度引发关注。同时，面对10月社融数据，围绕当前的经济金融形势，有关部门将采取哪些措施成为后续市场博弈的焦点，除了“三支箭”支持民企融资外，近期不排除降准的可能，债券市场在震荡格局之下，短期仍然存在机会。

　　9.【海外债动态汇总】

　　- 益阳赫山区发展集团发行5.29亿人民币自贸区离岸债，息票率4.9%。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护流动性合理充裕，央行今日(本周五)进行120亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。

　　未来一个月货币回笼情况

　　未来一个月内(截至12月10日)，将有逆回购到期共330亿元和MLF回笼10000亿元，预计全部回笼量总计10330亿元，明细如下：

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数下跌。1天期品种报1.6956%，跌11.79个基点；7天期报1.822%，跌6.41个基点；14天期报1.8262%，跌4.51个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨，隔夜shibor报1.704，跌12.2个基点；7天shibor报1.888，跌5个基点；1月shibor报1.716，涨1.6个基点；3月shibor报1.868%，涨3个基点。银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.75%,跌15.01个基点；FR007报1.85%,跌5个基点；FR014报1.9%,涨5个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行8只，其中国债发行2只，地方政府债发行3只，国开债无发行，农发债无发行，进出口债发行3只。

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　近一年中美十债收益率走势对比：

　　最活跃利率债成交统计：

　　最活跃信用债成交统计：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　最活跃同业存单：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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