最近总有人在线咨询天目湖这只股票怎么样？能否入手？今天旅游酒店板块拉升，天目湖更是涨幅超5%，所以特地精选了各大券商优质研报内容，结合研报给大家精讲下天目湖这只股票。

天目湖 603136 投资建议：

民生证券：短期聚焦三大业绩支撑力：1）天目湖接近长三角三省交界处， 区位交通优势显著，疫后客流回流速度相对更快；2）夜公园项目可打通多日游 市场，拉动营收增长；3）酒店业务潜力仍未完全释放，后续有望成为营收增长 主支撑力。长期关注强化公司基本面逻辑的四大发展点：1）沪苏湖铁路预计 2024 年建设完成，公司上海客流有望增长；2）公司二次消费存在韧性，二消上持续 创新可为营收带来新增量；3）溧阳城发入股实现发展协同，动物王国项目将成 长期发力点；4）溧阳全域旅游规划推进，天目湖有望获客流分流红利。预计公 司 22-24 年归母净利润分别为 0.54/1.21/1.67 亿元，对应 22-24PE 为 86/38/28X，维持“推荐”评级。

风险提示：疫情反复风险，项目建设不及预期风险，门票价格波动风险。

一、旅游行业分析 （投资必读，想要了解更多龙头股行业分析私聊可领）

1 、本地游及周边游为短期风向，“要素齐全”或为旅游目的地发展关键点。旅游行业多样化发展，餐饮酒旅协同性加强，疫前行业稳步增长。纵观近年旅 游业发展，旅游业 2020 年以前数据表现不断向好。2020 年以来，疫情扰动下旅游收 入及总人次大幅下跌，虽 2021 年快速恢复，但仍未达到疫情前同期水平。

2、疫情扰动下跨省游承压，居民旅游需求多通过本地游、周边游等出行方式释放。 2020 年以来，疫情扰动使跨省游受到冲击，本地游、周边游热度快速提升，逐步 成为节假日及日常旅游出行的主要方式

3、多旅游模式开拓多日游市场，政策打开研学游亲子游市场空间。从疫前用户画像切入，看好多要素赋能下多日游市场扩大

4、从“双减”政策切入，看好以后研学游&亲子游发展空间 双减政策落地，研学游与亲子游成为风向。2021 年，“双减”政策的落地实 施，使义务教育阶段的学生课外时间得到释放，与之相衬的则是研学游及亲子游市 场的崛起。

二、天目湖个股分析解读 （精华汇总）

1、天目湖 603136天目湖 603136 公司基本概况

天目湖，位于江苏省溧阳市南部，长江三角洲地区中心地带，因位处天目山余 脉而得名。天目湖旅游度假区是国内少有的同时具备“国家 5A 旅游景区”、“国家 生态旅游示范区”、“国家级旅游度假区”三大资质认证的旅游度假区，目前已形成 山水竹园/南山竹海景区为核，温泉/水世界业务为辅，酒店/旅行社及其他业务提 供协同支持的业务布局，成为集吃、住、行、游、购、娱为一体的“一站式旅游目 的地”。

2、天目湖 603136 公司竞争优势  （高度精华提炼，抓重点，投资必看）

①区位优势：交通便捷串联多地，空气新鲜适宜旅居。天目湖度假区位于长江三角洲中心地带，接近上海-合肥/杭州-南京两条直线 的交汇处，可覆盖浙江/江苏/安徽三大省会及上海直辖市客流。天目湖所在地气候适宜，高比例植被覆盖造就生态适居地。

②全时经营优势：水世界助力淡季转旺，御水温泉弥补淡 季客流缺口，夜公园补全夜间经济体系。

主要项目一：水世界与御水温泉：巧补淡季缺口，完善业务体系。

主要项目二：夜公园：打造夜间经济，完善全时经营架构 夜间经济规模逐步扩大，可补全景区业务经营短板、助力景区踏足多日游市场。

③酒店布局优势：卡位优越地理位置，造差异化酒店矩阵 。公司各酒店地理位置优越，客群定位清晰，较景区内其他酒店有明 显差异化优势，酒店业务有望成为后续主要营收贡献点。

布局优势一、从南山竹海景区内酒店分布来看，公司南山竹海景区内酒店布局核心优势在 于便捷温泉体验。

布局优势二、从山水园景区酒店分布来看，便于到达和体验周边重要项目及景点仍是公司 酒店建立的核心逻辑。

④二次消费潜力：景区景点多元化布局，旅游集聚效应驱 动二次消费与商品销售。

以上是对天目湖 603136 研报精选分析解读，仅供参考不作为投资建议。

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