【行情复盘】 　　昨日国债期货全线反弹走高，其中10年期主力合约上涨0.21%，5年期主力合约上涨0.15%，2年期主力合约上涨0.09%。现券市场国债活跃券收益率全面下行，短端下行幅度较大。 　　【重要资讯】 　　基本面上，国内经济数据兑现，工业产出以及基建与制造业投资表现较好，消费则继续受到疫情的影响，地产相关消费维持低位，汽车消费在需求释放后回落。另外，国外经济增速放缓，外需回落对外贸数据形成压力。政策方面，昨日国务院办公厅电话会议提到，继续深化利率市场化改革，发挥存款利率市场化调整机制作用，释放贷款市场报价利率（LPR）形成机制改革效能，促进降低企业融资和个人消费信贷成本； 　　督促21家全国性银行完善内部考核、尽职免责和激励机制，引导商业银行扩大中长期贷款投放，为设备更新改造等配足融资。公开市场，央行连续大额资金投放，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护月末流动性平稳，周三央行开展了2800亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，当日有20亿元逆回购到期，因此当日净投放2780亿元。本周货币市场资金利率快速回升，目前DR001与DR007均已上行至政策性利率附近，均仍较前期低位快速回升，资金面较前期有明显趋紧。海外方面，欧洲央行10月议息会议来袭，继续加息75bp概率较高。市场对于美联储11月份之后加息放缓预期提升，本周美元指数高位回落，美债收益率也有所走低。 　　中美10年期国债收益率利差倒挂程度较前期有所走高，但仍有130bp以上，海外因素对国内市场影响影响依然较大。一级市场,农发行6个月、1年、10年期金融债中标收益率分别为1.5562%、1.6716%、2.9211%，全场倍数分别为4.24、2.78、3.23，中标收益率低于中债估值。 　　【交易策略】 　　政策表态稳定国内金融市场，昨日股、债市场齐涨。国内宏观经济数据兑现，预计随着国内信用条件好转，国内经济恢复性增长，市场收益率进一步下降的空间有限，这意味着国债期货上行空间已经收窄，国债期货价格处于区间运行。月末资金面扰动加大，货币市场资金利率回升对债市形成一定压制。 　　操作上，建议交易型资金区间操作，持债机构可利用价格高位做好风险管理和久期调整。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。