11月9日，国内商品期市收盘涨跌不一，贵金属均上涨，沪银涨近3%，沪金涨逾2%；能化品多数下跌，原油跌逾3%，燃油跌近2%；黑色系多数上涨，铁矿石、焦炭涨逾2%，热卷涨近2%；基本金属全线上涨，国际铜涨逾2%；农产品涨跌不一，菜粕涨逾2%，生猪、苹果、豆油跌逾2%。

　　1、国家统计局：10月居民消费价格(CPI)同比上涨2.1%。其中，城市上涨2.0%，农村上涨2.5%；食品价格上涨7.0%，非食品价格上涨1.1%；消费品价格上涨3.3%，服务价格上涨0.4%；1-10月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨2.0%。

　　2、国家统计局：10月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.3%，环比上涨0.2%；工业生产者购进价格同比上涨0.3%，环比上涨0.3%。1-10月平均，工业生产者出厂价格比去年同期上涨5.2%，工业生产者购进价格上涨7.5%。

　　3、中国汽车工业协会常务副会长付炳锋透露，中国汽车工业协会正在联系国内汽车骨干企业和行业机构等，编制汽车企业碳排放核算标准。付炳锋指出，中国汽车产业降低碳排放，要在汽车生产的全生命周期降碳，缩小与发达国家的差距，实现高质量发展。

　　日内沪镍涨超1%，不锈钢小幅收跌。宏观方面，中国10月CPI同比不及预期，PPI同比转负，除高基数影响外，数据还表明国内消费复苏较为缓慢，印证了不锈钢需求持续清淡；日内美元指数继续偏弱运行，对镍价形成支撑。产业方面，纯镍升水有所下调，但目前镍价依然过高，现货成交偏弱；镍铁方面，日内镍铁报价在持平多日后出现下调，Mysteel数据显示10月中国镍铁产量增超10%，印尼产量小幅增加，不过目前钢厂采购意愿偏弱，镍铁的需求支撑或有所走弱。不锈钢方面，日内多家钢厂调降现货价格，但市场询单及成交依旧冷清，预计不锈钢价格震荡偏弱。操作上，沪镍区间操作，不锈钢轻仓做空。

　　铝

　　日内沪铝主力合约2212震荡上行，最终收于18650元/吨，涨幅1.08%。宏观层面，美元指数回落至110下方，美债利率同步回调。原油价格大幅下跌但金属价格偏强运行，市场仍存不确定。基本面看，供应端受疫情影响导致库存低位，另外受采暖季河南部分铝厂减产扰动，现货资源较为紧张，目前巩义站仍处封闭状态，但上街站开放，货源紧张有所缓解。需求端，今日现货成交一般，下游采购情绪不高，刚需采购为主。宏观情绪偏多。整体上基本面多空交织，预计12合约波动区间18400-18800元/吨，操作上建议区间内高抛低吸。

　　铜

　　日内铜价继续走强，沪铜收于66580元/吨，涨幅1.91%，伦铜涨至8100美元/吨附近。宏观方面，国内10月CPI涨幅回落，物价整体平稳，表明经济修复弱于预期。供应端，智利国家铜业计划大幅上调铜溢价，加剧了铜市场供应担忧。基本数据方面，上期所铜库存增加1148吨，LME铜库存减少2100吨。国内临近交割，上期所仓单持续增加，LME方面则继续去库，逼近8万吨。国内现货贴水延续，表明需求市场依旧偏软。综合来看，宏观情绪短期向好，叠加基本面依然具备支撑，铜价短期延续强势，但基于经济数据实际的下滑状态，价格继续上涨的空间也不大，较大概率维持高位震荡。操作上，现阶段建议暂时观望，谨慎追多。

　　锡

　　日内沪锡企稳上涨，收于170760元/吨，涨幅1.98%，伦锡则回落至19565美元/吨。市场持有美联储放缓加息路径预期，美元指数回落至110下方，情绪面转好提振锡价延续上涨。需求端，10月国内CPI同比收窄，表明国内经济修复缓慢，消费依然偏弱。库存方面，上期所锡库存增加112吨，LME锡库存增加60吨。国内交易所库存继续增加，现货升水持续走低，表明市场消费有所疲软。综合来看，宏观情绪升温提振沪锡价格延续触底回弹的涨势，但由于基本面需求端偏弱，预期锡价上行乏力，等风险情绪有所稳定后，考虑逢高布局空单。操作上，建议当前谨慎追多，空单继续轻仓持有。

　　贵金属

　　日内贵金属再度大涨，美元指数小幅动荡，美债收益率走高。欧洲央行管委内格尔称德国2023年的平均通货膨胀率可能达到7%或更高；副行长金多斯认为今年第四季度经济很有可能出现负增长，并且2023年Q1很可能继续出现环比的负增长。日本内阁批准本财年第二次追加预算，价值29.1万亿日元，旨在为经济刺激计划提供资金。操作上，黄金白银区间操作。沪金2212参考区间398-408元/克，沪银2212参考区间4850-5050元/千克。

　　钢材

　　日内钢材期货震荡上涨，尾盘一度冲击3600点位。宏观方面，中国10月PPI同比降1.3%，环比上涨0.2%，其中采掘工业价格同比下降6.7%，黑色金属材料类价格同比下降12.3%，建筑材料及非金属类价格同比下降5.1%。行业方面，找钢网数据表明本期建材产量受近期钢厂检修影响环比下降，社库厂库双双去库，需求仍有韧性。本期建材产量360.38万吨，环比减24.10万吨；建材厂库285.24万吨，周环比减12.40万吨；建材社库349.35万吨，周环比减22.25万吨。目前钢厂盈利水平处于年内低位，减产阶段性兑现，螺纹需求数据表现良好，支撑钢价触底反弹，但今年贸易商冬储意愿不强，钢价反弹空间有限，注意价格回调风险。操作建议：2305合约无多单者暂时观望，待盘面回调至3400左右少量布局多单。

　　铁矿

　　日内铁矿期货震荡上涨，站上680元/吨关口。本周澳洲铁矿石泊位存在检修情况，预计影响实际发货量31.8万吨。宏观方面，中国钢铁工业协会副会长骆铁军表示中国钢铁生产和铁矿需求短期承压。行业方面，11月9日唐山个别钢厂晚8点起执行焦炭价格下调，铁水利润空间有所打开、支撑矿价上行。供给端，铁矿石四季度发运边际宽松，本期澳洲、巴西铁矿石发运近两周持续回升后小幅下降，本期到港量受上期高基数的影响略有下行，整体表现出向上的趋势。需求端，SMM估算全国钢厂日均铁水产量259.98万吨，环比下降3.97万吨，铁水产量持续下行。库存方面，钢厂补库意愿不足，导致垒库压力主要集中在港口端，表现为港口库存的短期上行。目前铁矿石处于弱现实强预期的局面，需求端数据表现较有韧性，价格底部支撑力度强，近期重点关注钢厂减产力度以及市场政策。操作建议：2305合约无多单者暂时观望，待盘面回调至630左右少量布局多单。

　　双焦

　　日内双焦延续涨势。现货下调3轮对应的焦炭现货价格均价2360，仓单价格为2690元/吨，焦钢毛利差有望下调至-5%附近；铁水未见底，叠加成本松动，焦价下调或仍有空间。期货方面，按降三轮来看，盘面基本平水，基差驱动难以为继，仍在高位的焦钢毛利差亦无法提供上涨动力，落脚点还在低库存。疫情扰动下，煤炭拉运受阻，双焦库存持续走低，焦企原料煤库存可用天数下滑，但钢厂的焦炭、焦煤可用天数回升。在低库存的背景下，铁水反弹和冬储需求预期为上涨提供支撑，但动能有限，难有趋势行情。操作上，双焦01合约建议高抛低吸为主。

　　1、收盘价58.00元/吨，较前一交易日上升0.22%；

　　2、今日挂牌成交量3000吨，大宗协议交易量0吨；11月日均成交量17.12万吨，日均挂牌成交量2.33万吨，挂牌交易环比活跃度上涨20.13%，市场热度较高。

　　1、11月8日，欧盟EUA期货结算价75.94欧元/吨，较前一交易日收跌1.82%；

　　2、11月8日，欧盟EUA期货成交量3533万吨，现货成交量5.60万吨；11月期货日均成交量3225万吨，活跃度环比上涨22.01%。

　　1、近日，发改委发布《关于进一步完善政策环境加大力度支出民间投资发展的意见》，该《意见》鼓励民营企业加大太阳能发电等节能降碳领域投资力度。

　　2、近日，工信部等四部门印发建材行业碳达峰实施方案。

　　1、11月8日，欧盟与纳米比亚在COP27就可持续原材料和可再生氢达成战略伙伴关系，旨在确保原材料、精炼材料和可再生氢能够安全、可持续地供应，以支持双方经济的绿色和数字化转型。

　　2、据路透社消息称，欧盟执行机构在11月8日的研讨会上告诉其27个成员国，不可能建立一个不影响长期合同或供应安全的天然气价格上限，集团关于设置天然气价格上限的谈判陷入僵局。

　　1、建材行业是国民经济和社会发展的重要基础产业，也是工业领域能源消耗和碳排放的重点行业，该方案的颁布有利于提升该产业领域资源综合利用水平，是对该领域内低碳技术创新的有力政策支持，有助于全面提升建材行业绿色低碳发展水平，确保如期实现碳达峰。

　　2、由于设置天然气价格上限可能导致供应商将天然气转供到其他地方，遭到了以德国为代表的强烈反对，对碳市场而言，市场预期天然气价格难以下降，阻碍恢复产能，减少对碳配额需求，利空碳价。

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