期市早班车 | 2022年10月19日

　　品种：菜粕、棕榈油、生猪、PTA、鸡蛋

　　01/ 菜粕

　　10月18日日盘菜粕主力01合约跌3.36%收于3047元/吨，跟随豆粕下跌。沿海菜粕价格3790-4460元/吨，较上日稳定。加拿大22/23年度菜籽大幅增产，且收割进展顺利，农民积极向商业渠道交付油菜籽；美豆进入集中收割期，收割进度较快，优良率高于预期；巴西新作大豆早期播种生长进度良好，均拖累国内粕类市场走弱。国内因为水产养殖需求大幅萎靡，对菜粕的消费旺季结束，且加拿大及俄罗斯菜籽到港时间愈发临近，供应存改善预期。但是10月下半月国内进口油菜籽到货数量依旧不足，菜粕库存继续下滑，供应暂时偏紧。预计短期内菜粕期价震荡调整。

　　主力涨超3%，因马币走软和全球食用油供应忧虑，马棕榈油大涨。目前马币走疲叠加洪水冲击马来西亚棕榈油产量，引发市场担忧。另外，俄乌紧张局势不断升级，可能限制来自乌克兰港口的葵花籽油运输，这可能导致需求转向包括棕榈油在内的替代油品。当前马币兑美元下跌0.08%，达到1998年以来的最低水平，这使得棕榈油价格对于持有外币的人而言更便宜。不过，9月马棕库存231.5万吨，环比增加10.54%，目前处于增产季，印尼关税下调或令马棕油出口前景更悲观，库存继续增加限制涨幅。船运调查机构数据显示马棕油10月1-15日出口环比减少4%。国内方面，现货8210-8240元/吨，涨160元/吨，棕榈油库存回升，随着棕榈油到港量增加，棕榈油库存有望继续攀升。整体棕榈油供需偏紧改善，加之美联储预期加息，宏观风险仍存，短期抑制上方高度，短期底部宽幅震荡，谨慎操作。

　　03/ 生猪

　　主力合约LH2301报24045元/吨，涨1.80%，因现货上涨，高基差支撑期价走强。10月18日辽宁27.4-27.8元/公斤，较上日涨0.8元/公斤；河南28-29元/公斤，较上日涨1.3元/公斤。市场大猪偏紧，标肥价差明显，散户压栏情绪强烈，生猪供应少，现货持续强势。不过养殖利润高企，养殖端出栏心态或逐步松动。而节日后需求预计先落再回升，疫情严峻以及猪肉性价比低的背景下，需求增幅有限；二次育肥积极性也会减弱，叠加猪价已经达到抛储一级预警，国家会加大投放力度，猪价上涨空间受限，预计高位震荡。期货盘面交易供应压力后移预期均贴水，短期盘面修复基差，操作上，2301、2303高位偏强震荡，可以3-5正套。

　　04/ PTA

　　昨日PTA主力合约开盘5453，最高5524，最低5384，收盘5510元/吨，较前一交易日上涨92元/吨或1.70%；现货方面：PTA现货价格收涨73至6098元/吨。供应商报盘坚挺及检修消息提振，下午市场报盘继续上涨，基差及绝对价格双双上涨，但下游采购意向不高，整体气氛清淡。成本端：PX收1024.33美元/吨，PTA现货加工区间参考600.77元/吨。供需方面：供应端PTA整体负荷下滑至74.15%（较上周末下降2.08%），下游聚酯开工稳定在81.88%，日度产量15.98万吨，供需小幅累库。总结：本次上涨主要是供应端部分装置降负检修影响所致，但下游需求疲软，买盘较少，加之成本端支撑减弱，考虑到下旬有新装置投产预期，因此PTA价格反弹高度有限。操作方面仍以逢高做空为主。

　　05/ 鸡蛋

　　鸡蛋主力01合约收盘价在10月18日下跌1.94%至4447元/500千克，即4.45元/斤。从最近的现货行情来看，鸡蛋从高位回落，10月19日山东德州鸡蛋现货价格上周的高点下跌0.3元/斤至5.5元/斤，北京现货价格交上周高点下跌0.11元/斤至6.14元/斤。十一假期过后，鸡蛋现货价格大幅上涨，价格已经上涨至历史同期最高水平，高价位使得各个环节拿货谨慎，双休期间价格回落。从供应端看，10月在产蛋鸡存栏量进一步减少，鸡蛋供应将逐步减少，供应端支持价格相对高位。从需求端看，近期生猪价格和蔬菜价格均高，猪肉价格更是高于去年同期77.32%，使得高价鸡蛋性价比并不算低，市场也在逐步接受。目前鸡蛋期货合约已经深度贴水1000元/500千克，因此继续下跌空间不大。当前现货价格下跌，预计期货价格以震荡调整为主。

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