东方金诚分析称，美联储如期加息75个基点，兑现了市场此前普遍预期。然而点阵图大幅上移、更弱的经济增速和更高的失业率预测，以及鲍威尔在会后的表态，均传递了超预期的强烈鹰派信号，明显指向更高的加息终点以及更长的加息周期。这表明，在通胀呈现趋势性的显著回落之前，美联储将通过更多前置和激进的加息，达到快速抑制通胀的目的，并不惜以经济衰退作为通胀降温的代价。

　　未来政策路径方面，我们判断，11、12月将分别加息75、50个基点，2023年1月将再次加息25个基点，这三次加息的确定性较高，后续政策走势主要取决于美国房租价格涨幅是否会趋势性掉头向下，并带动美国CPI同比较快下行。明年1月之后可能将放缓或暂停加息，以观察政策效果。考虑到政策紧缩效果可能要到2023年年中左右才会显现，2023年末前触发货币政策转向的条件不足，转向降息的可能性依然很低。本轮加息周期的利率峰值或在不超过5.0%的水平。

　　国内影响方面，考虑到当前中美通胀形势存在根本差异，美联储快速加息不会带动国内货币政策跟进收紧；着眼于引导宏观经济回稳向上，下一步国内货币政策还将延续宽松取向。不过，在美联储快速加息背景下，监管层会更加关注内外平衡，关注人民币汇率走势，下一步政策宽松的节奏和幅度会更加慎重。我们也判断，在经济基本面回暖支持下，未来一段时间人民币汇价出现脱离美元走势的快速贬值风险不大，三大人民币汇率指数有望保持稳定。

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