本周国内商品期权各标的延续弱势，铁矿、化工、油脂跌幅较大。LPG、原油、黄金、铜则逆市上涨。期权市场方面，商品期权成交量下降。目前铜、两粕等认沽合约成交最为活跃。而棉花、橡胶、白糖等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，豆粕、菜粕、铜、原油等处于高位。橡胶、白糖、甲醇、PVC等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，目前各个品种期权隐波回落，预计下方空间有限。宏观市场方面，美国国债收益率大幅攀升显示美国衰退风险增大。美联储大幅加息的预期令经济衰退担忧加剧。美联储褐皮书称物价增长仍处于高位，一些行业或地区对需求疲软和经济衰退产生担忧。欧洲央行加息75个基点符合市场预期。美国三季度实GDP同比增长2.6%，超市场预期。关注11月3日的美联储议息会议。国内方面，三季度GDP数据超预期。央行表示坚决抑制汇率大起大落保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。国家卫健委表示要毫不动摇坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针。央行、外汇局发文表示加强部门协作维护股市、债市、楼市健康发展。总的来看，海外通胀高企，加息速度加快，美元指数高位运行，欧美未来大概率将走向衰退，中长期策略上建议还是防御性为主。短期美元走势阶段性见顶，国内商品超跌，下周或迎来阶段性反弹。

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