【行情复盘】 　　昨日国债期货继续走高，其中10年期主力合约上涨0.06%，5年期主力合约上涨0.04%，2年期主力合约上涨0.02%。现券市场国债活跃券收益率普遍下行1bp以上。 　　【重要资讯】 　　基本面上，本周国内经济数据相继公布，央行金融统计数据显著改善，其中，9月末M2余额262.66万亿元，同比增长12.1%；9月份，人民币贷款增加2.47万亿元，同比多增8108亿元。针对近期外汇市场大幅波动情况，央行货币政策司发文，坚决抑制汇率大起大落，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。后期需继续关注周五物价数据和下周三季度实体经济数据指引。公开市场，周四央行进行了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，当日有770亿元逆回购到期，因此单日净回笼750亿元。节后季末因素消退，货币市场资金利率重回宽松，随着央行连续回笼节前投放的流动性，货币市场资金利率小幅回升，目前DR001已经收敛至1.2%附近，DR007收敛至1.6%附近，但均仍低于政策性金融工具利率。海外方面，美联储9月会议记录继续保持鹰派，认为“对降通胀做的太少的代价高于做的多”，“通胀尚未对紧缩政策作出明显反应”。认为“需要在一段时间内维持足够限制性的利率水平”。对抗通胀依然是美联储政策核心，预计11月份75bp加息后，加息速度将逐步放缓。近期美元指数探底回升，再次站上113，目前再该位置附近企稳，美债收益率跟随美元走高，10年期美债收益率再度逼近4%，中美10年期国债收益率利差仍有100bp以上的倒挂，海外因素对国内市场影响影响依然较大，后期需关注美元以及美债何时止涨，尤其需要观察11月份议息会议后加息预期。一级市场,进出口行1年、3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为1.5064%、2.272%、2.5904%、2.9533%，全场倍数分别为6.06、4.62、3.34、2.44，中标收益率低于中债估值。 　　【套利策略】建议继续参与做平曲线交易策略。 　　【交易策略】 　　近期国内金融数据好转并未在市场层面对债市形成压制，但信用条件好转有望推动国内经济回升，市场收益率进一步下降的空间有限，这意味着国债期货上行空间已经收窄。 　　目前主要影响影响一是市场风险偏好依然较低，这增加了国债在大类资产中的配置价值。 　　另外，还是加息预期和收益率水平依然在高位，对市场的压制作用仍存。近期需关注国内经济数据指引，在国内各项宽信用政策效果逐步落地的情况下，市场收益率进一步回落空间预计有限，国债期货价格处于区间运行。操作上，建议交易型资金等待调整买入，持债机构可利用价格高位做好风险管理和久期调整。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。