一、债市综述

　　9月30日，国债期货多数收跌，10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约涨0.01%。中证转债收跌0.16%，报402.64，成交额为358.7亿元。胜蓝转债跌超15%，哈尔转债跌超11%，美联转债跌超7%，文灿转债跌近7%，横河转债跌超6%，上能跌近6%；新天转债涨超6%，奥佳转债涨超5%。

　　交易所债券收盘，地产债涨跌互现。“20龙控04”涨超7%，“20龙控03”转折词6%，“19龙控04”涨超5%，“21宝龙01”涨近5%；“21碧地02”跌超21%，“21旭辉02”跌超18%，“21旭辉01”跌超7%，“20阳城04”跌超6%。

　　中信固收分析称，REITs扩募的启动将为REITs市场注入更多的活力，有望提升底层资产的营收能力，运营能力较强的REITs也有望提升在二级市场的估值。当前来看，不同领域的原始权益人均有丰富的可扩募资产，均具备一定扩募能力。从各类资产的扩募情况来看，产权REITs的扩募路径或更为清晰，特许经营权REITs的扩募资产更具多样性，需要关注新资产的营收能力与潜力,同时通过纳入不同地区或不同性质的REITs或也可降低底层资产的集中度以分散风险。

　　东方固收分析称，展望四季度城投债投资，供给层面预计仍处于偏紧状态，实质放松放量难有期待，更多关注需求层面可能产生的变化，近期非标违约、债券技术性违约等城投风险事件会对部分机构的投资情绪带来影响，风险偏好可能趋于收紧，低层级、弱资质城投一级发行和二级估值可能不利，因此短端下沉需适度或考虑及时止盈离场。此外也需警惕利率风险带来的估值压力。前期城投债利率不断走低的重要因素在于供需失衡，在无风险利率不断下降的背景下，理财产品净值表现超出预期，从而吸引大量资金进入，成为配置城投债的重要力量。而近期随着无风险利率出现一定幅度调整，理财产品净值有所波动，从而出现上述过程的逆变化，城投债或将面临一定抛售压力。

　　二、每日要闻BN

　　1.【国家统计局：中国9月官方制造业PMI为50.1】9月份，制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月上升0.7个百分点，升至扩张区间。

　　2.【中国9月财新制造业PMI录得48.1】9月30日公布的9月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得48.1，较8月下降1.4个百分点，与5月持平，同为五个月以来最低。

　　3.【财政部：1-8月份国有企业利润总额30110.8亿元，同比下降1.5%】财政部数据显示，1-8月，国有企业营业总收入523519.1亿元，同比增长9.5%。其中中央企业294336.1亿元，同比增长10.5%；地方国有企业229183.0亿元，同比增长8.2%。1-8月，国有企业利润总额30110.8亿元，同比下降1.5%。其中中央企业21596.2亿元，同比增长4.7%；地方国有企业8514.6亿元，同比下降14.4%。

　　4.【绿色债券发行规模同比增长44.26% 绿色投资增长势头强劲】据证券日报消息，今年以来，国内绿色债券发行规模迅速增长，为绿色低碳产业发展提供资金助力。据统计，截至9月29日，今年以来，我国绿色债券发行规模达到6228.76亿元，同比增长44.26%。

　　5.【前三季度国债发行放量 助力积极财政政策实施】据中国证券报消息，截至9月29日，今年以来国债发行规模同比增长37%以上，放量势头十分明显。其中，贴现国债发行只数与规模占比呈现双增长。业内人士表示，国债市场在国民经济发展与金融市场运行中发挥着至关重要的作用。在积极财政政策成为稳增长重要抓手的形势下，国债有序加大供给将有力保障政府财力、促进政策实施，推动经济回升向好。

　　6.【金融机构持续“补血” 中小银行成发债主角】据中国证券报消息，9月以来，商业银行持续“补血”。数据显示，9月商业银行债、商业银行次级债合计发行23只(含9月30日计划发行，下同)，发行规模达1702.80亿元，远超去年同期水平。同时，中小银行发债队伍仍在扩容，南京银行、杭州银行、苏州银行等银行发行金融债券申请已获核准。业内人士认为，9月市场流动性将保持充裕，金融债发行利率有望维持低位，未来中小银行资本补充将提速。

　　7.【中信固收：REITs扩募的启动将为REITs市场注入更多的活力】2022年9月28日，5只公募REITs发布扩募计划，标志着我国公募REITs扩募在实操过程中迈出重要一步。本文将从扩募方案、拟扩募项目和未来潜在的扩募空间三个维度，对C-REITs市场的扩募环节进行详细梳理。往后看，不同领域的原始权益人均有丰富的可扩募资产，均具备一定扩募能力。产权REITs的扩募路径或更为清晰，而特许经营权REITs的扩募资产更具多样性，需要关注新资产的营收能力与潜力。

　　8.【国泰君安期货点评PMI数据：价格因素和生产补库推动PMI重回荣枯线以上】国泰君安期货点评PMI数据：9月制造业PMI环比回升0.7个百分点，好于季节性(略好于2012年9月低位环比改善的情况)，且升至荣枯线以上。分项中除新出口订单和原材料库存回落1.1和0.4个百分点以外其余分项均有所改善，特别是生产和主要原材料购进价格分项显著升至荣枯线以上，但新订单和新出口订单表现依然疲弱，或表明需求端的改善相对落后。9月PMI的环比改善主要由价格、库存和生产分项拉动，持续性仍有待观察。另外，从业人员环比仅回升0.1，主要由建筑业拉动，服务业就业情况恶化或与疫情有关。最后，商品房销售于9月下旬呈现企稳态势，只是这种改善在疫情影响居民未来预期的情况下能持续多久依然存疑。总体上，PMI单月改善幅度较大，但结构不佳。

　　9.【评级变动汇总】

　　- 标普：确认首创集团“BBB-”长期发行人信用评级，上调展望至“稳定”。

　　- 标普：下调上海电气集团及其子公司长期发行人评级至“BBB”，展望维持“负面”。

　　- 标普：确认南方电网“A+”长期发行人评级，展望由“负面”调整为“稳定”。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护流动性合理充裕，央行今日(本周五)开展7天期1280亿元和14天期580亿元逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。因今日有20亿元逆回购到期，当日实现净投放1840亿元。本周共开展7天期5210亿元和14天期3570亿元逆回购操作，因本周共有80亿元逆回购到期，当周实现净投放8700亿元。

　　未来一个月货币回笼情况

　　未来一个月内(截至10.30日)，将有逆回购到期共9700亿元和MLF回笼5000亿元，预计全部回笼量总计14700亿元，明细如下：

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报2.019%，涨111.26个基点；7天期报2.0919%，跌4.02个基点；14天期报2.6342%，涨29.51个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)集体上涨，隔夜shibor报2.0810%，上涨111.70个基点；7天shibor报2.0550%，上涨4.00个基点；14天shibor报2.6300%，上涨17.70个基点；1月shibor报1.7110%，上涨0.10个基点；3月shibor报1.6730%，上涨0.70个基点。银行间回购定盘利率多数持平。FR001报2.2000%,涨120.00个基点；FR007报2.0600%,与前一交易日持平；FR014报3.0000%,与前一交易日持平。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　近一年国债到期收益率走势：

　　最活跃利率债成交统计：

　　最活跃信用债成交统计：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　最活跃同业存单：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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