今日重点关注：

　　【石油期货持仓量持续下降 当前持仓位不支持60美元以上的价位】

　　【全球石油供需仍维持均衡8月份供应盈余每日180万桶】

　　【央行推动保交楼专项借款加快落地使用】

　　【美国运粮密西西比河驳船运费创历史新高】

　　以下为详细内容：

　　【石油期货持仓量持续下降 当前持仓位不支持60美元以上的价位】至9月20日，美油期货持仓量148万手，与2021年6月时的高仓位相比，已下降了40%左右。

　　卓创资讯钟健认为，在我们的油价分析逻辑中，油价本身就被认为是一种货币现象，货币的多与寡决定着油价强与弱的走势。

　　油价从2020年4月份的月均价16美元，迅速拉升到2022年6月的月均价115美元，近100美元的涨幅，与美联储的超级量化宽松政策有重大关系。上涨的货币之水托起了油价上浮之船，随着货币之水的下降，油价之船的下沉也是一个必然现象。

　　本来，油价应随着去年下半年开始的美油持仓量逐渐减仓而走弱，但在一些突发事件以及地缘动荡的干扰下，油价走势与持仓量变化在相当长一段时间内呈现出背道而驰的现象。仅是在今年美联储连续加息，造成资本市场的货币进一步紧缩后，油价终究抗不过货币与油价的市场规律，才从今年6月开始跌入下行通道。

　　以持仓位与油价的对应关系判断，美油148万手的期货持仓位，不支持当前接近80美元的价位，油价滑向60美元是个大概率的事情。并且，随着美联储加息的持续进行，美油期货持仓位仍将继续下行，届时，极有可能牵制油价滑向更低价位。

　　【全球石油供需仍维持均衡8月份供应盈余每日180万桶】依据美国能源署对全球石油市场供需平衡的监测及预判，2022年8月，供应盈余平均每日180万桶，呈现着供需比值差额0.49%的略有盈余的平衡局面。

　　卓创资讯钟健认为，以我们对供需状态与油价关联关系的规律判断，在无其它突发事件干扰的情景下，只要供需比值保持在2%以内时，供需状态与油价之间就呈现着一种相对均衡的关系。

　　随着2020年下半年之后，受疫情影响的需求逐步恢复，前期因OPEC大幅增产造成的一段时期供应过剩状态，已在2020年7月结朿，供需开始呈现出了一定程度的供应缺口。

　　但，这一供应缺口又因全球经济衰退、石油需求下降而改变，供应盈余局面再次呈现。后来又因OPEC国家及时减产调节，以及远不达标的实际产量的双重影响下，供应盈余保持着基本的均衡局面。较长期以来，供应盈余保持着每日200万桶的局面，使得供求比值差额在长期在2%以下的均衡区间。

　　近期以来，石油市场交易气氛持续呈现着因经济衰退而石油需求下降，或因地缘动荡而供应紧张的博弈。但是，在现货市场的供需状态中并未看到失衡现象。以当前美国能源署对未来12个月的供需判断，供需比值差额平均在0.7%左右，仍属供需紧平衡状态。

　　在今后一段时期内，能够影响供需局面的有两个重要因素，其一是OPEC今后是否会进一步减产及减产幅度，其二是地缘动荡进一步紧张后，有关产油国的石油产量是否受抑。这将需要我们进一步观察。

　　【央行推动保交楼专项借款加快落地使用】中国人民银行9月29日消息，央行货币政策委员会日前召开的2022年第三季度例会提出，用好政策性开发性金融工具，重点发力支持基础设施建设。结构性货币政策工具要继续做好“加法”。因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，推动“保交楼”专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度。

　　卓创资讯李训军认为，近两个月在各方共同努力下，各地“保交楼”工作取得积极进展，但仍然存在资金压力。因此推动“保交楼”专项借款加快落地使用，将有利于促使各地加快“保交楼”政策落地速度，保障项目复工复产，及时交付。对于房地产市场整体而言，伴随政策工具不断完善，后续房地产市场有望出现趋势性回暖势头。此外政策还提出符合条件的城市政府，可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。这一政策措施的出台，有利于减少居民利息支出，更好地支持刚性住房需求，从而促进房地产市场平稳健康发展。

　　【美国运粮密西西比河驳船运费创历史新高】美国农业部（USDA）：密西西比河粮食运费因干旱问题而涨至历史新高，驳船运费周二（9月27日）报49.88美元/吨，较2021年同期上涨将近50%。

　　卓创资讯孙继森分析，密西西比河是美国南北航运的大动脉，是美国大豆和玉米的主要出口通道，据美国农业部的统计显示，2021年美国出口的粮食有近一半途径该河。受美国大豆和玉米出口的季节性推动和河流水位下降的共同影响，9月27日密西西比河的驳船运费涨至49.88美元/吨，创历史新高。运费的走高势必会给新粮的运输带来问题，影响美国新粮的出口情况，对粮食进口国造成打击。我国是美国大豆的主要进口国，但是综合我国今年1-8月的大豆进口数量减少、9月阿根廷大豆大量出口填补美国大豆的出口缺口和9月巴西大豆种植进度超出预期来看，此次运费的上涨短期或将对我国大豆价格的溢出作用有限。

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