编辑：宁证期货房俊

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【短评-铁矿石】10月10日-10月16日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2471.9万吨，环比增加19.8万吨。澳洲发运量1792.7万吨，环比增加12.2万吨，其中澳洲发往中国的量1591.1万吨，环比增加207.7万吨。巴西发运量679.2万吨，环比增加7.6万吨。 评：澳巴本周迎来反弹，但海外港口库存偏低，发运增量有限。需求端，钢厂盈利率再次收缩，叠加疫情影响钢厂原料运输，铁水产量或有较为明显的回落趋势。同时，低利润现状下钢厂维持低库存策略不变，且部分地区钢厂长协资源到货进入减量周期，钢厂提货量或相应下降。综上，当前铁矿石基本面供需两弱，在成材需求趋势未明确之前，以震荡为主。

【短评-螺纹钢】10月18日，国内钢材市场弱势下跌，秦皇岛卢龙普方坯出厂含税价格下调20报3620元/吨。11家钢厂下调建筑钢材出厂价20-60元/吨。全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4075元/吨，较上个交易日下跌25元/吨。评：需求上，国内部分地区疫情反复，市场心态偏弱，下游按需采购，成交量不温不火。供给上，疫情导致原料采购与成品材销售双双受限，近期山西、新疆等地钢厂加大检修、减产力度。综合来看，当前钢市供需两弱，商家降价出货为主，昨日午后市场悲观情绪有所缓解，短期钢价或震荡运行。

【短评-生猪】据农业农村部监测，10月18日“农产品批发价格200指数”为129.84，上升0.01个点，“菜篮子”产品批发价格指数为132.02，上升0.02个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为34.97元/公斤，下降0.4%。评：各地继续加大政府储备冻猪肉投放力度，增加市场供给，保障猪肉价格平稳运行。消费端难有好转迹象，尤其是高价白条销售压力较大，而多数地区也仍以压栏增重为主。高基差将继续驱使近月合约价格向高现货价格靠拢，带动远月合约跟随上涨，但长期内生猪价格存在下行风险。操作上建议短线多单持有，长线等待高位做空。

【短评-原油】据知情人士透露，美国将从紧急储备中再释放1000-1500万桶石油以平衡市场；美国石油学会数据显示，截止10月14日当周，美国商业原油库存4.286亿桶，比前周减少126.8万桶，汽油库存减少216.8万桶，馏分油库存减少了约109.3万桶。评：美国和OPEC+政治诉求对立，供应和需求影响因素对立，行情震荡焦灼为主。原油观望为佳。

【短评-棕榈油】据消息人士称，印度正在研究是否有必要提高棕榈油进口税，这是全球最大植物油进口国帮助数百万因油籽价格下跌而处于困境的农民做出的一部分努力。今年早些时候，印度取消了对毛棕榈油的进口税，以控制价格。评：令吉汇率疲软，外部植物油市场上涨，全球食用油供应令人担忧，提振棕榈油价格走高。黑海出口协议前景存在不确定性，因为俄罗斯表示可能不会续签该协议，也加剧了人们对食用油供应前景的担忧。其他因素来看，快速攀升的库存、本月疲软的马棕出口数据以及持续的宏观压力仍限制市场涨幅。短期棕榈油偏强运行，中长期关注产地产量及产地库存。

【短评-PTA】聚酯市场整体库存集中在25-30天；具体产品方面，其中POY库存至26-30天，FDY库存至20-30天附近，而DTY库存则至25-30天左右。评：目前现货端加工费修复到400以上，且基差几日转跌为涨。该轮下跌主要反应国内疫情拐头和原油及宏观的需求担忧，提前透支PXN空间。目前看盘面估值和现货端有芳烃支撑。继续大幅度下跌可能性较小，关注原料端给出的新空间。观望为佳。

【短评-沪铜】智利Codelco铜公司已经同意将2023年对欧洲买家的基准铜溢价敲定在每吨234美元纪录高位，较今年上涨83%。力拓表示，将全年精炼铜产量指引从23万-29万吨下调至19万-22万吨，理由是Kennecott冶炼厂和精炼厂业绩存在进一步下行风险，直到2023年第二季度计划的重大改造完成。评：英国财政政策出现反转，英镑快速下行的趋势暂时中止，美元指数维持高位震荡，但当前不具备进一步上行的直接因素，10月整体宏观压力有所放松。基本面方面，下游接货意愿的缺失导致市场难以支撑铜价进一步上行，并且当前缺少核心矛盾推动铜价运行。交易方面，铜价反弹并未形成实质性的突破，仍围绕59000-64000区间交易。

【短评-沥青】10月17日，华北重交沥青现货价报4280元/吨，山东报4360元/吨，华东4680元/吨，西南报4915元/吨；百川对国内70家主要沥青炼厂统计，截止10月12日国内沥青厂装置总开工率为43.19%，较上周上升1.39%。评：国庆假期之后，北方部分地区受冷空气影响，部分下游终端赶工需求结束，目前各地刚需支撑为主，加之多地疫情反复，基质及改性沥青出货量下降明显。考虑到供应端增长趋势较强，而终端需求在旺季结束后存在边际转弱的预期。我们预计沥青市场压力将逐步兑现。沥青观望或谨慎高位沽空。

【短评-沪镍】国际镍研究组织(INSG)周二表示，2023年全球镍的需求预计将从2022年的289万吨增加到322万吨。总部设在里斯本的INSG表示，全球镍产量预计将从304万吨上升到339万吨。2022年全球镍市场将过剩14.4万吨，2023年是过剩17.1万吨。评：印尼征收出口关税的预期仍在，欧洲能源格局依旧紧张，镍价的波动性仍处在较大阶段。中国9月金融数据超预期利好，不锈钢方面近期到货不及预期，商家无库存压力，价格较为坚挺。当前镍与其他品种面临相似情况，上方存在悲观的宏观预期，下方存在现实需求，难以走出新的行情。交易方面，建议观望，中长期供应宽松的预期未变，镍价反弹至前期高位附近仍可考虑布局中长线空单。

【短评-PVC】中国台湾台塑11月新价下调50-80美元/吨；华东SG-5型PVC 6140元/吨，下降50元/吨；11月预计山东信发40万吨，钦州华谊40万吨PVC项目试车；陕西北元125万吨/年PVC装置短期轮休；PVC社会库存36.5万吨，周下降2.1%。评：电石价格持稳，PVC生产企业开工积极性减弱，社会库存虽下降，压力仍较大，出口承压，房地产新开工维持低位，建材市场需求订单偏软，PVC市场销售承压，低端价格询盘及成交为主，产业成本支撑偏弱。预计短期震荡运行，01合约下方支撑5830一线，建议观望。

【短评-甲醇】江苏太仓甲醇市场价2835元/吨，上升30元/吨；蒲城清洁能源90万吨/年甲醇装置预计11月有检修计划；下游大唐多伦46万吨/年MTP装置负荷降至7成附近；甲醇港口库存58.8万吨，环比下降8.9%；甲醇样本生产企业库存47.9万吨，周增加9万吨。评：成本端煤炭供应偏紧，甲醇供应增加，下游旺季效应不明显，甲醇进口量明显缩减，港口库存延续下滑，内地库存上升，西北市场心态依旧偏弱，部分工厂报盘下调，成交一般，贸易商转单价格继续让利出货。预计短期震荡偏弱，01合约上方压力2680一线，建议空单持有。

【早评-黄金】美国三大股指全线收涨，道指涨1.12%报30523.8点，标普500指数涨1.14%报3719.98点，纳指涨0.9%报10772.4点。欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.92%报12765.61点，法国CAC40指数涨0.44%报6067点，英国富时100指数涨0.24%报6936.74点。评：欧美股市上涨，美联储货币政策暂时空窗期，美股或技术反弹，避险需求减弱，利空国际金价。美元指数下行，沪金由于人民币贬值压力减弱，沪金价格修复贬值预期带来的价格支撑。全球经济下行背景，避险需求使得黄金后续下方空间有限。黄金短期震荡偏空，中期筑底过程中。

【早评-国债】进一步延长制造业缓税补缴期限，设立设备更新改造专项再贷款，上海印发《上海市推进高端制造业发展的若干措施》，浙江发布《关于高质量发展建设全球先进制造业基地的指导意见》，从中央到地方，一系列促进制造业发展的举措陆续推出。评：近期又有一系列制造业稳增长措施出台，结合前几天大型银行持续支持实体经济的举措，稳增长措施持续加码，市场在等待后续经济数据对经济企稳的验证。MLF等量等价续作，在诸多约束情况下，后续货币政策或中性。基金回购潮助力股市，关注股市是否如期反弹，国债进一步上涨动力不足，短期震荡，中期关注后续数据对稳增长效果的验证，关注股债跷跷板。

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