【行情复盘】
上周，欧洲央行大幅加息75BP，并表示后续将会继续大幅加息，利多欧元；尽管鲍威尔等美联储官员鹰派讲话使得美指和美债收益率表现强劲，但是美指受欧元影响，上周尾盘利多出尽，连续上涨后迎来回调，给金价提供反弹动能；当然对欧元区和英国经济衰退的担忧、欧洲能源危机担忧，也给贵金属提供避险支撑。综合影响下，上周贵金属触底反弹出现小幅回升，现货黄金虽然一度跌破1700美元关口，但是尾盘再度回到1700美元/盎司上方，整体在1690-1729美元/盎司区间偏强运行，涨幅为0.22%，周一继续维持偏强行情，重回1720美元上方；现货白银表现强劲，整体在17.82-18.944美元/盎司区间偏强运行，涨幅为4.35%，周一大幅上涨5%，一度突破20美元，尾盘收于19.78美元/盎司。沪金沪银方面，沪金沪银上周小幅上涨，沪金涨1.91%至389.52元/克，沪银涨4.52%至4326元/千克。今日开盘将会补涨。
【重要资讯】
①美联储主席鲍威尔重申对抗通胀不能过早放松政策，称美联储需要在通胀问题上采取“直接而有力”的行动，将坚持下去直到任务完成；美联储的工作是确保通胀预期锚定在2%，准备根据经济需要调整缩表规模。鲍威尔指出，通胀高于目标的时间越长，风险越大。美联储“鹰王”布拉德、芝加哥联储主席埃文斯也称，将通胀降至2％是美联储的首要目标；埃文斯认为对9月份支持加息50个基点或75个基点均持开放态度；倾向于将利率提高到4%，然后暂停加息。②欧洲央行将三大主要利率均上调75个基点，符合市场预期，为1999年来首次大幅加息75个基点。欧洲央行全面上调通胀预期，预计将进一步加息以抑制需求。欧洲央行行长拉加德在发布会上表示，预计通胀风险偏上行，未来加息次数不会超过5次，强调75个基点不是常态；拉加德称她不知道终端利率是多少，但如有必要将提高终端利率。③8月31日至9月6日当周，黄金投机性净多头减少13877手至103857手合约，表明投资者看多黄金的意愿继续降温；投机者持有的白银投机性减少4513手至-12784手合约，表明投资者看多白银的意愿继续降温。
【套利策略】
①金银比价已经超过90，而白银则会受经济衰退拖累，金银比上方空间相对有限，关注100关口。短期仍可做多金银比，但是不建议中长期持续做多金银比，盈利空间已经相对较小。②黄金内盘价格高于外盘价格，白银内盘价格亦高于外盘价格，存在内外价格套利机会。
【交易策略】
美联储货币政策调整步伐、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导贵金属行情；超鹰派转向、局势向好和经济依然强劲利空贵金属，反之则形成利多影响。美联储政策收紧预期长袖升温，贵金属高位回落，政策收紧预期转变和逐步落地，核心点位支撑依然强劲有效。
美联储加速收紧货币政策预期使得贵金属承压，伦敦金现一度跌破1700美元/盎司关口，伦敦金现核心支撑位依然为1675-1680美元/盎司区间，此支撑位依然为牛熊转化关键点位，若跌破则将会进入熊市行情；关键点位当前依然是有效支撑，随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，地缘政治紧张局势再度升温、经济衰退担忧加剧和资产配置需求等因素影响，黄金上方继续关注1800美元/盎司整数关口和1875美元/盎司关键位置。沪金上方继续关注400元/克关口，下方关注365元/克的支撑。白银因为经济弱势和有色板块弱势表现偏弱，一度跌破18美元/盎司支撑，继续关注18美元/盎司（4000元/千克）和17.5美元/盎司（3900元/千克）关口支撑，核心支撑位调整为16.8美元/盎司（3750元/千克）；上方关注22美元/盎司位置（4800元/千克）。白银中长期的配置价值依然偏低。
黄金期权方面，建议近期卖出深度虚值看涨/看跌期权获得期权费，如卖出AU2212P364合约。

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