国家主席习近平向产业链供应链韧性与稳定国际论坛致贺信指出，维护全球产业链供应链韧性和稳定是推动世界经济发展的重要保障。中国坚定不移维护产业链供应链的公共产品属性，保障本国产业链供应链安全稳定，以实际行动深化产业链供应链国际合作。

　　国家发改委8月份审批核准固定资产投资项目9个，总投资802亿元，主要集中在社会事业、能源等领域。下一步，发改委将加快推动政策性开发性金融工具尽早形成实物工作量，加快推动出台促进消费和助企纾困政策举措, 抓紧推动出台《鼓励外商投资产业目录（2022年版）》。

　　发改委将会同有关部门进一步研究完善新能源汽车政策体系，坚持“全国一盘棋”优化新能源汽车产业布局，鼓励企业加快突破新能源汽车关键系统部件和基础共性技术，鼓励中外双方企业深化合作方式，拓展合作领域。

　　原油：

　　本期原油板块宽幅波动，内盘SC原油期货夜盘收跌1.42%，报640.2元/桶；外盘Brent原油期货收涨0.42%，报91.73美元/桶；WTI原油期货收跌0.09%，报85.03美元/桶。国际宏观面，美国通胀压力持续高企，加快收紧流动性预期显著升温，美联储FOMC会议在即，若9月加息幅度超预期，或对国际油价构成短期利空压力，建议警惕市场大幅波动风险传导。中期选举逐步临近，拜登政府多手段施压油价，据美国能源部数据，目前石油战略储备（SPR）已累计释放1.65亿桶。但美国SPR释放量不足以撼动市场供需格局，故其影响作用相对有限。目前OPEC+为油价下方支撑的主要逻辑所在，据市场消息，OPEC+的8月产量相比计划值低约358.3万桶/日，预计其产量政策及实际产量继续持稳偏紧，但需警惕内部潜在风险，阿联酋等国或更倾向于增产以保障财政收入。国内而言，建议关注我国成品油出口配额后续情况，或导致我国炼厂开工率有所抬升。观点仅供参考。

　　本期燃料油板块继续回调，FU高硫燃期货夜盘收跌1.95%，报2766元/吨；LU低硫燃期货夜盘收跌0.07%，报4552元/吨。昨日内盘FU大鼎石油出库12080吨高硫燃，当前仓单库存回落至2680吨低位。但当前高硫燃市场供需结构继续偏弱，俄罗斯燃料油出口转向导致供应宽松，加之中东及南亚地区后续高温电力需求将逐步消退，高硫燃整体格局较弱。从月差结构来看，FU 1-5月差维持Contango结构；新加坡S380 10-11及远月月差均为近月贴水结构。此外，第四批次成品油出口配额下发导致新加坡柴油裂解价差SGO-Brent收窄至25美元/桶附近，建议关注后续配额情况，若第五批次下发量较大，或显著抬升我国主营炼厂开工率，并持续施压外盘柴油价格。观点仅供参考。

　　沥青：

　　周一沥青期货主力合约 BU2212 收盘价为3608元/吨， 环比下跌34元/吨，跌幅0.93%。近期在炼厂利润显著改善的条件下，市场担忧供应增加的预期快于下游“金九”旺季需求的增长，已在持续回调的沥青主力合约价格中有所体现。从现货端来看，今日沥青现货价格涨跌互现，山东地区价格小幅推涨10元/吨，华东地区最低现货价格下跌120元/吨，华东与山东地区之间价差有所收敛，然地区间套利窗口仍然开放。山东基差在今日进一步上行，维持Backwardation结构，收于745元/吨。说明近期沥青基本面仍然偏强，下游刚需边际改善对沥青现货价格起到支撑作用。但考虑到市场担忧供应增加预期仍在，业者无囤货需求导致社会库存持续去库，意味着远期整体情绪偏悲观，因此预计短期沥青期价仍以震荡偏弱格局为主，但不排除原油价格大幅上涨带动沥期短时间内上涨的可能。观点仅供参考。

　　烯烃产业链：

　　夜盘甲醇主力比前收盘价跌0.56%至2680元/吨；塑料主力比前收盘价涨0.02%至8037元/吨；PP主力比前收盘价跌0.2%至7888元/吨。

　　甲醇：

　　甲醇太仓现货成交在2740元/吨自提，跌25元/吨。基差中等。从估值看，甲醇制烯烃利润进一步下行，甲醇华东进口利润略有抬升，综合估值水平中等偏高。从供需看，国内甲醇开工率67%，环比进一步微幅回升；进口方面，预计一周到港量25万吨，属中等水平。下游主要需求MTO开工率74.72%，环比提升；传统需求变化不大，总需求增加。当周港口库存下降5万吨。内地工厂库存42.3万吨，环比上升1.66万吨，工厂订单待发量30.2万吨。综合看甲醇供需边际变化偏中性。

　　塑料：

　　聚乙烯线性临沂现货成交在8250元/吨，涨50元/吨。基差中等。从估值看，进口利润维持偏高水平；线性与低压膜价差进一步抬升，综合估值水平偏高。从供需看，国内装置一周检修损失量5.13万吨，国内产量环比变化不大；听闻近期进口到港量提升。需求端农膜进入旺季，其他下游需求环比有改善。库存方面，上游库存中等；中游社会和港口库存降幅趋缓；下游原料和成品库存小幅下降。综合看供需边际变化偏中性。

　　聚丙烯：

　　聚丙烯拉丝宁波现货成交在8250元/吨，未变。基差中等。从估值看，丙烯聚合利润中等，拉丝与共聚价差偏高，综合估值水平略偏高。从供需看，国内装置一周检修损失量11万吨，国内产量减少；下游开工率变动不大。库存方面，上游煤化工库存维持高位；中游社会和港口库存明显提升。下游原料和成品库存下降。综合看供需边际变化偏弱。

　　策略上建议关注聚丙烯空配交易机会。仅供参考。

　　橡胶：

　　周一主力合约RU2301下跌85元/吨至12885元/吨，跌幅7%。

　　尽管供应仍处今年度旺产期，产量逐月抬升，然随着绝对价格不断下行，期货相对估值较合理的情况下，市场开始担忧今年全乳胶产量偏低，进而使得年度可交割品偏低。故近两周，RU相对NR以及非标品走强，同时随着美金胶绝对价格企稳，RU上周上涨超5%。

　　随着期价反弹，相对估值变化后，因中期驱动未变，即供增虚弱，故关注上游在盘面利润快速改善后的卖出套保压力。策略上建议等待逢高沽空机会。以上观点仅供参考。

　　纸浆：

　　周一纸浆期货主力合约SP2301上涨36元/吨至6980元/吨，上涨0.5%。山东现货市场含税参考报价：俄针7350（0）元/吨，银星7550（0）元/吨，凯利普7650（0）元/吨。

　　驱动方面，针叶浆整体海外供应偏紧，港口效率较低，考虑船期后，对应主力SP2301而言，市场相对理性，当前美金浆折人民币后基差为正，维持“后续进口量仍偏紧”的预期。同时，人民币贬值抬升进口成本。

　　策略上，SP2301多单持有，不建议追高。以上观点仅供参考。

　　钢材：

　　本周出现检修高炉,.唐山丰润区实施3天临时管控,预计本周生铁产量持平。政策导向上来看，国务院常务会议要求加快项目建设,20大将在10月在京召开。供应上来看，钢厂生铁产量微幅增加。从库存来看，钢厂库存环比增加，整体库存止跌上涨；需求端来看，地产依旧疲弱，基建投资逐步发力，整体需求依旧清淡。整体来看钢材短期供需上涨，联储加息政策以及国内下游需求释放节奏和宏观资金的变化对价格的影响更大，预计近日钢材价格震荡趋强。

　　本周是“超级央行周“美联储领衔的10家央行将陆续公布利率决议。基本面来看，下半年铁矿季节性供应增加，中长期看铁矿石基本面趋弱。短期来看，钢厂连续几周复产,预计本周钢厂生铁产量持平，铁矿石需求环比改善幅度有限，澳巴发货量环比增加,港口库存止跌持稳，铁矿石基本面趋弱，做空钢/矿比头寸可择机平仓。

　　双焦：

　　双焦19日延续震荡格局。焦煤方面，港口进口炼焦煤现货市场偏强。下游有计划增库，叠加港口询盘增多，贸易商挺价意愿强烈，价格呈不同程度上涨。现港口俄罗斯K4主焦煤1900元/吨。国产矿方面，19日临汾乡宁市场炼焦煤价格调整，主流大矿低硫瘦精煤A10.0S0.5G60执行承兑2100元/吨涨50元/吨。蒙煤方面，甘其毛都口岸短盘运费不断上涨，不同煤种间运输价差不断扩大。满都拉口岸下游采购需求旺盛，市场供不应求，贸易企业主流报价1600元/吨。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1560，蒙5#精煤1850。焦炭方面，9日乌海市场个别焦企对冶金焦价格上调100元/吨，涨后二级S<0.8，CSR60出厂价承兑含税2350元/吨，自9月20日零时起执行。不过钢厂方面暂无回应。成材继续维持震荡运行，短期来看焦化厂调涨价格空间有限。观点仅供参考。

　　昨日沪深两市低开，主要指数延续调整态势，科创板跌幅显著。两市成交额不到 6700 亿，创下阶段新低，北向资金全天净买入约 16 亿。行业方面，新能源和半导体板块持续调整，酒店、旅游板块有所走强。两市超 3600 只个股下跌，市场赚钱效应依旧低迷。 总体来看，本周市场主要关注点在于美联储议息会议，当前市场主要观点为加息 75bp，不排除加息 100bp 的可能。同时对于国内而言，央行近期也出现回笼资金的迹象，同时银行间质押利率也处于上行的态势，市场流动性减弱导致中小盘行情难以持续。另外，高拥挤赛道股遭资金不断抛售，延续政策“稳增长” 这一当 前主要驱动力。重要会议前，产业支持性政策会应出尽出，催化资金流向政策敏感行业，IF 有配置性价比。

　　豆粕：

　　芝加哥期货交易所(CBOT)美豆期货周一震荡区间抬高，盘中整体仍呈震荡状态，美盘时段最终收涨。截至收盘，美豆11合约全天收涨15.5美分，或1.07%，收于1461.5美分/蒲。今晨公布的每周作物报告显示，截止9月18日当周，美豆收割率为3%，市场预期5%，去年同期为5%，五年均值为5%。美豆生长优良率为55%，市场预期为56%，前一周为56%，去年同期为58%。收割缓慢与优良率进一步下调给美豆市场带来支持，震荡区间预计上移。豆粕现货价格在油厂豆粕进入去库阶段后，豆粕库存偏低的局面下，叠加入秋之后积极备货影响下，下游养殖需求有所好转以及9-10月国内大豆到港预期减少情况下。油厂挺价心态明显，豆粕现货价格稳中有升，价格重心进一步上移，同时受USDA9月供需报告利多影响，短期来看豆粕现货价格、基差价格将持续高位震荡运行为主。

　　马来西亚BMD市场棕榈油周一因外围油脂走势偏强，高开后震荡回升，午后因产地增产数据强劲持续下挫，夜盘时段马棕高开震荡走弱。马棕主力12合约较前夜下跌129马币，或3.39%，收于3672马币。南部半岛棕榈油压榨协会（APPOMA）最新公布的数据显示，9月前半月，马棕油产量增长7.5%，较前10天5.23%的增幅继续提高。目前棕油产量持续攀升，供应过剩仍是主线，产地库存继续积累仍将持续至减产季。目前豆粽价差在1300元/吨附近徘徊，处于相对偏高的水平，其主要原因在于马盘棕榈油的低迷，季节性的周期之内，产量、库存等数据均是制约盘面的因素。棕榈油季节性的增产周期即将结束，目前油脂板块运行至箱体下沿，短线或有所反弹。

　　软商品

　　棉花：

　　隔夜美棉延续下调，主力12月期棉收低3.25美分，报收96.04美分/磅。今年美国棉花产量显著减产，USDA9月全球棉花供需平衡表虽大幅调增美棉产量，但美棉本年度300万吨左右的总产量仍处在历史低位。随着后续美棉销售旺季到来，美棉价调整蓄势后仍有反弹空间。据棉花信息网发布的工业库存数据显示，截至8月底棉花工业库存为57.32万吨，环比减少0.49万吨，棉花工业库存呈持续下降趋势。截至8月底纱线库存为35.23天，环比增加4.73天；坯布库存为41.12天，环比减少3.2天。自2021年7月以来棉纱库存以及坯布库存处于持续攀升的阶段，但从8月的数据来看，产成品库存出现较为明显的下跌，下游市场在小幅好转中。操作上，郑棉回调后可参与多单。观点供参考。

　　白糖：

　　中国海关总署的数据显示，2022年8月份中国糖进口量为68万吨，高于7月份的28万吨，比去年同期提高35.8%。1至8月份的进口量为273万吨，同比降低8.1%。国内白糖现货近期走稳，昨广西现货市场新糖报价5600-5630元/吨持平，昆明现货市场新糖报价5590-5620元/吨持平，大理制糖企业新糖报价5550-5590元/吨持平。操作上，郑糖价格近期略有反弹，但销售旺季即将过去，上方空间有限。观点供参考。

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