供应端：上游开工回升至高位水平，开工80.99%，环比+1.89%，内蒙古久泰新建200万吨/年装置投产，供应压力有所增大。利润方面，煤制利润小幅回升，但亏损幅度依旧较大，焦炉利润小幅走高，有小幅利润，气制利润大幅回升。短期看煤价走势偏强，原料端对甲醇依旧有一定支撑。 　　需求端：需求方面甲醛开工环比小幅回落，醋酸开工环比回升，MTBE开工走高，传统需求总体小幅走高。江浙MTO开工48.92%，环比-7.43%，总体甲醇制烯烃开工80.92%，环比+1.92%。总体看MTO表现偏弱，利润不断压缩，沿海开工大幅回落，终端需求仍不见好转。 　　库存：港口库存总量报58.83万吨，环比-5.78万吨，处于近年同期低位水平。受疫情以及节日影响，上游出货难度加大，上游企业库存环比+9.12万吨，报47.94万吨，随着供应回归，内地压力逐步显现。 　　估值：基差震荡走强，盘面转为贴水。煤炭价格走强，上游利润继续走差，煤制利润处于低位。下游MTO利润依旧较差，传统需求除甲醛醋酸外整体利润中性偏好，甲醇与其他相关化工品和燃料比价相对偏低，总体来看，甲醇估值中性。 　　小结：港口库存继续去化，已至同期低位，可流通货源紧张，现货大涨后大幅回落，MTO利润继续走低，亏损扩大，华东开工大幅回落。煤炭总体供需较为紧张，走势偏强，甲醇利润依旧偏低。总体来看10月随着供应端的回归，后续仍面临较大的供应压力，另外MTO利润低位，开工大幅走低，需求总体表现偏差，甲醇供需将出现环比走弱，短期在低库存与弱需求下盘面预计以震荡偏弱为主。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。