债市要闻

【9月LPR报价持平上月 短期连续下调动力不足】

周二全国银行间同业拆借中心公布的9月贷款市场报价利率(LPR)显示，9月1年期品种报3.65%，5年期以上品种报4.30%，均与上次持平。市场人士指出，8月LPR报价双降后，当前正处于效果观察期，9月LPR报价不动符合市场预期。但在稳增长、宽信用的诉求下，央行引导实体经济融资成本下降的方向暂未有变化，未来LPR继续调降并引导贷款利率下行的概率并不低。

解读：东方金诚首席宏观分析师王青对财联社表示，监管层将重点通过引导LPR报价持续下行、降低贷款利率的方式，将潜在的贷款需求释放出来。这对增加制造业贷款和居民房贷尤为重要。为此，引导存款利率下行，降低银行资金成本，增加报价行下调LPR报价加点的动力是优先选择。

【央行：深入推进利率市场化改革】

央行货币政策司发文称，目前我国定期存款利率约为1%至2%，贷款利率约为4%至5%，真实利率略低于潜在实际经济增速，处于较为合理水平，是留有空间的最优策略。下一步，央行将继续深入推进利率市场化改革，持续释放LPR改革效能，发挥好利率杠杆的调节作用，促进金融资源优化配置，为经济高质量发展营造良好环境。

【央行年内已在港发行900亿元离岸央票】

9月20日，中国人民银行在中国香港成功发行了50亿元6个月期人民币央行票据，中标利率为2.2%。今年以来，央行在中国香港累计发行9期共900亿元人民币央行票据。近年来，在离岸市场发行的人民币国债、金融债券和企业债券不断增加，发行方式和发行地点日益多样化，表明香港人民币央行票据对于促进离岸人民币市场发展发挥了积极作用。

【8月境外机构投资者共达成 债券现券交易超1.27万亿元】

8月份，境外机构投资者共达成现券交易12723亿元，同比增长32%、环比增长23%，交易量占同期现券市场总成交量约5%。境外机构投资者买入债券6604亿元，卖出债券6119亿元，净买入485亿元。其中，通过结算代理模式达成4893亿元(代理交易4589亿元、直接交易304亿元)，净买入420亿元；通过债券通模式达成7830亿元，净买入65亿元。8月份，境外机构投资者在延长时段共成交1085亿元，占同期交易量约9%。

【9月新发基金市场基本保持6月以来的回暖态势，债券型基金规模合计为495.29亿元】

9月新发基金市场基本保持6月以来的回暖态势。Wind数据显示，截至9月20日，9月全市场新成立基金规模合计746.52亿元，其中债券型基金规模合计为495.29亿元。展望四季度，有基金公司表示，随着信贷、社融等金融数据反弹，有望对A股提供积极支撑，经济基本面进入平稳回升后，预计价值风格将会轮转。

【华夏控股：公司及下属子公司新增逾期债务金额112.9亿元】

华夏控股公告，自8月1日至8月31日，公司及下属子公司新增未能如期偿还银行贷款、信托贷款等形式的债务金额（不含利息）112.9亿元，公司及下属子公司累计未能如期偿还债务金额（不含利息）合计640.41亿元（其中华夏幸福及其下属子公司债务金额为576.48亿元）。

【进出口银行成功发行“面向东盟金融开放”主题金融债券】

进出口银行成功发行“面向东盟金融开放”主题金融债券。本期债券发行规模30亿元，债券期限1年，发行利率1.64%，认购倍数5.36倍，获得市场广泛认可和积极认购。

【瑞典央行大幅提高基准利率以平抑高通胀】

瑞典中央银行20日宣布，从21日起将基准利率提高100个基点，至1.75%。这是自1993年以来瑞典央行最大幅度上调基准利率。瑞典央行当天在新闻公报中说，过高的通货膨胀水平正在削弱瑞典家庭的购买力，使企业和家庭更难以进行财务规划，因此需要进一步收紧货币政策，使通胀达到目标水平。

【澳洲联储：BPP计划只应在极端情况下使用】

澳洲联储表示，对大规模债券购买计划（BPP）的审查发现，该计划只应在极端情况下使用；BPP导致政府债券收益率降低，澳元汇率比其他情况下更低；BPP为政府财政带来的好处是实质性的，但难以量化，降低了政府债务发行成本，增强了经济和税收收入，对澳洲联储的财务成本可能从350亿澳元到580亿澳元不等，具体取决于利率水平。

公开市场：

央行公告称，为维护季末流动性平稳，9月20日以利率招标方式开展了20亿元7天期和240亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%、2.15%。当日20亿元逆回购到期，因此当日净投放240亿元。

信用债事件：

■康美实业被法院裁定受理破产清算并指定管理人；

■复星国际：将以评级管理为抓手，规划从2022年到2025年逐年稳定有序压降债务，拉长债务久期；

■合景泰富将发行7.95亿美元2024年到期美元新票据，利率6%

■崇义章源钨业股份：100万票据逾期系银行系统问题导致，已结清不存在任何信用风险

■“22铁建房产MTN004”“22三一MTN002”取消发行

■宁德时代下调“19CATL01”票面利率至2.55%

■北京怀柔科学城建设发展单笔资产抵押金额达净资产23.83%

■惠誉下调中骏集团控股长期外币发行人评级至“B-”，展望“负面”

■标普下调碧桂园长期发行人信用评级至“BB”，展望“负面”

■穆迪下调银川通联企业家族评级评级至“Ba2”，展望调整为“负面”

■中诚信亚太首予涪陵实业发展集团“BBBg+”长期信用评级，展望“稳定”

市场动态：

【债券市场|9月LPR报价维持不变，14天逆回购加量稳预期】

周二，14天逆回购操作稍加量传达稳预期信号，现券期货集体走强，主要利率债收益率多数下行。9月LPR报价维持不变，1年期报3.65%，5年期以上报4.30%。地产债多数下跌，“G17龙湖3”跌近17%。

【货币市场|货币市场利率多数上涨，银存间质押式回购1天期品种报1.4431%】

货币市场利率多数上涨，银存间质押式回购1天期品种报1.4431%，涨3.87个基点；7天期报1.6626%，跌1.04个基点；14天期报1.7170%，涨4.8个基点；1个月期报1.8942%，涨10.83个基点。

Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行4.8bp报1.458%，7天期下行1.2bp报1.687%，14天期上行2.6bp报1.685%，1个月期上行3.7bp报1.573%。

银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报1.46%，涨5个基点；FDR007报1.65%，跌3个基点；FDR014报1.70%，涨5个基点。

银行间回购定盘利率全线上涨。FR001报1.52%，涨3.64个基点；FR007报1.75%，涨5个基点；FR014报1.70%，涨5个基点。

【欧债市场|欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨15.4个基点报3.285%】

欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨15.4个基点报3.285%，法国10年期国债收益率涨12.7个基点报2.472%，德国10年期国债收益率涨12.1个基点报1.920%，意大利10年期国债收益率涨10.1个基点报4.177%，西班牙10年期国债收益率涨12.2个基点报3.056%。

【美债市场|美债收益率普遍收涨，3月期美债收益率涨14.05个基点报3.322%】

美债收益率普遍收涨，3月期美债收益率涨14.05个基点报3.322%，2年期美债收益率涨2.8个基点报3.977%，3年期美债收益率涨4.7个基点报3.945%，5年期美债收益率涨6.4个基点报3.753%，10年期美债收益率涨7.2个基点报3.567%，30年期美债收益率涨5.7个基点报3.575%。

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