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　　张永浩/文

　　外盘时间9月8日至9月14日周期内，欧美原油期货价格触底反弹，美原油WTI上周期末一度跌至81美元/桶附近的逾七个月低位。本周期的油价反弹更大程度上是超跌修正，市场从新评估石油市场供需实际，欧洲能源短缺形势在冬季来临前不断恶化，而产油国联盟承诺将随时调整产量以匡扶油价，这帮助原油多头重新站立脚跟，并且美国政府将在80美元/桶附近回购战略石油库存的传闻一度鼓舞市场多头，本周期油价持续向上修正，不过美国CPI数据意外超预期击碎了通胀见顶的乐观看法，风险资产一度遭遇恐慌性抛售，原油资产也受到一定波及，不过与金融市场相比，原油期货价格显露出更强的韧性。

　　具体价格数据方面，外盘时间2022年9月14日纽约商交所 WTI原油期货收盘价88.48美元/桶，相比上周五涨1.69美元/桶，涨幅1.95%；9月14日洲际交易所布伦特原油期货收盘价94.1美元/桶，相比上周五涨1.26美元/桶，涨幅1.36%。9月12日至9月14日三个交易日，WTI收盘均价87.86美元/桶，较上周涨3.07美元/桶、涨幅3.62%，布伦特收盘均价93.76美元/桶，较上周涨2.04美元/桶、涨幅2.23%。布伦特、WTI三日均值价差5.90美元/桶，较上周收窄1.02美元/桶。

　　本周期内出现一则很突兀的讯息，拜登政府讨论在80美元/桶附近回购补充战略石油储备，随后美国能源部出来澄清，能源部发言人Charisma Troiano称，“关于我们目前考虑在油价跌破80美元时补充SPR的说法是不准确的，能源部几个月前提出了补充SPR的方法，该方法不包括任何价格触发提议。正如我们当时所说，我们预计补充SPR可能在较远的未来才会发生，可能是在2023财年之后”。 尽管美国能源部针对80美元/桶油价补充战略石油储备的传言进行了辟谣，但承认在早些时候曾探讨回购战略石油储备的方式，从供需逻辑来看，美国政府并不愿意看到原油价格再度重回低油价区间，因为这将可能招致更为严重的供应收缩从而酝酿更为强劲的价格反弹。

　　与预期相符的是，伊朗核协议谈判再度陷入僵局，美国国务卿布林肯称伊朗对欧盟核协议提议的回应使得在近期内达成协议的可能性不大，美国本周期内再度对伊朗个人和实体实施了制裁，以色列正在对西方大国展开积极游说以阻止协议达成，短期内伊朗核协议达成的概率急剧下降。

　　另一则需要密切注意的事件是美国或将爆发三十年来首次铁路工人大罢工，其对于油价运行的影响仍需观察，但这将加剧能源商品供应链问题，另外俄乌战事不确定性增强，亚美尼亚和阿塞拜疆冲突升级，这都增加了地缘局势的复杂性，原油在高油价门槛实现反弹体现了原油价格的韧性，在局部供应仍然偏紧的形势下，原油价格跌向低油价区间的概率极其微弱，我们对原油期货价格的短期判断是，上下两难，下行阻力更为显著，偏强震荡为主，WTI价格运行区间或落于86~91美元/桶，难以形成有效的趋势性指引。