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总的来说，管理层讨论与分析是对财务报告一个必要和有益的补充，可以增强信息披露的有效性，具体可以从以下几个方面来进行理解：

第一点，财务报告反映的往往是历史信息，而管理层讨论与分析强调前瞻性信息的披露，通过对公司财务报表的相关财务数据的文字解读，对公司经营中固有的风险和不确定性的提示，对公司所处行业的发展趋势、公司的应对措施、发展战略和经营计划进行阐述，向投资者揭示公司管理层对于公司过去（报告期内及临近期间）经营状况的评价分析以及对公司未来发展趋势和发展前景的判断与预期，在历史与未来之间架起一座桥梁。

第二点，财务报告反映的大多是定量信息，而管理层讨论与分析辅之以定性的信息，是对公司财务报表相关信息的进一步分析，特别是行业动态、现金流量、主要业务等非财务信息披露，这些对投资者而言也是不可或缺且易于直观把握的内容参考。

第三点，管理层讨论与分析会对公司经营中可能面临的风险进行进一步说明，这里的风险包括对政策性风险、行业特有风险、业务模式风险、经营风险、环保风险等不同维度，目的也是为了向投资者尤其是中小投资者充分揭示公司可能存在的经营风险。

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