【行情复盘】
期货市场：铁矿石上周五维持盘整，主力合约上涨0.07%收于721.5.
现货市场：铁矿石现货市场价格昨日间稳中有升，低品矿溢价走弱。截止10月9日，日照港PB粉现货价格报760元/吨，日环比上涨5元/吨，卡粉报861元/吨，日环比上涨5元/吨，杨迪粉报706元/吨，日环比持平。
【基本面及重要资讯】
8月份全国粗钢日均产量270.55万吨，环比增长3%，预计9月全国粗钢日均产量在285-290万吨。
1-8月黑色金属冶炼和压延加工利润下降87.7%，降幅为41个工业大类行业之首。
唐山部分钢企接到相关烧结限产通知并已经执行。考虑到大部分钢企厂内均有一定规模的烧结库存，暂时对铁水产量影响不大。
8月除中国大陆外全球其他主要产国和地区生铁产量为3421万吨，环比增加0.6%。
9月初河北迁西，山西代县个别国内铁矿石矿山发生安全事故，导致区域内矿山采矿全停。根据Mysteel统计，河北铁精粉产量9月预计与8月持平，10月预计环比减少117万吨，同比减少189万吨。
8月中国出口钢铁板材381万吨，同比增长9.6%，1-8月累计出口3054万吨，同比下降6%。
多家国有大行9月15日起下调个人存款利率，三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点。
8月国内M2增速12.2%，前值12%，M1增速6.1%，前值6.7%，M0增速14.3%。8月新增人民币贷款1.25万亿，同比多增390亿元。8月社融2.43万亿，较前值7561亿元大幅增加，好于预期值。
2019年以来结存的5000多亿元专项债额度10月底前有望发行完毕，优先支持在建项目。
9月中国综合PMI产出指数从51.7降至50.9，复苏节奏进一步放缓。但制造业PMI从49.4升至50.1，重回荣枯线上方，非制造业的扩张有所放缓，PMI从52.6降至50.6.
8月河北省钢铁行业PMI环比上升17.3%至54.2%，16个月以来第一次站上荣枯线以上。新订单指数为58.1%，较上个月上升22.1%。
美国8月Markit制造业PMI初值为51.3，创2020年7月以来新低，欧元区8月制造业PMI初值49.7，为近26个月以来的低位。
1年期LPR下调5个基点至3.65%，5年期以上LPR下调15个基点至4.3%。央行开展4000亿元1年期MLF操作，利率下调10个基点，8月有6000亿元MLF到期。
必和必拓公布了有史以来最高的年度利润，截止6月底财年，该公司基本盈利达到238亿美元，较前一财年增加近40%。
1-8月房地产开发投资90809亿元，同比下降7.4%，降幅进一步扩大，已连续5个月下降。8月全国房屋新开工面积约为0.9亿平方米，同比下降45.7%，单月降幅较7月扩大0.3个百分点。1-8月房屋新开工面积85062万平方米，下降37.2%，降幅进一步扩大。商品房销售面积87890万平方米，同比下降23%，出现企稳迹象。8月份70个大中城市中商品住宅销售价格下降城市个数有所增加。
1-8月固定资产投资同比增长5.8%，比1-7月上升0.1个百分点。
根据中国冶金工业规划研究院的预测，中国今年的钢铁消费量预计将下降0.7%至9.47亿吨。
最近一期澳巴19港铁矿发运总量2832.9万吨，环比增加291.1万吨。其中澳矿发运环比增加164万吨至2033.2万吨，发运至中国的量环比增加190万吨至1717.3万吨。
最近一期47港铁矿石到港量2373.5万吨，环比减少145.7万吨，45港到港量2308.2万吨，环比减少51.5万吨。
NMDC计划2023财年实现4600万吨铁矿石产量，同比增幅10%。该公司2022财年产销分别为4219万吨和4056万吨。
长假期间外盘铁矿走势探底回升，从10月4日开始出现缓步上行。新加坡铁矿石62%Fe掉期主力连续合约价格从9月30日的95.4美金降至10月7日午间的94.15美金，累计下降1.25美金。近日联合国呼吁全球主要央行谨慎对待收紧的货币政策。近期全球金融市场的剧烈动荡使得美联储对自身行动对全球经济和金融系统的影响的关注度开始提升。英国央行近期的救市使得市场开始预期后续美联储可能出现的转鸽，利率期货市场对11月加息75BP的预期出现减弱的迹象。美元的强势出现松动，全球风险资产偏好集体回升，欧美股市迎来强劲反弹，大宗商品价格集体回暖。叠加OPEC+减产200万桶/日，原油价格迎来止跌反弹，提升了整个基本金属市场的估值中枢。宏观层面对铁矿石的压制正逐步减弱，下一阶段走势将回归自身产业逻辑。9月下旬终端需求开始出现改善迹象，成材表需回升。部分地区建材库存已低于去年同期，价格弹性较好。10月有望延续旺季特征，钢厂利润将从被动走扩转向主动修复，对炉料端价格将形成正向反馈。节前日均铁水产量已升至240万吨以上的高位水平，节后高炉的高开工率仍可维持，铁矿短期刚性需求仍较强。钢厂当前厂内进口矿库存水平偏低，节后对铁矿仍有阶段性补库的需求，产业链利润将从成材向炉料端转移。操作上节后首周可继续逢低做多的策略。
【交易策略】
成材终端消费进一步改善，钢厂利润空间走扩。钢厂厂内铁矿库存水平仍处于相对低位，国庆节前后有阶段性补库需求。产业链内利润有望再度从成材向炉料端让渡，铁矿价格有进一步上行空间。
【套利策略】
近期终端需求开始显露出旺季特征，成材表需持续回升，主流贸易商建材成交明显增加，创年内高值。国庆节前下游对成材出现集中补库，成材价格回暖。唐山部分钢企接到相关烧结限产通知并已经执行，五大钢种产量由增转降，长流程钢厂利润空间走扩，螺矿比止跌回升。但当前钢厂厂内铁矿整体库存水平仍处于偏低水平，铁水产量短期仍将维持高位运行，随着钢厂利润空间的改善后续对铁矿有补库需求。铁矿自身价格弹性较好，终端需求改善对黑色产业链价格的正反馈开启后铁矿价格涨幅预计好于螺纹。随着钢厂对铁矿开启补库，产业链利润将再度从成材向原料端让渡，可尝试逢高沽空螺矿比。中期来看，铁矿年内剩余时间内的供给将逐步趋于宽松，远月合约的供需平衡表较近月将更为宽松。近期受旺季需求提振，钢厂利润回升，对铁矿有阶段性补库的需求，近月合约溢价短期有望继续走强。1-5 合约间可尝试阶段性正套。