很多做 ETF 折价、溢价套利的投资者都会遇到同一个难题：一级市场申购赎回手续费过高，直接吃掉套利利润。 目前多数券商默认 ETF 申赎费率在 0.6%—1.2%，场内买卖佣金普遍在万 1～万 2.5。对于频繁做一二级市场套利、日内回转交易的投资者，交易摩擦成本直接决定套利空间大小。 本文给大家讲清楚当前 ETF 两项费率规则：ETF 申赎手续费可向券商申请减免，场内交易佣金可申请优化至市场优惠档位，同时说明办理渠道与条件。

第一部分：ETF 申赎手续费标准与减免政策

1、行业统一标准 券商默认 ETF 申购赎回手续费统一为 0.6%~1.2%，这是交易所基础费率，绝大多数线上自助开户只能拿到默认标准，无法自主下调。

2、费率优惠规则 针对高频申赎、长期做 ETF 套利的专业投资者，部分支持程序化交易的券商，可以根据资金体量与交易频次，向客户经理提交费率申请，ETF 一级市场申赎手续费可申请减免，大幅压缩套利成本，拓宽折溢价套利空间。

3、关键前提 自助线上开户无法申请该项优惠，只有通过专属客户经理渠道预约开户，才能提交费率调整申请，开通免申赎费权限。

第二部分：ETF 场内交易佣金优化方案

1、默认佣金水平 新开股票账户，ETF 场内交易默认佣金普遍为万 2.5；普通渠道优惠后大多只能降到万 1。

2、可申请的优惠费率 通过客户经理专属开户渠道，ETF 场内交易佣金可申请优化至市场优惠底价（万 0.5 档位），无额外门槛限制，仅针对场内 ETF 买卖业务。

3、重要区分 ETF 场内交易佣金、一级市场申赎手续费是两项独立收费：交易佣金负责二级市场买卖，申赎费负责一篮子股票申购赎回，两项费率可以分开单独申请优惠。

第三部分：ETF 套利与费率成本的关系

ETF 套利依靠场内交易价格与基金净值（IOPV）之间的价差获利。 套利净收益 = 折溢价价差−交易佣金−申赎手续费−冲击成本。 在价差固定的前提下，手续费越低，安全套利空间就越大。 如果申赎费用可以申请减免，再叠加场内低佣金，很多小幅折溢价机会也能变成可落地的套利机会。

第四部分：办理低费率 ETF 账户的完整流程

1、选择支持费率调整的持牌券商，优先选择量化与 ETF 套利业务成熟的券商； 2、联系券商专属客户经理，说明自身以 ETF 一二级市场申赎套利为主，提出佣金与申赎费的优惠申请； 3、线上完成证券账户开户（7×24 小时线上办理，身份证 + 银行卡即可）； 4、开户完成后，由客户经理提交费率报备，同步申请 ETF 一级市场申赎费用减免； 5、费率生效后，即可正常开展 ETF 申购赎回与场内交易。

第五部分：总结

想要做好 ETF 套利，第一步就是压缩交易成本。 普通自助开户只能拿到默认高费率；只有走客户经理预约开户渠道，才能同步申请两项优惠：场内 ETF 交易佣金优化至优惠档位，一级市场申赎手续费可申请减免。 有需要优化 ETF 交易费率、办理套利专用账户的投资者，可以在线咨询客户经理（我），一对一协助完成费率报备与开户办理。

跨境ETF套利受外汇额度、海外时差、基金申赎规则约束，套利门槛更高。只有券商支持 RTGS 结算机制时，才能大幅提升套利效率：当日申购的 跨境 ETF 份额可以实时到账、盘中直接卖出，大幅压缩持仓时间，减少盘中波动带来的不确定性。我司支持 RTGS 结算机制，满足套利交易者快速到账的需求。

风险提示：ETF 一二级市场套利存在价格波动、交易延迟、额度限制等不确定性，套利收益无法保证。本文仅介绍券商费率政策与开户办理流程，不构成任何交易策略与投资建议。所有费率优惠均以券商当期审批结果为准，投资有风险，入市需谨慎！