玻璃/纯碱策略周报:预期有所反复,市场震荡运行
发布时间:2022-9-19 10:35阅读:511
总体来看:前期玻璃需求预期回暖,深加工进行一定补库,玻璃库存大幅去化,但地产需求尚未回升,现实地产销售仍然疲软,库存再度累积。供应端现金流良好厂家短期冷修概率仍然偏低,但意外冷修开启或预示部分现金流较差厂家或逐步冷修。日度产销回落后,盘面出现较大调整,近期“保竣工”政策再度加码,预期有所回暖,盘面重回弱现实与预期修复的博弈中,震荡运行。中长期关注地产销售能否企稳回升。
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总体来看:前期玻璃需求预期回暖,贸易商和下游存在补库需求,玻璃库存大幅去化,但近期高温限电以及地产需求尚未回升,库存再度累积。但现实地产销售仍然疲软,玻璃需求恢复缓慢。供应端在需求预期回暖后,集中冷修的概率进一步降低。短期内玻璃在补库行情推动下,有所回升,但现实需求或无法迅速修复,日度产销回落后,盘面出现较大调整,重回弱现实与预期修复的博弈中,震荡运行。中长期关注地产销售能否企稳回升。
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玻璃/纯碱策略周报:库存转为去化,市场震荡运行
主要逻辑:
1、供给方面:预期外冷修显现,浮法日熔或将下降。现货价格下跌,利润不断下滑,部分厂家亏损叠加库存高企,由于冷修特性,短期集中冷修概率不大。9月份冷修计划较多,部分原本年底冷修产线提前,预计日熔有较大下滑。
2、需求方面:“保竣工”持续推进,需求环比修复,但持续性有待观察。30大中城销售面积高频数据仍然较弱,短期玻璃需求恢复将比较缓慢。近期各地“保交楼”再度加码,玻璃需求预期好转,但增量资金问题暂未解决。下游深加工厂8月中订单天数16.6天左右,环比下降1.4天。
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