刘倩楠

　　1.干散货运价:9/12日BDI均值报1256,环比+3.5%,同比-65.5%。

　　2.集装箱运价:9/9日当周SCFI集装箱运价指数2562.12,环比-10.0%,同比-43.9%,其中上海-美西集装箱运价3484美元/FEU,环比-12.0%,同比-44.9%;上海-欧洲集装箱运价3877美元/TEU,环比-8.8%,同比-48.2%。

　　3.发改委表示,将督促各方面抓住今年三季度施工黄金期,加快项目建设实施,尽快发挥投资的效益,推动中央预算内投资、地方政府专项债券以及政策性开发性金融工具协调配合,共同发力。

　　4.许家印通报恒大复工复产情况并提出要求,目前全国保交楼项目共706个,已复工项目668个,未复工项目38个,要求相关地区公司在9月30日前必须全面复工。目前已复工的668个项目中,有606个达到正常施工水平,还有62个正在恢复正常施工过程中,要求相关地区公司在9月30日前必须全部达到正常施工水平。

　　5.8月份,中国和美国港口的准班率均有明显提升,深圳港/上海港/宁波舟山港准班率分别为26.57%/46.94%/43.95%,相较7月分别+8.86/+15.67/+23.56pct,洛杉矶港/长滩港/纽约港准班率分别为20.93%/45.26%/30.85%,相较7月分别-4.6%/+10.0/+8.51pct。

　　集装箱方面,供给端运力逐步释放,闲置运力处于历史同期高位。需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响,欧美国家需求走弱,8月全球制造业新订单PMI已连续两月处于荣枯线以下,欧洲方面受到能源危机加剧的影响,通胀预计持续超出预期。集装箱运输供需格局逐渐转为宽松,预计运价继续走跌,短期跌幅有望收窄。

　　干散货方面,中国高温天气减少,电煤日耗有所回落,但晋陕蒙等煤炭主产地受到疫情的冲击,供应端有所减量,叠加稳经济政策背景下,工业用电需求存在回升预期,有望增加煤炭进口。欧洲方面,煤电重启提振需求,且海运运距的拉长有往对煤炭运价形成一定支撑,但未来水位上升后再次下降,对运输的影响仍将持续。铁矿石方面,全球需求继续走弱,目前中国钢厂利润仍处在盈亏平衡线附近,旺季基建发力有望提振需求。粮食方面,黑海地区粮食逐渐发运,但在能源危机和全球贸易流收紧的背景下,预计粮食运输需求仍处在供过于求的状态。综合来看,短期干散货运价有望出现季节性企稳。

　　CBOT大豆指数上涨6.12%,报收1486.39美分/蒲,美豆粕指数上涨6.26%,报收431美元/短吨。

　　1.USDA出口检验报告:截至2022年9月8日当周,美国大豆出口检验量为329225吨(预期为40-65万吨),前一周修正后为500286吨,初值为495845吨。2021年9月9日当周,美国大豆出口检验量为193894吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为381524吨,上一年度同期224248吨;

　　2.USDA月度供需报告:新作种植面积下调50万英亩至8750万英亩,单产下调1.4蒲/英亩至50.5蒲,因整体供应减少,出口下调至20.85亿蒲,压榨下调至22.25亿蒲。旧作出口上调至21.45亿(前值21.6亿),受此影响,旧作结转库存上调至2.4亿蒲,新作2亿(前值2.3亿);

　　3.CFTC:截止9月6日当周,非商业净多头持仓81251手,此前一周为83562手,去年同期为70237手;

　　4.油世界:7月和8月的严重热浪对欧洲和黑海地区的葵花籽产量造成了损失,使世界产量低于潜在产量。然而,据报道,俄罗斯主要种植区的天气条件更好,预示着今年向日葵种子产量将大幅增加,达到创纪录水平。

　　1.单边:USDA月度供需报告大幅削减新作单产及面积,确认新作产量不及预期事实,但近期盘面交易逻辑比较复杂,报告更多表现为利多的兑现,建议近期以观望为主;

　　3.期权:观望(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度+2.62%至66.52美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度+0.03%至3683令吉/吨。

　　1.马来西亚棕榈油局(MPOB)周一公布的数据显示,截至8月底马来西亚棕榈油库存为209万吨,环比增加18.16%。

　　马来西亚8月毛棕榈油产量为173万吨,环比增加9.67%。

　　马来西亚8月棕榈油出口为130万吨,环比下滑1.94%。

　　此前公布的调查显示,市场预期8月底库存环比增长14.5%至203万吨,8月产量环比增长8%至170万吨,8月出口环比下降0.14%至132万吨。

　　2.AmSpec:马来西亚9月1-10日棕榈油出口量为371091吨,8月同期出口量为339669吨,环比增加9.25%。ITS:马来西亚9月1-10日棕榈油出口量为423912吨,较8月同期出口的364910吨增加16.17%。SGS:马来西亚9月1-10日棕榈油出口量为418120吨,较8月同期出口的333277吨增加25.46%。

　　3.美国农业部USDA在9月棕榈油供需预估报告中下调2022/23年度全球棕榈油产量预估6.5万吨,下调全球进口预估8.2万吨,同时下调全球出口预估50万吨。

　　1.单边:USDA报告出来后,旧作的供应愈加紧张,预计豆油会带领油脂小幅反弹,mpob报告小幅超出预期,市场短期悲观情绪退却,因此今日油脂会偏强运行。

　　2.套利:y2211-y2301部分继续持有,下一目标点位650。

　　2211YP扩,目标点位1900,部分继续持有。

　　1.根据Mysteel玉米团队对全国18个省份,47家规模饲料厂的最新调查数据显示,截至9月8日,饲料企业玉米平均库存32.54天,周环比上涨1.81天,涨幅5.87%,较去年同期上涨2.69%。本周主要地区饲料企业库存水平较上周上涨1.96%-15.89%,主要因中秋及国庆节前备货拉动,饲料企业签单采购玉米。

　　2.美国农业部周一公布的9月供需报告显示,阿根廷2022/23年度玉米产量预估为5500万吨,8月预估为5500万吨。阿根廷2022/23年度玉米出口预估为4100万吨,8月预估为4100万吨。巴西2022/23年度玉米产量预估为1.26亿吨,8月预估为1.26亿吨。巴西2022/23年度玉米出口预估为4700万吨,8月预估为4700万吨。中国2022/23年度玉米进口预估为1800万吨,8月预估为1800万吨。全球2022/23年度玉米产量预估为11.7258亿吨,8月预估为11.7961亿吨。全球2022/23年度玉米期末库存预估为3.0453亿吨,8月预估为3.0668亿吨。

　　3.美国2022/23年度玉米播种面积预估为8860万英亩,8月预估为8980万英亩。美国2022/23年度玉米收割面积预估为8080万英亩,8月预估为8180万英亩。美国2022/23年度玉米单产预估为172.5蒲式耳/英亩,8月预估为175.4蒲式耳/英亩。美国2022/23年度玉米产量预估为139.44亿蒲式耳,8月预估为143.59亿蒲式耳。美国2022/23年度玉米出口量预估为22.75亿蒲式耳,8月预估为23.75亿蒲式耳。美国2022/23年度玉米期末库存预估为12.19亿蒲式耳,8月预估为13.88亿蒲式耳。

　　1.单边:美玉米跳涨至6月以来新高,因USDA9月月报下调玉米收成。国内余粮逐步消耗,需求逐步回暖,新作受天气影响有所减产,在新作大量上市前的窗口期,玉米期价偏强运行,淀粉或强于玉米。但需防范秋收压力炒作带来多空阶段转换,建议观望。

　　3.期权:卖出c2301-C-2820并卖出c2301-P-2640。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.现货报价:节假日期间,全国猪价整体出现一定幅度上涨,其中东北地区22.74-22.9元/公斤,上涨0.42-0.54元/公斤,华北地区22.94-23.46元/公斤,上涨0.5-0.7元/公斤,华东23.34-23.84元/公斤,上涨0.2-0.4元/公斤,西南地区22.48-23.48元/公斤,上涨0.2-0.3元/公斤,华南地区23.74-24.84元/公斤,上涨0.12-0.3元/公斤;

　　2.仔猪母猪价格:截止9月8日当周,二元母猪价格1801元,下跌12元,仔猪价格629元,下跌9元;

　　3.食品世界:巴西动物蛋白协会(ABPA)报告称,8月猪肉产品(包括天然食品和加工食品)出口总量达11.63万吨,同比增长27.7%,是巴西养猪业出口史上最高单月记录,今年8月份仅中国的牛肉采购量就已达到131884吨,占巴西该类产品出口总量的一半以上;

　　4.统计局:2022年8月份,全国居民消费价格(CPI)同比上涨2.5%,其中,畜肉类价格上涨10.1%,影响CPI上涨约0.32个百分点,猪肉价格上涨22.4%,影响CPI上涨约0.30个百分点。

　　1.单边:节假日期间养殖企业及养殖户出栏动力整体有所减弱,猪价受益抬升,但整体来看,近期生猪现货市场矛盾不大,不支持持续上涨,期货单边继续维持偏观望思路;

　　鸡肉

　　2.白羽肉鸡苗:明日山东大厂鸡苗报价走稳3.9元/羽。(卓创资讯)

　　3.分割品:周末分割品价格微跌,板冻大胸主流成交价区间10.03-10.65元/kg。

　　4.卓创资讯:9/2-9/8日当周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量4962.50万羽,环比减少2.94%,同比跌幅5.42%。

　　5.卓创资讯:9/2-9/8日当周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率67.88%,环比上涨3.47个百分点;冻品平均库容率62.59%,环比下滑4.41个百分点。

　　短期来看,东北地区铁岭辽宁铁岭自9/9日起解除银州区、铁岭县(凡河新区)临时静态管理措施,不过山东地区疫情仍有待观察,短期疫情的扩散预计对鸡肉供需两端都将受到影响。中秋假期屠宰场放假1天左右,考虑节后需求回落,产品走货难有明显利好提振,预计短期毛鸡和分割品价格维持弱势震荡,后面需关注国庆备货的情况。中长期来看,随着下半年父母代在产存栏的下降,白羽供应端逐渐收缩,毛鸡出栏量同比将出现明显下降,预计下半年鸡肉价格仍会维持较高水平。

　　鸡蛋

　　1.现货:节假日期间全国鸡蛋价格有稳有落,产区价格回落销区价格稳定,北京市场价格245元/44斤。今日全国鸡蛋价格回落为主,北京市场价格下跌,主流石门,新发地、回龙观等主流批发价240元/44斤,较昨天价格跌5元,大洋路截至早晨7点累计到货5车,到货正常,走货一般,主流批发价格240-245元/44斤,较昨天落5元。今日东北辽宁价格落、吉林价格、黑龙江蛋价落;山东主流价格多数都低,河南蛋价稳,山西价格、河北价格落、湖北价格有落、江苏、安徽价格回落,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　今日东北辽宁价格、吉林价格落、黑龙江蛋价落;山东主流价格多数走低,河南蛋价落,山西价格落、河北价格走低、湖北价格有落、江苏、安徽价格落,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　3.根据卓创数据:9月9日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1684万只,较上周减少5.1%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,9月8日当周淘汰鸡平均淘汰日龄516天,较前一周减少2天。

　　4.根据卓创数据:9月8日当周全国代表销区鸡蛋销量为7443吨,较上周减少8%。

　　5.根据卓创数据:9月8日当周生产环节库存和流通缓解库存均继续减少,生产环节周度平均库存有0.84天,较前一周减少0.12天,流通环节周度平均库存有0.65天,较前一周减少0.05天。

　　1、单边:鸡蛋供应端,8月在产存栏相对仍较低,预期未来几个月在产存栏仍将位于历史同期低位且呈现逐步走低的趋势,鸡蛋供应量较低。需求端,9月份仍算是需求旺季且最近蔬菜较高,但是节后各商超贸易商消化库存为主,短期内需求下降,现货价格下跌。期货方面,现货最近价格下跌,期货多头可考虑平仓离场。

　　2、套利:鸡蛋合约维持近强远弱走势。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.欧盟(EU)预计将在10月份开始的新年度出现78.5万吨糖短缺,许多加工厂较以往更早开始甜菜加工。根据糖市场顾问CovrigAnalytics的一份报告,欧盟供应平衡正在从2021/22年度(10-9月)的67万吨过剩转为短缺,这主要是因炎热干燥的夏季过后种植面积和产量下降。据预估,35%-38%的欧盟工业仍然依赖天然气。该报告预计,由于供应短缺,糖进口将会增加,并认为精制糖的进口可能会超过原糖,因精制糖可以直接销售给消费者。到2022/23年度,欧盟原糖进口仅会增加10万吨,达到92万吨。

　　2.据印度商业标准报,印度糖厂协会(ISMA)主席Jhunjhunwala表示,已经要求政府应该在10月开始的2022-23销售年度出口800万吨甜味剂。据初步估计,如果不考虑将糖转用于生产乙醇,2022-23年的食糖净产量预计将从当前销售年度的3940万吨增加至约4000万吨。然而,他表示,预计2022-23销售年度将有450万吨糖被转用于乙醇,而本销售年度为340万吨,这意味着2022-23年的实际食糖产量将为3550万吨。“因此,考虑到2022-23季国内食糖消费量将达到2750万吨,为了维持国内糖的最佳平衡,出口至少800万吨的过剩食糖变得势在必行”。过剩食糖的出口也将有助于维持国内糖价,这反过来又会提高糖厂的流动性状况,使其能够按时向甘蔗种植者付款。

　　3.美国农业部(USDA)周一下调美国2022/23年度糖供应预估,并预估进口量减少,当地产量小幅下滑。在月度供需报告中,USDA预估美国2022/23年度(10月开始)糖总供应量为1,437万短吨,低于8月预估的1,447万短吨。库存/使用比从14.3%降至13.5%。

　　1.单边:受白砂糖供应紧张带动,原糖收高。国内期货价格跌至成本附近,下方有一定支撑,年底消费或有好转,短期期价有反弹动力。

　　3.期权:买入SR301-C-5500。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　昨天ICE美棉价格宽幅震荡小幅收高,12月合约涨0.79美分/磅(0.75%)至105.64美分/磅。

　　1、根据9月份最新的USDA报告,2022/23年度,全球棉花产量上调31.2万吨之2578.9万吨,其中美国产量调增幅度大,美棉产量上调27.5万吨至301.2万吨,中国产量调增10.9万吨只609.6万吨,澳大利亚调增10.9万吨至130.6万吨,巴基斯坦调减15.3万吨至119.7万吨;全球消费量下调10万吨至2582.8万吨,其中中国和印度消费量未做调增,仅巴基斯坦调减;全球棉花期末库存上调43.2万吨至1845.3万吨,其中澳大利亚期末库存上调11.9万吨至94.3万吨,美国增加19.6万吨至58.8万吨。

　　2、根据9月份最新的USDA报告,2022/23年度美棉播种面积为1379万英亩,较8月的1248万英亩增加了10%,收获面积为788万英亩,较8月的713万英亩增加了10.5%,弃种率仍非常高。

　　3、美国农业部9月12日发布的美国棉花生产报告显示,截至2022年9月11日,美国棉花吐絮率为49%,较前周增加10个百分点,较去年同期增加14个百分点,较过去五年平均值增加8个百分点;美国棉花收获率为8%,较去年同期增加4个百分点,较过去五年平均值持平。美国棉花生长状况达到良好以上的占33%,较前一周减少2个百分点,比去年同期低31个百分点。

　　1、单边:美棉之前走产量纠错行情,9月12日晚USDA公布的最新的美棉产量增加,符合市场预期,短期内下行压力略缓解,但是从弃种率来看本月报告弃种率仍非常高企,未来美棉产量仍有一定的上调预期。而国内市场最近下游改善,订单增加,纱布库存下降,纺织企业开机率增加,棉花走货加快,市场开始有旺季特征显现,而未来一段时间新棉将开始收购,抢收行情可能会出现。短期内利多因素相对较多,短期内市场预计震荡略偏多为主。

　　3、期权:可考虑累购固定赔付策略。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　上周国内花生行情平稳运行。中秋备货基本收尾,市场收购意愿减弱,产区上货量陆续增加,整体来看水分仍然偏高。假日期间龙大到货1000吨左右,含油46%,水分11-12%,6.5筛上≥80%,成交价格在9940-9980元/吨,定量收购,以质论价。主力油厂到货量有限,鲁花工厂基本无到货,处于全面停机状态,部分工厂成交价格在8600-9000元/吨;部分油厂少量收购进口花生以及冷库货源。

　　花生油:上一交易日国内花生油市场运行保持稳定为主,中秋订单执行完毕,工厂方面现货紧张。叠加原料价格高企,国内毛油成本与压榨油齐平,新花生未集中上量,油厂榨利缩水,挺价意愿较强。山东疫情严峻,部分下游担忧后期物流受限,增加补货,其余灌装企业零星按需补库,整体需求一般。价格来看,目前国内压榨一级普通花生油主流报价在16000元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为18000元/吨。

　　单边:龙大收购支撑花生行情,短期花生维持偏强运行。但中秋备货后,整体消费或会走弱,或有阶段性回调。但中秋过后整体的夏花生减产将会兑现,减产的幅度将会决定价格的高度。若花生盘面较弱,建议先行止盈离场,若保持平稳,建议继续持有。

　　期现策略:01合约基差在-1200左右,但花生盘面仍有上涨空间,可以择机选择更高点位进行操作。但花生交割库库容预计已经是饱和状态,操作前应先确认库容,并锁定旧花生的货源。