花生

　　刘倩楠

　　1.干散货运价:9/21日BDI报1746,环比上涨1.0%,同比-59.2%。

　　3.9月议息会议美联储加息75bp,未超市场预期,美国联邦基金利率升至3-3.25%区间,美联储主席鲍威尔认为后续加息力度仍取决于美国通胀情况。

　　4.航运咨询公司Sea-Intelligence表示,从亚洲到美国航线的船舶利用率从年初的几乎100%下降到了7月时的大约仅80%。

　　集装箱方面,美联储9月加息75BP落地符合预期,但点阵图预期显著抬高,加息压力仍大。基本面来看,供给端虽8月船厂订单交付较少,但周转效率提升使得有效运力得到释放,船舶舱位利用率下降。需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响,欧美国家需求走弱,8月全球制造业新订单PMI已连续两月处于荣枯线以下。集装箱运输供需格局正逐渐转为宽松,短期预计运价继续走跌,但跌幅或略有收窄。

　　干散货方面,近期阿根廷大豆和印尼煤炭发运增加,带动BDI指数出现反弹。粮食方面,阿根廷政府提供优惠汇率有望导致9月底前大豆出口加快。煤炭方面,印尼煤炭发运依然强劲。受10月假期和重要会议影响国内供应端预计减量,稳经济政策背景下工业用电需求存在回升预期。欧洲方面,煤电重启提振需求,近期莱茵河水位继续上升疏港好转,ARA煤炭库存已出现明显回落,利于煤炭进口。铁矿石方面,旺季中国铁水产量增加,基建项目发力有望提振需求。综合来看,短期干散货运价有望震荡上行。

　　CBOT大豆指数下跌0.22%,报收1464.48美分/蒲,美豆粕指数上涨0.81%,报收433.7美元/短吨。

　　1.油世界:俄罗斯和乌克兰(以及欧盟和美国)之间的冲突可能进一步升级,因俄政府决定通过在乌克兰东部举行几次公民投票。乌克兰通过黑海走廊的出口加快,谷物和油籽产品的运输量超过预期直到9月20日。但协议是否会延长到10月以后,还是被终止仍然存疑;

　　2.USDA:预计截至2022年9月15日当周,美国2022/23市场年度大豆出口净销售料介于50万—100万吨,豆粕出口净销售料介于7.5—25万吨;

　　3.油世界:乌克兰9月份谷物、油籽和产品的出口可能会超过此前的预期。据报道,在过去7天内,通过出口走廊的农产品出货量达到130万吨,比上周增加了70万吨,主要是玉米、小麦和油菜籽;

　　4.我的农产品:截止9月16日当周,油厂大豆库存为463.26万吨,较上周减少1.73万吨,减幅0.37%,同比去年减少153.9万吨,减幅24.94%,豆粕库存为47.49万吨,较上周减少3.67万吨,减幅7.17%,同比去年减少49.32万吨,减幅50.95%。

　　1.单边:国内现货基差继续快速上涨,供应紧张,但海外市场仍缺乏主线交易逻辑,预计仍以偏震荡运行为主,策略以短线或观望思路对待;

　　2.套利:MRM01价差缩小

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度-1.41%至64.98美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-1.29%至3837令吉/吨。

　　1.南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)最新发布的数据显示,2022年9月1-20日马来西亚油棕鲜果串单产较上月同期减少1.89%,出油率增加0.01%,棕榈油产量减少1.84%。

　　2.随着印度国内植物油需求增加和棕榈油价格比较优势增加,预计印度2022/23年度棕榈油进口量料较上一年度跳升9%。调查显示,分析师平均预计在2022/23年度,印度棕榈油进口量料为840万吨,高于本市场年度的770万吨。印度溶剂萃取协会的执行主席B.MV.Mehta称,预计在新市场年度中,印度的棕榈油消费量料增加,因棕榈油价格已经出现修正,且随着经济(自疫情的影响中)重新开放,印度的棕榈油消费需求将增加。

　　3.分析师平均,截至9月15日当周,美2022/23年度大豆出口销售料净增50-100万吨。

　　当周,美国豆粕出口销售料净增7.5-35万吨,其中2021/22年度净销售料为0-10万吨,2022/23年度净销售为7.5-25万吨。

　　1.单边:今日油脂在支撑位反弹,空头平仓离场,昨夜美联储确定加息75个点,符合市场预期,但是外盘商品的整体情绪偏空,或带动国内油脂偏弱运行。基于菜油豆油供应较为紧张的现实,预计上涨、下跌的空间整体有限。油脂将随宏观以及资金情绪区间震荡。后续建议择机逢高试空菜油01合约。11000以上存在一定的安全边际。

　　y2211-y2301,目标点位650,部分继续持有。

　　2211YP扩,待回调后做多。

　　1.据Mysteel农产品调查数据显示,本周玉米淀粉开工率小幅回升。主要是内蒙、吉林等地区开工率上升。本周(9月15日-9月21日)全国玉米加工总量为50.91万吨,较上周玉米用量增加0.77万吨;周度全国玉米淀粉产量为23.91万吨,较上周产量增加0.28万吨。开机率为46.79%,较上周升高0.55%。

　　2.据Mysteel农产品调查数据显示,本周玉米淀粉库存继续下降,临近国庆假期下游陆续提货中;另外部分企业前期订单即将到期本周正有序出库。截至9月21日玉米淀粉企业淀粉库存总量86.4万吨,较上周下降2.5万吨,降幅2.76%,月降幅15.59%;年同比增幅30.24%。

　　3.据Mysteel农产品统计,2022年38周(9月15日-9月21日),全国主要126家玉米深加工企业(含69家淀粉、35家酒精及22家氨基酸企业)共消费玉米98.6万吨,较前一周增加2.1万吨;与去年同比减少0.8吨,减幅0.76%。分企业类型看,其中玉米淀粉加工企业消费占比51.61%,共消化50.9万吨,较前一周增加0.8万吨;玉米酒精企业消费占比33.05%,消化32.6万吨,较前一周增加1.3万吨;氨基酸企业占比15.34%,消化15.1万吨,较前一周持平。

　　4.Mysteel玉米团队调研数据显示,9月16日北方四港玉米库存共计235.4万吨,周比减少27.2万吨;当周北方四港下海量共计35.1万吨,周比增加14.2万吨。

　　1.单边:美玉米收跌,因美元走强以及全球经济衰退担忧盖过了俄乌冲突升级的影响,国内余粮逐步消耗,需求逐步回暖,新作受天气影响有所减产,在新作大量上市前的窗口期,玉米期价偏强运行,淀粉受出口不利影响偏弱运行。玉米需防范秋收压力炒作带来多空阶段转换,建议产业客户可逢高卖出套保。

　　生猪

　　1.现货报价:昨日晚间生猪收购价继续维持小幅震荡,其中东北地区23-23.6元/公斤,上涨0.2元/公斤,华北地区23.2-23.8元/公斤,持平,华东23.8-24.2元/公斤,持平,西南地区23-23.4元/公斤,持平,华南地区25-25.6元/公斤,持平;

　　3.国家发改委:9月23日下午1-4店,华商储备交易所将通过交易系统竞价挂牌销售1.44万吨冻猪肉;

　　4.农业农村部:9月21日"农产品批发价格200指数"为126.79,下降0.21个点,“菜篮子”产品批发价格指数为128.48,下降0.25个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为31.00元/公斤,上升0.3%;牛肉77.47元/公斤,下降0.2%;羊肉67.62元/公斤,下降0.2%;鸡蛋11.34元/公斤,下降0.3%;白条鸡19.17元/公斤,上升0.9%。

　　1.单边:受二次育肥数量增加影响,盘面出现较大回落,但预期交易充分且国内现货维持坚挺,区间震荡思路对待;

　　鸡肉

　　1.白羽肉毛鸡:今晚山东毛鸡价格预计走稳4.3元/斤。(卓创资讯)

　　2.白羽肉鸡苗:山东大厂鸡苗明日报价走稳3.7元/羽。(卓创资讯)

　　3.分割品:9/21日华北、东北分割品价格偏弱,板冻大胸主流成交价区间9.6-10.3元/kg。

　　7.卓创资讯:8月肉鸡养殖成活率92%,环比7月降1pct。

　　供应方面,毛鸡出栏量逐渐恢复,但仍不及历年同期,8月份中国白羽肉鸡出栏量4.68亿只,环比+12.8%,同比-2.5%。需求端,批发市场走货一般,部分经销商开始备货十一,但市场看空分割品价格,预计国庆难以有较强提振,短期毛鸡和分割品价格震荡偏弱。成本端,罗萨里奥谷物交易所称,在政府推出新的外汇激励措施后,9月底前大豆出口有望集中发运,后续饲料成本压力预计有所缓解,但整体来看仍处于历年同期高位。中长期来看,随着父母代在产存栏的下降,白羽供应端年底前将开始收缩,支撑毛鸡价格高位震荡。

　　鸡蛋

　　1.现货:昨天全国主流鸡蛋价格以稳为主,主产区均价为5.23元/斤,较前一交易日价格跌0.02元,主销区均价为5.39元/斤,较前一交易日价格持平。今日全国主流鸡蛋价格以稳为主,北京市场价格稳定,主流石门,新发地、回龙观等主流批发价225元/44斤,较昨天价格持平,大洋路截至早晨7点累计到货仅2车,后面还有两车,到货少,走货一般,主流批发价格220-230元/44斤,较昨天价格上涨。上海蛋价有稳有落,普通粉蛋价格258元/45斤,较昨天跌4元,红蛋为145-146元/27.5斤,较昨天持平。

　　6.昨天全国主产区淘汰鸡价格稳定为主,淘鸡主产区均价在6.14元/斤,与前一交易日价格持平。

　　1、单边:鸡蛋供应端,8月在产存栏相对仍较低,预期未来几个月在产存栏仍将位于历史同期低位且呈现逐步走低的趋势,而且最近鸡蛋库存量相对较少,鸡蛋供应量较低。需求端,节后蛋价季节性下跌,目前基本上已经止跌企稳,主产区均价仍在5元以上。期货方面,鸡蛋现货价格仍在5元/斤以上,期现价差仍较大,鸡蛋近月的期货价格相对现货仍较低,短期内鸡蛋期货价格震荡偏多为主。

　　白糖

　　1.国家统计局最新发布的数据显示,中国2022年8月成品糖产量为25.7万吨,同比减少22.6%;1-8月累计产量为985.6万吨,同比增加1.5%。

　　2.中国2022年10月进口糖浆10.31万吨,高于去年同期的6.88万吨,同比增幅49.85%。其中,甘蔗糖或甜菜糖水溶液(税则号17029011)为7.44吨;甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的简单固体混合物,蔗糖含量超过50%(税则号17029012)为2.54万吨;其他固体糖及未添加香料或着色剂的糖浆、人造蜜及焦糖(税则号17029090)为0.33万吨。

　　3.海关总署公布的数据显示,中国8月份进口食糖约68万吨,环比增加143.05%,同比增加35.77%。但2022年1-8月中国累计进口食糖272万吨,同比减少24万吨。8月份进口食糖激增,市场阶段性承压,但据悉9月预报装船较少,关注后续进口数据。

　　4.印度食品部长Sudhanshu Pandey周三称,该国政府将“很快”宣布2022/23年度(自2022年10月开始)糖出口配额。上周有报道称,预计该国料准许在2022/23年度首批出口500万吨糖。

　　1.单边:原糖小幅上涨,短期供应紧张的情况下,市场等待印度出口的新消息,国内期货价格跌至成本附近,下方有一定支撑,消费或有好转,短期期价有反弹动力。

　　昨天ICE美棉价格继续大涨,12月合约涨3.54美分/磅(3.8%)至96.66美分/磅。

　　1、21日国内棉花现货市场皮棉现货平稳为主,部分企业报价较昨日变化不大。基差持稳,部分新疆机采31/41双28/双29对应CF301合约新疆库基差在500-1000元/吨;新疆手摘或机采21/31级(双29/双30)含杂3.1以下,内地库对应CF301合约基差在800-1700元/吨。当前纺织企业继续维持刚需采购,一口价资源成交为主。另外,当前内地部分地区新棉收购陆续零散开启,收购量较少,随着期价下跌,收购市场也更加谨慎,开始收购企业欲下调收购价格。当前部分新疆库31级/41级单28/29含杂3.5以上一口价提货在14600-14800元/吨左右,内地质量品级较好中高等级资源,含杂较低机采棉资源基差或一口价提货价15000-16150元/吨。

　　2、中国棉花网专讯:据昌吉、五家渠、奎屯等地的棉花加工企业反馈,近两日已陆续有农场开始机采,预计本周将逐渐有棉花加工企业开秤、试轧,北疆机采籽棉的收购价格也将显现。从调查来看,2022/23年度各金融机构对棉花支持收购贷款的管理更严格,即便对于资质较好的企业保证金也由5%提到10%,大部分企业为15-20%,按要求贷款企业需要有10%-20%的自有收购资金,对轧花企业而言资金压力较大。另外,支持收购贷款将分期发放,基本实现“贷一批收一批,再放贷再收购”,同时加大对新花收购价格的指导、监管,防止出现企业有不计成本、提价抢收的行为。

　　3、据美国农业参赞的报告,2022/23年度印度植棉面积为1280万公顷,产量预计为2770万包(每包480磅)。由于降雨量高于正常水平,棉花单产预计提高3%。截至2022年8月31日,印度2021/22年度棉花上市量达到2436万包。按照印度棉花生产和消费委员会的预测,棉花上市量达到产量的99%,比预期减少了5-6%,棉花上市缓慢的原因是棉农持棉惜售,期待价格上涨。

　　4、2022年8月,中国棉花协会棉农分会对全国12个省市和新疆自治区2053个定点农户进行了棉花生长情况及预计产量调查。调查结果显示:全国植棉面积为4346.7万亩,同比持平略增,预计总产量约为592.1万吨,与上期基本持平,同比增长2.5%,尽管部分棉区出现不利天气,由于总体长势仍好于去年,对预期产量影响不大。

　　1、单边:美棉在大跌之后昨天价格上涨,美联储加息也落地,郑棉短期内带动利空的因素基本兑现,目前市场关注点放在新棉收购,北疆部分地区轧花厂联盟将新花收购价格定在5.1-5.5元/公斤,但是遭到棉农普遍抵制,短期内难以达成一致,市场将在双方博弈中达成成交,短期内机采棉成交价将对盘面价格形成较大的影响。短期内关注郑棉是否止跌企稳,如果止跌企稳建议逢低建仓多单,另外关注收购价格。

　　花生

　　昨日国内花生行情维持平稳偏强运行,开封尉氏等部分产区麦茬花生陆续上市,整体水分偏大。山东新花生多数地区正在大面积收获晾晒中,基层上货量仍不多,成品走货不快,交易油料米为主,以质论价。近期气温骤减,关注东北产区上市情况。花生油价格维持在17200元/吨,花生粕价格维持4850-5050元/吨,目前处于历史高位运行,油厂榨利良好。

　　花生油:国内花生油市场明显偏强运行,鲁花高价入市收购原料,花生及花生毛油价格高位且货源偏紧,油厂成本抬升。国庆备货存在需求,灌装企业零星按需补库,但价格上涨后拿货意愿降低。价格来看,目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17200元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为19000元/吨。

　　单边:当前市场情绪偏强,减产的预期也即将落地,当前市场对减产预期较高。结合市场的情绪,花生或继续偏强运行。建议多单部分止盈,部分继续持有。

　　月差:10合约是旧花生交割,导致期货向现货回归,鉴于新旧花生的价差,10-1价差或会走低。当前位置驱动有限预计维持震荡,建议暂时保持观望。

　　期现策略:01合约基差在-800左右,但花生盘面仍有上涨空间,可以择机选择更高点位进行操作。但花生交割库库容预计已经是饱和状态,操作前应先确认库容,并锁定旧花生的货源。

　　银河

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