一、债市综述

　　11月7日，国债期货集体收涨，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.03%。中证转债收跌0.22%，报407.91，成交额为596.7亿元。亨通转债跌超6%，帝尔转债跌超5%，铂科转债、起帆转债、火炬转债跌超4%，彤程转债跌近4%；锂科转债涨超28%，芳源转债涨超27%，金沃转债涨近26%，湖广转债涨超8%，金诚转债涨超7%，“齐翔转2”涨超6%。

　　交易所债券收盘，地产债涨跌互现。“21金科03”涨超71%，“21碧地02”涨超7%，“20碧地03”“20碧地01”涨超6%，“20碧地02”涨超5%，“20时代05”涨近5%，“19碧地02”涨超4%；“22碧地01”跌超39%，“21金地01”跌超34%，“20时代02”跌超32%，“21碧地01”跌超17%，“21金科01”“16龙湖02”跌超14%，“20世茂03”跌12%，“21碧地04”跌超10%。

　　中信证券分析称，跨季后，银行间流动性延续收敛趋势且时点波动加大，而地产市场重回乏力、散发疫情扰动加大，对10月信用投放带来负面影响。展望而言，11月银行间流动性环境或总体平稳，1万亿MLF到期有望等额续作，全月DR007平均利率或在1.65%-1.70%区间；信用端，宏观政策加力对冲局部疫情反复与地产扰动因素，预计年末存量社融增速或维持在10.4%左右。

　　国信证券分析称，上周中证转债指数全周上涨2.32%。我们计算的转债平价指数全周上涨3.81%，全市场转股溢价率与上周相比-5.78%。上周转债市场总成交额为3133.32亿元，日均成交额为626.66亿元，较上周实现大幅上涨。分行业看，上周转债市场所有行业收涨，涨幅居前的包括汽车(+7.44%)、社会服务(+7.28%)、钢铁(+6.43%)，而银行(+0.80%)、轻工制造(+1.23%)、非银通信(+1.60%)涨幅较小。截至目前，待发可转债共计196只，合计规模3296.3亿，其中已获核准22只，获核准规模合计257.4亿；已过会21只，规模合计178.4亿。

　　二、每日要闻BN

　　1.【发改委：支持民间投资参与102项重大工程等项目建设】发改委发布关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见，其中提出，支持民间投资参与102项重大工程等项目建设。根据“十四五”规划102项重大工程、国家重大战略等明确的重点建设任务，选择具备一定收益水平、条件相对成熟的项目，多种方式吸引民间资本参与。已确定的交通、水利等项目要加快推进，在招投标中对民间投资一视同仁。鼓励民间投资的重点工程项目积极采取以工代赈方式扩大就业容量。

　　2.【英国债务管理局(DMO)计划在11月21日当周推出收益率为0.125%的2073年到期的英镑债券】市场消息：英国债务管理局(DMO)计划在11月21日当周推出收益率为0.125%的2073年到期的英镑债券。

　　3.【欧洲央行管委维勒鲁瓦：通胀可能需要2至3年时间才能回到目标水平】欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，通胀可能在2023年第一季度见顶，可能需要2至3年时间才能回到目标水平。

　　4.【日本财务省将增加两年期政府债券发行量以资助经济刺激计划】据外媒报道，日本财务省正在考虑在2022/2023财年增加1000亿日元的两年期政府债券发行，以及增加6个月期国债贴现票据的发行，以为经济刺激计划提供资金。文件草案显示，在截至明年3月的当前财年，计划中的增发量将使两年期国债年度发行量达到33.9万亿日元。

　　5.【中基协黄丽萍：私募证券基金行业高质量发展态势初步形成】据中证报，11月7日，中国证券投资基金业协会党委委员、副秘书长黄丽萍表示，当前，私募证券基金行业高质量发展态势初步形成，具体体现在三个方面：一是行业规模质量显著提升；二是提升市场定价效率、增强市场韧性效果更加显著；三是行业对外开放不断深化。

　　6.【比亚迪汽车工程研究院副院长钟益林：乘用车L2级智能驾驶正大规模商业化应用】据界面新闻，比亚迪汽车工程研究院副院长钟益林表示，中国L2及以上智能汽车销量及渗透率飞速增长，较2017年增长高达24.5倍。从不同价格区间L2渗透率走势来看，20-30万区间涨幅最大，逼近首位100万以上区间。

　　7.【内蒙古自治区财政厅：启动2022年专项债券项目调整工作】内蒙古自治区财政厅公告称，启动2022年专项债券项目调整工作，并按程序已报请自治区人民政府审批通过后，报财政部备案。本次调整项目共计49个、涉及金额12.96亿元。

　　8.【中金固收：今年债券投资策略回顾与对明年启示】中金固收分析称，今年以来大类资产方面，债券资产表现较好，债市延续牛市格局。债券细分资产来看，总体信用债好于利率债，长久期好于短久期。展望明年，我们认为债市可能跟过去两年类似，还是一个利率偏震荡下行的格局，只是明年可能不是货币市场利率下行来引导，而是存款利率下行来引导。利率的下行空间方面，我们预计中长端利率的下行空间大于短端。

　　9.【广发固收：基本盘未变，5Y左右骑乘策略】广发固收分析称，11月初，资金利率先下后上，流动性宽松程度不及9月初和10月中旬。同时疫情预期反复，带来市场风险偏好上升，债市收益率向上调整。短期来看，资金面仍有待观察，接下来资金利率波动或延续。此外，债市的基本盘未变。从高频数据来看，近期地产销售仍然偏弱，出口运价继续放缓，建筑业较为稳健。高频数据未指向经济基本面发生重大变化，目前不至于转向拉动中长端利率上行。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护流动性合理充裕，央行今日(本周一)进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。今日有700亿元7天期逆回购到期。

　　未来一个月货币回笼情况

　　未来一个月内(截至12月7日)，将有逆回购到期共450亿元和MLF回笼10000亿元，预计全部回笼量总计10450亿元，明细如下：

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率集体上涨。1天期品种报1.6241%，涨23.4个基点；7天期报1.7403%，涨10.32个基点；14天期报1.6789%，涨8.32个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨，隔夜shibor报1.386，涨6.2个基点；7天shibor报1.702，跌1.6个基点；1月shibor报1.675，跌0.1个基点；3月shibor报1.6710%，下跌0.70个基点。银行间回购定盘利率集体上涨。FR001报1.7000%,涨23.95个基点；FR007报1.7500%,涨7.00个基点；FR014报1.7000%,涨5.00个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行6只，其中发行国债0只，地方政府债4只，国开债0只，农发债2只，进出口债0只。

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　近一年中美十债收益率走势对比：

　　最活跃利率债成交统计：

　　最活跃信用债成交统计：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　最活跃同业存单：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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