棉花棉纱、生猪

　　刘倩楠

　　1.干散货运价:10/10日BDI报1944点,环比-0.9%,同比-65.6%。

　　2.集装箱运价:10/7日当周SCFI集装箱运价指数1922.95,环比9/30日当周持平,同比-58.6%,其中上海-美西集装箱运价2399美元/FEU,环比9/30日当周持平,同比-62.3%;上海-欧洲集装箱运价2950美元/TEU,环比9/30日当周持平,同比-61.8%。

　　3.遭遇多日强降雨后,澳大利亚东部地区10日雨势减弱,但气象部门提醒,未来几天多地可能迎来新一轮强降雨,继而引发洪水。澳大利亚气象局预报,自12日晚些时候起至14日,维多利亚州北部、新南威尔士州南部和塔斯马尼亚州北部地区将迎来大范围降雨,降雨量或达100毫米,相当于澳大利亚年均降雨量的四分之一。

　　4.德鲁里:集装箱船市场预计明年将交付260万TEU的运力。

　　集装箱方面,经合组织发布最新预估,对今年的全球经济增长预期仍为3.0%,但2023年的增速预计将从6月份的2.8%下调至2.2%,衰退预期不断发酵。基本面来看,供给端周转效率提升使得有效运力得到释放,国庆假期后航司大幅削减运力部署。需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响,欧美国家需求走弱。集装箱运输供需格局正逐渐转为宽松,短期节后预计运价继续走跌,但跌幅有所收窄。

　　干散货方面,煤炭方面欧洲能源危机背景下煤电重启提振需求,国内动力煤主产区鄂尔多斯疫情反弹供应和调运受限,叠加下游电厂补库力度较大,对进口动力煤的需求仍有支撑。铁矿石方面,国内疫情造成废钢用量减少对铁矿需求形成支撑,后期钢厂有补库预期,关注未来钢厂限产力度以及未来基建项目的推进情况。粮食方面,发运量受俄乌冲突升级和美国内河水位下降导致的运输受阻影响,发运有所承压。综合预计旺季支撑下短期干散货运价震荡偏强。

　　CBOT大豆指数下跌0.24%,报收1385.71美分/蒲,美豆粕指数上涨0.75%,报收401.8美元/短吨。

　　1.CONAB:截至10月8日,巴西2022/23年度大豆播种率为11%,前一周为4.6%,去年同期为12.4%;

　　2.巴西商贸部:2022年10月第1周,共计5个工作日,累计装出大豆130.8万吨,去年10月为329.29万吨。日均装运量为26.16万吨/日,较去年10月的16.46万吨/日增加58.88%,累计装出豆粕53.08万吨,去年10月为137.32万吨。日均装运量为10.62万吨/日,较去年10月的6.87万吨/日增加54.62%;

　　3.华鸿投资:密西西比河水位在上周有所抬升主要得益于飓风降雨,但预计本周水位将再次下降,而本周三的降雨可能也难以抬升水位,市场预计因为美湾装运问题导致中国11月大豆到港预计未800万吨左右,实际可能还需要采购100万吨;

　　4.我的农产品:截止10月7日当周,11家油厂大豆实际压榨量为152.35万吨,开机率为52.95%,其中大豆库存为376.31万吨,较上周增加3.31万吨,增幅0.89%,同比去年减少167.59万吨,减幅30.81%,豆粕库存为34.11万吨,较上周增加0.97万吨,增幅2.93%,同比去年减少31.78万吨,减幅48.23%。

　　1.单边:建议远月合约轻仓试空;

　　2.套利:MRM01价差缩小,M11-1正套离场

　　3.期权:买M2301-P-4200&卖M2301-P-4300离场(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度-0.86%至66.03美分/磅;BMD马棕油昨日休盘。

　　1.ITS:马来西亚10月1-10日棕榈油出口量为350767吨,较9月同期出口的423912吨减少17.25%。

　　2.Imea公布的数据显示,马托格罗索州2022/23年度大豆种植步伐加速。种植率达到计划的1180万英亩面积的18.61%。在西部地区,种植已经完成30.58%。

　　3.3.巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示,巴西10月第一周出口大豆130.8万吨,日均出口量为26.16万吨,较上年10月全月的日均出口量16.46万吨增加58.88%。上年10月,巴西大豆出口量为329.29万吨。

　　1.单边:昨日棕榈油因为假期马棕的估值修复以及原油走强的影响,国内盘面高开,后小幅回调,油脂后续因为近紧远松的格局,或继续保持区间宽幅震荡的态势,相较于大豆南美仍没定产,菜籽恢复已成定局,建议逢高布局05oi空单。

　　2.套利:y2211-y2301,部分继续持有。

　　3.期权:保持观望。

　　1、据外媒报道,巴西马托格罗索州农业经济研究所(Imea)称,将于明年种植的2022/23年度玉米作物销量达到预期产量的16.50%,月度增长2.18个百分点。去年同期,玉米预售量为32.8%,同期历史均值为32.86%。今年收获的2021/22年度玉米作物的销售亦延后。销售量达到产量的78.48%,而去年同期为89.21%,过去五年均值为89.59%。与上月相比,马托格罗索州2021/22年度玉米销售增长4.82个百分点。

　　2、周一芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦期货市场收盘大涨,其中基准期约收高6.6%,创下三个多月来的最高水平,因为俄乌冲突升级,将影响今后黑海地区的谷物出口。成交最活跃的12月期约交易区间在891.50美分到949.75美分。

　　3、巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB,截至10月8日,巴西2022/23年度第一茬玉米播种率为27%,上周为22.7%,去年同期为29%。

　　4、巴西累计装出玉米188.72万吨,去年10月为179.7万吨。日均装运量为37.74万吨/日,较去年10月的8.99万吨/日增加320.08%;累计装出白糖84.64万吨,去年10月为231.1万吨。日均装运量为16.93万吨/日,较去年10月的11.56万吨/日增加46.5%。

　　1.单边:市场担忧俄乌冲突影响谷物出口,美小麦玉米期价上涨。关注新粮收购进度,秋收期间,国内玉米期价预计弱势震荡为主。建议产业客户可以等待反弹参与卖出套保。

　　3.期权:等待反弹卖出c2301-C-2840,或卖出c2301-C-2840并卖出c2301-P-2660。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.现货报价:昨日全国生猪价格整体呈现小幅震荡,其中东北地区25.6-26.2元/公斤,持平,华北地区26-26.6元/公斤,持平,华东26.4-26.8元/公斤,持稳或小幅上涨0.2元/公斤,西南地区25.8-27元/公斤,上涨0.2元/公斤,华南地区27.4-28元/公斤,维持稳定;

　　2.仔猪母猪价格:截止2022年10月8日当周,全国15公斤仔猪价格665元,较上一周上涨28元/头,母猪价格1781元,较上一周上涨1元/头;

　　3.农业农村部:10月10日"农产品批发价格200指数"为128.11,上升0.19个点,“菜篮子”产品批发价格指数为129.99,上升0.20个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为33.21元/公斤,上升0.6%;牛肉77.99元/公斤,下降0.2%;羊肉66.92元/公斤,下降0.1%;鸡蛋11.75元/公斤,上升0.3%;白条鸡18.81元/公斤,下降3.3%;

　　4.博亚和讯:部分屠企降价采购,规模场报价跌涨调整,趋稳地区增多,大猪与标猪价差拉大,天气转冷,未来消费将逐渐增长,大猪需求增加,当前市场大猪供应量不大,标猪供给有限,市场压栏增重现象仍明显,总体养殖端对后市预期乐观,生猪出栏积极性不高,市场惜售看涨情绪仍在,屠企采购仍存难度,短时间消费没有明显起色。

　　1.单边:节假日期间规模企业出栏量减少跌价散养户压栏惜售情绪导致猪价整体出现较大幅度上涨,昨日盘面高开消化现货逻辑,但鉴于此前市场表现来看,往往会交易预期,方向上仍以区间震荡思路对待;

　　3.期权:观望(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1.白羽肉毛鸡:今晚山东毛鸡价格预计走稳4.5元/斤。(卓创资讯)

　　2.白羽肉鸡苗:山东大厂鸡苗明日报价走稳4元/羽。(卓创资讯)

　　3.分割品:10/10日华北、东北地区板冻大胸价格报10.2-10.6元/kg。(卓创资讯)

　　4.卓创资讯:9/30-10/7日当周本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量4803.2万羽,环比跌幅0.2%,同比跌幅10.4%。

　　5.卓创资讯:9月肉鸡养殖成活率94%,环比8月增加2pct,同比去年同期持平。

　　6.9月份中国白羽肉鸡出栏量4.6亿只,环比-1.7%,同比-2.3%。2022年1-9月,白羽肉鸡合计出栏量36.04亿只,同比-4.3%。

　　7.据新京报援引路透社报道,根据欧洲食品安全局、欧洲疾病预防和控制中心与欧盟禽流感参考实验室的数据,6月以来欧洲陆续发生了大规模的禽流感,已经影响了欧洲37个国家,从挪威的斯瓦尔巴群岛到乌克兰,是有记录以来的最大地理范围。欧洲这次被称为“有史以来最大规模”的禽流感疫情,造成的损失也是巨大的,目前已经有近4800万只禽类被扑杀。

　　供应端,预计节后毛鸡出栏有所恢复,但考虑9月鸡苗补栏量不多,预计10月毛鸡供应量整体仍偏少。需求端,辽宁沈阳、营口、海城、锦州等地的新冠疫情问题零星复发,对终端消费形成压制,预计节后适逢消费淡季,预计价格以偏弱震荡为主。四季度考虑苗量供应不多,在高养殖成本的支撑下,毛鸡价格整体仍有望处在高位。

　　鸡蛋

　　1.现货:昨日全国主流鸡蛋价格上涨为主,主产区均价为5.47元/斤,较前一交易日价格涨0.11,主销区均价为5.76元/斤,较前一交易日价格涨0.12。今天全国鸡蛋价格上涨为主,北京市场价格上涨,主流石门,新发地、回龙观等主流批发价260元/44斤,较昨天价格涨5元,大洋路截至早晨7点累计到货5车,到货正常,走货快,主流批发价格260-265元/44斤,较昨天价格涨5元。上海蛋价强势上涨,普通粉蛋价格263元/45斤,较昨天大涨10元,红蛋为161-162元/27.5斤,较昨天涨5元。今日东北辽宁价格、吉林价格有上涨、黑龙江蛋价涨;山东主流价格多数上调,河南蛋价涨、山西价格涨、河北价格涨、湖北价格有涨、江苏、安徽价格继续上调,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货正常。

　　2.卓创数据:2022年9月份全国在产蛋鸡存栏量为11.84亿只,环比增加0.2%,同比增加1.6%,符合预期。9月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为3746万羽,环比增加4.3%,同比减少2.2%。

　　3.根据卓创数据:10月7日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1390万只,较上周减少3.8%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,10月6日当周淘汰鸡平均淘汰日龄523天,较前一周增加1天。

　　4.根据卓创数据:10月6日当周全国代表销区鸡蛋销量为7324吨,较上周减少3.3%。

　　5.根据卓创数据:10月6日当周生产环节库存和流通环节库存增加,生产环节周度平均库存有1.2天,较前一周增加0.18天,流通环节周度平均库存有0.88天,较前一周库存增加0.1天。

　　6.昨天全国主产区淘汰鸡价格有稳有涨,主产区河北河南价格上涨,淘鸡主产区均价在6.54元/斤,与前一日价格涨0.04。

　　7.欧洲食品安全局(EFSA)警告称,这种高度传染性的禽流感病毒通常会在夏天消失,而今年却持续存在。专家担心它可能会传染给人类并引发另一场大流行。这波禽流感波及37个国家,是欧洲暴发史上最大规模的禽流感。就在近日,西班牙发现了今年首例人感染禽流感病例。

　　1、单边:存栏方面,根据最近的存栏数据以及补栏数据推测,未来一段时间从产存栏蛋鸡量将呈现逐步下降的趋势,且当前存栏也处于历史同期的低位,而今年产蛋率也相对较低,因此鸡蛋供应相对偏少。而需求端,国庆后各地疫情爆发,居民囤货情况增加,短期内鸡蛋需求量增加。鸡蛋现货价格并未出现国庆后的季节性下跌,反而价格相对偏强,可见市场鸡蛋的供需相对偏紧。从当前的鸡蛋现货价格来看,鸡蛋期货价格相对偏低,此外10月份期货价格也相对偏强,建议多单继续持有,但是涨到4600-4700的前期平台时建议了解部分多头头寸。

　　2、套利:由于现货价格强势,预计近月强远月相对弱。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1、云南省2021/22榨季生产从2021年10月23日英茂勐捧糖厂率先开榨,同比上梓季提前了13天。截至2022年4月20日,全省50家糖厂全部开榨,同比减少1家。至7月25日全部收榨,历时276天。全省共入榨甘蔗1555.31万吨,同比减少141.09万吨,产糖194.13万吨,同比减少27.1万吨,产糖率12.48%,同比减少0.56%。截至2 022年9月30日止,云南省累计销糖156.96万吨,同比减少23.85万吨;产销率为80.85%,同比减少0.88%。9月份单月销糖15.02万吨,同比减少2.29万吨。

　　2、根据航运机构Williams Brasil的数据显示,在截至10月5日当周,在巴西港口等待进行食糖出口的船只达到102艘,较前一周的90艘有所增加。根据该机构公布的数据显示,计划发运的食糖数量为418万吨,而前一周为399万吨。其中大部分食糖将通过桑托斯港出口,为314万吨。其次是巴拉那瓜,为87.974万吨。Williams Brasil的报告考虑了已经下锚的船只、等待靠泊的船只以及预计将于11月5日之前抵达的船只。

　　3、10日期价大幅上涨,但现货报价相对坚挺,仅少数集团调整,涨跌不一,调整幅度为10~20元/吨,期价反弹带动贸易商补库积极,现货成交较节前回暖。

　　1.单边:OPEC决定进行2020年以来最大幅度的减产,原油价格大幅上涨,油价走高使得市场认为巴西可能下调制糖比,原糖期价偏强运行。原糖上涨带动进口成本走高,将带动国内高开,不过国内新榨季开始,需求仍然疲软,短期可能仍是弱势震荡为主,谨慎追高。

　　3.期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　隔夜ICE美棉价格涨停,12月合约涨4.17美分/磅(4.96%)至88.23美分/磅。

　　1、截至10月9日24时,2022年度棉花加工数据如下:新疆累计加工10.34万吨,较去年同期的25.19万吨减少58.94%。9日当天新疆皮棉加工1.74万吨,去年同期日加工量3.96万吨。

　　2、各出疆棉运费补贴申报企业:根据新疆维吾尔自治区人民政府办公厅有关通知,自2022年9月1日起,新疆棉花出疆运费补贴标准从现行的500元/吨下调为300元/吨。

　　3、10日国内棉花现货市场皮棉现货价格平稳,部分企业报价较前一日变化不大,部分新疆机采31/41双28/双29对应CF301合约新疆库基差在600-1200元/吨;新疆手摘或机采21/31级(双29/双30)含杂3.1以下,内地库对应CF301合约基差在1000-2200元/吨。当前棉花期货价格小幅下跌,现货市场多数企业报价平稳,棉企继续积极促销一口价及特价资源,价格坚挺。因当前新疆及部分地区疫情散发,受疫情影响,新疆部分地区皮棉出疆受阻,疆内部分新棉预售价在14300元/吨左右。纺织企业对皮棉原料采购继续以内地库为主。当前部分新疆库31级/41级单28/29含杂2.5-3.5一口价提货在14400-15100元/吨左右,内地库及新疆库21/31级双29/双30质量品级较好中高等级资源,含杂较低机采棉资源基差或一口价提货价15200-16300元/吨。

　　4、据巴西棉花种植者协会(ABRAPA)最新消息,22年度巴西棉采摘工作已经完成,总产预期在250万吨。从棉花加工进度来看,截至近期巴西棉加工进度约73%,其中马托格罗所州在71%,巴伊亚州在83%。

　　1、单边:国庆期间,新疆棉花大规模采摘,但是由于轧花厂给的价格大幅低于棉农预期且新疆疫情爆发各地封锁,籽棉收购加工进度较为缓慢。当前新疆机采棉收购价格保持在5.1-5.6元/公斤左右,折合到皮棉成本在11000-12000元/吨的价格。由于新疆疫情,各地流动性受限制,地方轧花厂压价收购,从成本角度考虑郑棉仍有下跌空间,但是昨天美棉价格大涨带动郑棉价格走高,可先观望等待价格上涨结束后逢高建仓空单。

　　2、套利:考虑1、5月份为棉花上市高峰期,而9月份供应量少且需求好,建议可考虑空5月多9月。

　　3、期权:可考虑卖出虚3档或者虚4档的看涨期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日今日国内花生价格偏强运行,辽宁大部分地区出现小雨和雨夹雪情况,其中,抚顺、阜新等地区有中雪到大雪,阜新地区局部有暴雪,黑山、北镇、义县、有小雪。天气的转变将导致东北产区花生上市进度将会继续延后,而气温的降低将导致花生发生冻粒增多。河南产区挺价意愿明显,今日白沙、大花生普遍上调0.05元/斤,河南白沙报价5.30-5.50元/斤,大花生报价5.25-5.30元/斤,油厂到货量稳定,成交价格暂未明显变化。鲁花莱阳、正阳、新乡等工厂到货量维持在200-400吨,成交价格9500-9900元/吨,临沂金胜、玉皇少量到货,油料米成交价格9300-9600元/吨。中粮公布入市,到厂价9900,含油44%,杂1.5%,酸价1.8%,水份9%,7个筛上10%,5.5筛下35%。

　　花生油:国内花生油市场平稳偏强运行,原料支撑下,油厂油粕挺价意愿明显。花生粕价格再度上调,花生粕价格由5300-5350元/吨上调至5300-5400元/吨。近两日花生油新增订单量降低,灌装企业零星按需补库。价格来看,目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17700元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为20000元/吨。

　　单边:当前市场情绪偏强,但是除油厂外,对高价的花生接受程度较差,下游消费也在走弱。当前阶段处在多空博弈的阶段,油厂的收购意愿将会直接影响花生的行情,资金情绪也将会影响盘面的高度,与花生的基本面关系不大,建议暂时保持观望。

　　期现策略:01合约基差在-500左右,但花生盘面仍有上涨空间,可以择机选择更高点位进行操作。但花生交割库库容预计已经是饱和状态,操作前应先确认库容,并锁定旧花生的货源。