等量平价续做，LPR仍有下调空间

　　新快报讯 记者杨依泓报道 据人民银行网站消息，2022年10月17日人民银行开展5000亿元中期借贷便利（MLF）操作和20亿元7天期逆回购操作，中标利率均与前次持平。专家认为，此举进一步释放继续加大实体经济支持力度的信号，而本月LPR（贷款市场报价利率）报价则受存款利率下降等影响有可能再度下调。此外，从9月份金融数据看，各项贷款余额增速由降转升，有声音认为，这也反映了此前MLF利率降低等政策效果明显。

　　数据显示，昨日有5000亿元MLF和210亿元逆回购到期。因此，最新MLF操作实现“等量平价”续做，公开市场实现净回笼190亿元。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，本月MLF等量平价续做，价稳符合预期，续做量方面略超预期，释放继续加大实体经济支持力度的信号。

　　东方金诚首席宏观分析师王青同样表示，10月MLF不再缩量操作，有助于保持银行体系流动性处于较为充裕水平，支持银行四季度持续加大贷款投放力度。

　　值得注意的是，本月MLF中标利率不变，意味着LPR的定价基础继续不变。不过，随着新一轮银行存款利率下调启动，加上4月以来DR007（同业存款机构7天回购加权平均利率）、商业银行（AAA级）1年期同业存单收益率持续处于低位，有声音认为，本月5年期以上LPR报价有可能再度下调。“这意味着近期银行资金成本会出现较大幅度的边际下行，企业和居民实际贷款利率有望延续下行态势。”王青表示。

　　从最新公布的金融数据来看，9月人民币贷款同比大幅多增，各项贷款余额增速由降转升，其中，9月企业中长期贷款大幅增加，延续改善态势；居民中长期贷款少增1211亿元，少增幅度持续收窄，意味着房地产市场呈现出持续转暖迹象。周茂华认为，9月金融数据理想，实体经济融资需求回暖，融资结构优化，反映此前MLF利率降低等政策效果明显；市场利率维持低位，流动性保持合理充裕，加之政策需要平衡内外均衡，短期利率政策维持稳定。