一、债市综述

　　11月10日，国债期货集体收跌，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.02%。中证转债收跌0.33%，报404.79，成交额为581.2亿元。铂科转债、帝尔转债跌超8%，上22转债、鼎胜转债跌超5%；特一转债涨超19%，英特转债涨超6%，新致转债涨近5%，塞力转债涨超4%。

　　交易所债券收盘，地产债涨跌互现。“21金科04”涨近69%，“21碧地01”涨超30%，“21碧地04”涨超24%，“21旭辉03”涨超19%，“19世茂04”涨超15%；“20金科02”跌超64%，“20时代02”跌超19%，“19碧地02”“19远洋02”跌超7%，“21碧地02”跌超6%，“19世茂03”“20金科03”跌超5%。

　　中信固收分析称，10月末以来资金面波动有所放大，除去税期延后、跨月逆回购大量到期季节性因素外，流动性环境或已发生变化。我们从央行OMO投放、NCD利率走势、超储率以及流动性缺口等角度观察到当下流动性水位已经下降，并发现长债利率往往与NCD利率、R007等指标存在正相关性。预计后续债市将围绕资金面调整交易，长债利率将围绕2.7%震荡，曲线熊平。

　　国君固收分析称，即使当前主流债市投资者对经济基本面仍然悲观，但资金偏紧、偏贵是摆在多头面前最大的障碍。从预期抢跑的角度，周四周五仍然会有资金在尾盘博弈降准。利率下行的源动力是为了宽信用而进行宽货币，如果绕过宽货币环节直接刺激宽信用，那么这种模式下债市难以获益。即使信用周期一时半会没有出现超预期回升，利率也很难下行。

　　二、每日要闻BN

　　1.【中银协秘书长刘峰：截至6月末，银行业开发的新市民专属贷款余额已达1.2万亿元】据上证报，中国银行业协会秘书长刘峰在2022中国普惠金融国际论坛上表示，推进新市民金融服务是一项长期复杂的系统性工程，银行业要综合考虑实际情况和资源禀赋，因地制宜、勇于探索，有针对性地做好新市民金融服务。据刘峰介绍，银行机构正在优化调整已有信贷产品，同时推出专属信贷产品，截至6月末，银行业开发的新市民专属贷款余额达1.2万亿元。

　　2.【公募加速备战个人养老金 十余家基金公司通过系统测试】据第一财经消息，从业内获悉，广发基金、嘉实基金等十余家公司收到中国证券登记结算有限责任公司关于个人养老金基金行业平台验收测试结果，成为首批通过测试的基金管理人。多位头部基金公司人士对记者表示，“我们已经收到首批通过验收测试的邮件”“测试结果是中国结算一对一通知的，并没有对外公布全部情况。”上述进展也意味着，个人养老金与公募基金的对接工作或已进入倒计时阶段。

　　3.【社保基金会副理事长陈文辉：社保基金将构建可持续投资管理体系】据界面财联社，全国社保基金理事会党组成员、副理事长陈文辉在中国可持续投资(ESG)与海南自贸港建设论坛上透露，社保基金将在前期投资实践的基础上，构建系统全面的可持续投资管理体系，建立各资产类的可持续投资策略指引和风险管理与绩效评估体系，探索将可持续投资考虑的环境、社会责任、治理等因素，整合到基金投资管理的全流程。

　　4.【截至11月5日当周，日本投资者减持海外中长期债券5818亿日元，增持短债619亿日元】据日本财务省10日公布的国际证券交易报告，截至11月5日当周，日本投资者减持海外中长期债券5818亿日元，增持短债619亿日元；海外投资者小幅增持日本中长期债券732亿日元，减持短债3957亿日元。

　　5.【美联储卡什卡利：任何关于转向的言论都是为时过早的】美联储卡什卡利称，距离美联储的双重任务处于紧张状态还有很长的路要走；任何关于转向的言论都是为时过早的。

　　6.【中信固收：预计后续债市将围绕资金面调整交易】中信固收分析称，10月末以来资金面波动有所放大，除去税期延后、跨月逆回购大量到期季节性因素外，流动性环境或已发生变化。我们从央行OMO投放、NCD利率走势、超储率以及流动性缺口等角度观察到当下流动性水位已经下降，并发现长债利率往往与NCD利率、R007等指标存在正相关性。预计后续债市将围绕资金面调整交易，长债利率将围绕2.7%震荡，曲线熊平。

　　7.【国泰君安：加息和地产政策为越南股市下跌主要原因】越南股指今日一度重挫超5%。据第一财经，国泰君安证券越南执行总裁CEO黄博分析指出，越南市场的变化主要基于两个原因。第一个原因，现在美联储的加息导致全球资金流动性的萎缩，对整个全球市场的流动性影响比较显著，导致了大量的资金回流美国的趋势，自然就会对越南市场产生一定影响，因为越南市新兴市场之一。其次是越南对地产的一些新的政策，比如发债更加规范化、严格化。这可能短期之内对部分地产公司的发债产生了一定的影响，所以这类地产公司的股价有一定的下行，也拖累了整个市场。

　　8.【光大证券：指数波动进入收敛期，关注补涨与轮动】光大证券表示，指数在反弹相对高位，热点进入分化，在没有新的情绪催化因素刺激下，市场就会进入目前所看到的缩量整固。这个阶段指数波动会收敛，但是个股的修复仍会继续，所以市场依旧处在可以交易的环境里面。现在的交易策略重点是坚守和埋伏，有反弹趋势的品种多坚守，没轮动过的大类热点可以多埋伏。关注的方向，可以继续沿着风光电、汽车一体化压铸、旅游酒店等方向去挖掘。

　　9.【海外债动态汇总】

　　- 11月9日，青岛市北建设投资集团有限公司(简称“青岛市北建投”)发布境外国际评级项目成交公告。

　　- 丹阳投资集团拟对PHCIIL 6.4 08/10/25进行增发，最终指导价7.20%。

　　- 缙云县城投发布2022年境外债发行公开选聘全球协调人项目招标公告(第二次)。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护流动性合理充裕，央行今日(本周四)进行90亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。

　　未来一个月货币回笼情况

　　未来一个月内(截至12月10日)，将有逆回购到期共240亿元和MLF回笼10000亿元，预计全部回笼量总计10240亿元，明细如下：

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.8135%，涨1.66个基点；7天期报1.8861%，涨3.44个基点；14天期报1.8713%，涨7.06个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨，隔夜shibor报1.826，涨1.8个基点；7天shibor报1.938，涨8.3个基点；1月shibor报1.7，涨0.2个基点；3月shibor报1.6710%，下跌0.70个基点。银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.9001%,涨0.01个基点；FR007报1.9000%,跌1.00个基点；FR014报1.8500%,涨5.00个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行11只，其中国债无发行，地方政府债发行4只，国开债发行3只，农发债无发行，进出口债发行4只。

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　近一年中美十债收益率走势对比：

　　最活跃利率债成交统计：

　　最活跃信用债成交统计：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　最活跃同业存单：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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